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La Federal Reserve alza i tassi d'interesse: aumentano le azioni statunitensi

di Alessandro Magagnolipubblicato:

Scopri l'effetto di gennaio sulla borsa e come una tripletta di indicazioni bullish può portare a guadagni significativi dell'indice S&P 500, anche del 27%.

La Federal Reserve alza i tassi d'interesse: aumentano le azioni statunitensi

Tabella dei Contenuti

La Federal Reserve ha alzato i tassi d'interesse

La Federal Reserve ha alzato i tassi d'interesse dello 0,25% mercoledì, il che ha portato ad un aumento delle azioni statunitensi nonostante la volatilità delle negoziazioni. Il target dei tassi di fondi federali è ora al 4,5%-4,75%, il più alto dal 2007. Il presidente della Fed Jerome Powell ha indicato che ci sono ulteriori aumenti dei tassi all'orizzonte e ha avvertito che i tassi dovranno rimanere alti per un periodo prolungato.

Azioni statunitensi in rialzo dopo l'aumento dei tassi d'interesse della Fed, commenti incoraggianti sull'inflazione

Mercoledì, le azioni statunitensi hanno chiuso in rialzo una sessione altalenante dopo che la Federal Reserve ha aumentato i tassi d'interesse di 0,25%, continuando a ridurre il ritmo di stretta monetaria. All'inizio, le azioni sono scese a causa della mossa politica prevista dagli investitori, con l'Indice Dow Jones Industrial Average che ha perso oltre 400 punti in un momento. Tuttavia, le azioni sono poi risalite quando il presidente della Fed Jerome Powell ha espresso commenti incoraggianti sull'inflazione. Ha dichiarato che "per la prima volta, possiamo dire che il processo di disinflazione è iniziato" e ha sottolineato che i tassi dovranno rimanere restrittivi per "un po' di tempo".

Il recente aumento porta il tasso obiettivo dei fondi federali a 4,5% - 4,75%, il più alto dall'ottobre 2007. Il presidente Powell ha segnalato che la Federal Reserve effettuerà un altro aumento dei tassi alla riunione FOMC di marzo, per la quale i mercati stanno prezzando un ulteriore aumento di 25 punti base secondo lo strumento di monitoraggio CME FedWatch.

La Fed riduce il ritmo degli aumenti dei tassi: inflazione sotto controllo

La Fed ha alleggerito la dimensione degli aumenti dei tassi man mano che l'inflazione continua a moderarsi e l'aumento di 25 punti base di mercoledì è più morbido rispetto all'aumento di 50 punti base di dicembre, che ha seguito quattro aumenti consecutivi di 75 punti base.

"Questo secondo aumento consecutivo più basso serve come prova che la Federal Reserve sta segnalando che significativi progressi sono stati fatti nell'abbassamento dell'inflazione e che abbiamo raggiunto un punto in cui gli aumenti dei tassi possono essere ulteriormente ridimensionati", ha dichiarato Michele Raneri, vice presidente di TransUnion, in una dichiarazione.

Rialzo dei tassi: il mercato potrebbe essere troppo ottimista secondo il Chief Market Strategist di Lazard.

Il responsabile della strategia di mercato di Lazard, Ronald Temple, sostiene che gli investitori potrebbero essere troppo ottimisti, poiché i tassi potrebbero essere più alti di quanto i mercati stiano aspettando. Secondo Temple, l'annuncio del FOMC indica che potrebbero essere necessari ulteriori aumenti dei tassi, mentre i mercati prezzano solo un altro aumento. Temple crede che i mercati siano ancora troppo accomodanti riguardo a quanto i tassi potranno salire e per quanto tempo rimarranno così elevati. Più i mercati resistono alla Fed, più stringenti dovranno essere le condizioni per arginare l'inflazione.

L'effetto gennaio: un tris di ritorni positivi delle azioni

Il mercato azionario è pronto per una crescita massiccia nel 2023 dopo una rara tripletta di indicazioni rialziste completata in gennaio.

Questa ipotesi prende spunto dalla ricerca che è stata presentata in origine da Jeff Hirsch nello Stock Trader's Almanac, e che è stata recentemente evidenziata da un certo numero di aziende di Wall Street, tra cui Carson Group con Ryan Detrick e Ned Davis Research.

La tripletta si verifica quando le azioni generano un rendimento positivo su tre periodi temporali diversi. Questi periodi includono il Santa Claus rally (una striscia di sette giorni che inizia alla fine di dicembre e si estende in gennaio), le prime cinque giornate di trading di gennaio e l'intero mese di gennaio.

Quest'anno, l'S&P 500 ha generato un ritorno dello 0,8% durante il Santa Claus rally, un rialzo dell'1,4% durante i primi cinque giorni di negoziazione dell'anno e un guadagno del 6,3% per il mese di gennaio.

Dal 1950, l'S&P 500 ha completato la tripletta rialzista 31 volte, e 28 di queste volte il mercato azionario ha continuato a registrare ritorni positivi per il resto dell'anno. Questo risultato rappresenta una percentuale di vittorie del 90%. Inoltre, l'outlook al rialzo è forte dopo il completamento della tripletta anche in termini di ampiezza del movimento, con un guadagno medio del 18%.

Il completamento della tripletta al rialzo dopo un anno di rendimenti negativi (SP500 –20% circa), come è stato il 2022, del mercato azionario ha portato ad una performance media del 27% con un tasso di vittoria del 100%.

Questo è accaduto nel 2019 e nel 2012, con lo SP500 che ha terminato l'anno con guadagni del 29% e del 13% rispettivamente.

Secondo Ned Davis Research, il completamento della tripletta dopo un mercato al ribasso segnala un cambiamento nella tendenza a medio termine del mercato.

SP500 tenta di riprendersi: il test della resistenza del 50% di ritracciamento

Lo SP500 ci riprova: l'indice delle blue chip Usa infatti è salito mercoledì a testare in area 4150 la resistenza critica del 50% di ritracciamento del ribasso dai massimi di inizio 2022, ostacolo già messo alla prova senza successo il 13 dicembre.

Se i prezzi riusciranno a lasciarsi alle spalle questo ostacolo diventerà probabile il ritorno sui massimi dello scorso agosto in area 4330, coincidenti col 61,8% di ritracciamento di tutta la discesa precedente.

Da notare che le quotazioni già il 6 gennaio avevano superato in area 4010 la trendline ribassista disegnata dai massimi dello scorso gennaio, un primo segnale di forza che sta per trovare ora conferma. Senza il superamento di area 4150 rimarrebbe invece il rischio che le oscillazioni viste nelle ultime settimane siano solo una fase di tipo correttivo.

La mancata rottura del 50% di ritracciamento e la violazione di area 4050 potrebbero anticipare movimenti verso i 3900 punti almeno.

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