Delta Airlines e Macy’s: due titoli da seguire con molta attenzione dopo le mosse di Berkshire Hathaway
pubblicato:Delta prova a rompere una resistenza storica, Macy’s invece resta ancora sospesa tra rilancio e rischio di nuova debolezza
Le ultime mosse di Berkshire Hathaway stanno facendo discutere parecchio il mercato.
L’aumento massiccio della posizione in Alphabet (attualmente ha un valore di 16,6 miliardi di dollari, più che triplicata rispetto al passato, ed è diventata uno dei suoi maggiori investimenti in azioni ordinarie) ha naturalmente attirato l’attenzione principale, ma tra le pieghe del portafoglio emergono anche altri nomi molto interessanti, soprattutto perché legati direttamente:
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alla salute dei consumi americani,
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alla fiducia del consumatore,
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e alla tenuta del ciclo economico USA.
Tra questi spiccano soprattutto:
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Delta Airlines,
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e Macy’s.
Due titoli molto diversi tra loro, ma accomunati da un elemento: entrambi rappresentano in modo molto diretto il sentiment sull’economia americana.
Ed è interessante che il mercato abbia reagito immediatamente in positivo alla disclosure di Berkshire.
Delta Airlines: Buffett aveva abbandonato il settore, ora il mercato torna a guardarlo
La storia di Delta è particolarmente interessante.
Nel 2020 Buffett uscì completamente dal comparto aereo, liquidando le partecipazioni in:
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Delta,
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American Airlines,
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Southwest,
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e United Airlines.
All’epoca disse chiaramente:
“Il mondo è cambiato per il settore dell’aviazione”.
Era il pieno della pandemia, e il mercato temeva che i viaggi business non sarebbero più tornati ai livelli precedenti.
Oggi però il quadro è molto diverso.
Delta viene considerata una delle compagnie aeree americane meglio gestite:
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pricing forte,
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qualità del servizio,
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clientela premium,
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e capacità di generare margini migliori rispetto ai concorrenti.
Anche il grafico è interessante.
I prezzi si trovano infatti sul lato alto del grande canale rialzista che accompagna il titolo dai minimi del 2020.
La vera resistenza passa in area 75 dollari.
Una rottura convincente di quel livello avrebbe implicazioni tecniche molto importanti:
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primo target in area 86;
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e possibilità di estensioni addirittura verso 90 dollari.
Il punto fondamentale però è un altro:
Delta sta diventando una scommessa diretta sulla resilienza del consumatore americano.
Perché se:
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i consumi tengono,
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il mercato del lavoro resta solido,
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e l’economia evita una recessione,
allora il comparto viaggi potrebbe continuare a sorprendere positivamente.
Viceversa, senza il breakout di area 75 e soprattutto sotto i 66 dollari, il rischio sarebbe quello di un ritorno nella parte centrale del canale rialzista.
Macy’s invece racconta una storia completamente diversa
Se Delta rappresenta il lato “forte” del consumatore americano, Macy’s racconta invece la parte più fragile.
Il titolo continua infatti a muoversi all’interno di una struttura tecnica molto più debole e instabile.
A dicembre 2025 Macy’s aveva tentato senza successo la rottura della grande resistenza a 24 dollari:
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livello che coincide anche con il 50% di ritracciamento del ribasso partito dai massimi del 2021.
Quel tentativo è fallito, e da allora il titolo è tornato sotto pressione.
Il mercato evidentemente continua ad avere dubbi:
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sulla qualità dei consumi,
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sulla pressione competitiva dell’e-commerce,
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e sulla capacità dei department store tradizionali di tornare davvero protagonisti.
Dal punto di vista tecnico:
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solo sopra 20,50 arriverebbero primi segnali di miglioramento;
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mentre sopra 24 dollari il quadro cambierebbe davvero.
In quel caso si aprirebbe spazio almeno verso area 27,50.
Viceversa, sotto 16,50 il rischio sarebbe quello di una nuova accelerazione ribassista verso i 13 dollari.
Il messaggio vero è probabilmente macroeconomico
Secondo me il punto più interessante non è tanto Macy’s o Delta in sé.
Il vero tema è che il mercato sta cercando disperatamente di capire una cosa: l’economia americana sta davvero rallentando oppure no?
Perché oggi convivono due narrazioni completamente opposte:
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da una parte la paura di tassi alti più a lungo, inflazione e rallentamento;
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dall’altra consumi ancora solidi, occupazione forte e boom degli investimenti AI.
Ed è qui che Delta e Macy’s diventano interessanti:
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Delta rappresenta la fiducia,
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Macy’s la fragilità del consumatore medio.
Se Delta rompesse al rialzo mentre Macy’s restasse debole, il messaggio sarebbe chiaro: l’economia americana continua a reggere, ma in modo sempre più diseguale.
Consumatori premium forti.
Classe media più sotto pressione.
Ed è probabilmente proprio questo lo scenario che oggi il mercato sta iniziando a prezzare.
