Titoli ad alto dividendo del FTSE MIB: la media a 200 giorni divide il mercato
pubblicato:Enel, Leonardo e Poste Italiane restano sotto la media esponenziale a 200 giorni; Azimut e STMicroelectronics si trovano invece in una delicata zona di confine
La media mobile esponenziale a 200 giorni restituisce un’immagine molto eterogenea dei principali titoli ad alto dividendo del FTSE MIB.
Il FTSE MIB mette alla prova la media a 200 giorni
Per contestualizzare i singoli titoli bisogna partire dal FTSE MIB, che dopo la correzione iniziata dai massimi estivi si è avvicinato alla propria media mobile esponenziale a 200 giorni.
L’indice si trova quindi in una zona tecnica decisiva: la tendenza primaria non può ancora essere considerata definitivamente ribassista, ma il margine rispetto al principale supporto dinamico di lungo periodo si è notevolmente ridotto.
La tenuta della media a 200 giorni permetterebbe di interpretare la discesa come una correzione all’interno del rialzo precedente e potrebbe favorire un recupero del mercato.
Una chiusura confermata al di sotto, seguita dall’incapacità di riconquistarla rapidamente, rappresenterebbe invece un segnale molto più serio e aumenterebbe il rischio di una correzione più profonda.
Il comportamento dei titoli ad alto dividendo evidenzia tuttavia una dispersione superiore a quella suggerita dal solo indice. Il FTSE MIB viene infatti sostenuto da alcuni titoli ancora forti, come Eni, mentre diversi componenti hanno già anticipato un quadro più debole violando la propria media a 200 giorni.
La tenuta della media sull’indice non garantisce quindi automaticamente il recupero di tutti i titoli. Al contrario, se anche il FTSE MIB dovesse violare il proprio riferimento a 200 giorni, le azioni già collocate al di sotto potrebbero subire un’ulteriore accelerazione ribassista, mentre quelle ancora sopra sarebbero chiamate a verificare la solidità dei rispettivi supporti dinamici.
In questa fase la media a 200 giorni svolge pertanto una doppia funzione: è lo spartiacque generale per Piazza Affari e, contemporaneamente, uno strumento di selezione per distinguere i titoli che conservano forza relativa da quelli che hanno già anticipato un deterioramento del mercato.
Non emerge un movimento uniforme del comparto: alcune azioni conservano una tendenza rialzista di lungo periodo, altre hanno già violato il riferimento dinamico e un terzo gruppo lo sta mettendo alla prova proprio in queste sedute.
La media a 200 giorni non rappresenta un segnale operativo infallibile, ma consente di distinguere rapidamente i titoli nei quali la correzione non ha ancora compromesso la struttura primaria da quelli entrati in una fase più debole.
Eni resta il titolo tecnicamente più forte
Eni presenta il quadro più solido del gruppo. La quotazione si mantiene nettamente sopra una media a 200 giorni ancora crescente e ha recentemente superato i precedenti massimi, aggiornando il picco annuale.
La distanza dalla media testimonia la forza del trend, alimentato dal rialzo del petrolio e dal miglioramento delle aspettative sugli utili.
Allo stesso tempo, segnala che il titolo è già molto esteso rispetto al proprio equilibrio di lungo periodo: la tendenza resta rialzista, ma aumenta il rischio di oscillazioni e prese di profitto nel breve termine.
Unipol e Prysmian ancora sopra il riferimento di lungo periodo
Anche Unipol rimane sopra una media a 200 giorni crescente. La correzione iniziata dai massimi estivi è stata significativa, ma per ora può essere interpretata come un ridimensionamento all’interno di una struttura primaria ancora positiva.
La media, collocata indicativamente nell’area 23,50-24 euro, rappresenta il supporto dinamico principale. Soltanto una sua violazione confermata trasformerebbe la correzione in un segnale di deterioramento più profondo.
Prysmian conserva a sua volta una posizione leggermente superiore alla media a 200 giorni. Il margine di sicurezza si è però notevolmente ridotto dopo la discesa dai massimi di maggio.
Il titolo si trova quindi in una fase decisiva: la tenuta dell’area 116-118 euro, dove transita la media, permetterebbe di mantenere una lettura costruttiva; la rottura aumenterebbe invece il rischio di un’accelerazione ribassista.
Intesa Sanpaolo prova a reagire dalla media
Intesa Sanpaolo è tornata a contatto con la media esponenziale a 200 giorni dopo la brusca correzione del comparto bancario. La reazione delle ultime sedute ha consentito al titolo di conservarsi appena sopra il riferimento dinamico, ma il margine rimane limitato.
L’area 6,05-6,15 euro assume quindi un’importanza particolare. La sua tenuta potrebbe favorire una fase di stabilizzazione e un tentativo di recupero, mentre una chiusura confermata sotto la media indebolirebbe anche il quadro di medio periodo.
Azimut e STMicroelectronics nella zona di confine
La situazione di Azimut appare più delicata. La discesa dai massimi di settembre ha riportato il titolo sulla media a 200 giorni, passante indicativamente nell’area 36-36,30 euro. La chiusura a 35,64 euro segnala un primo sconfinamento al ribasso, che necessita però di conferma.
Un recupero immediato della media ridurrebbe il rischio di inversione e potrebbe trasformare il movimento in un falso segnale. Una permanenza sotto il riferimento dinamico renderebbe invece più probabile il proseguimento della correzione.
Anche STMicroelectronics si trova a ridosso della media a 200 giorni. Il recente tentativo di recupero si è esaurito rapidamente e il titolo è tornato nell’area 43-44 euro, dove passa il principale spartiacque tecnico.
La tenuta di questa fascia manterrebbe aperta la possibilità di costruire una base. Una violazione confermata, al contrario, riporterebbe STMicroelectronics all’interno della tendenza ribassista che ha dominato gran parte del periodo successivo ai massimi estivi.
Enel, Leonardo e Poste restano sotto la media
Il quadro è più debole per Enel, che si mantiene sotto una media a 200 giorni ormai inclinata negativamente e collocata intorno a 9,40-9,50 euro. Il recente rimbalzo dai minimi non è sufficiente a modificare la tendenza: per fornire un segnale credibile di miglioramento, il titolo dovrebbe recuperare stabilmente la media.
Anche Leonardo si trova nettamente sotto il riferimento a 200 giorni, dopo la marcata correzione iniziata dai massimi di agosto. La media, in area 54-55 euro, rappresenta ormai una resistenza dinamica.
Finché non verrà recuperata, eventuali rimbalzi dovranno essere considerati reazioni all’interno di una struttura ancora debole.
Poste Italiane ha infine violato la media a 200 giorni dopo avere costruito un massimo importante durante l’estate. Il titolo tenta di stabilizzarsi intorno a 24-24,50 euro, ma per migliorare il quadro dovrebbe recuperare prima l’area 25-25,50 euro e successivamente riportarsi sopra la media.
Una selezione da affrontare titolo per titolo
La lettura complessiva esclude l’esistenza di un’unica tendenza per tutto il paniere ad alto dividendo:
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Eni presenta la struttura rialzista più evidente;
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Unipol, Prysmian e Intesa Sanpaolo restano sopra la media, ma con margini differenti;
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Azimut e STMicroelectronics stanno verificando proprio ora la tenuta dello spartiacque di lungo periodo;
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Enel, Leonardo e Poste Italiane sono già sotto la media e devono recuperarla per fornire un segnale di inversione.
L’elevato rendimento da dividendo non basta quindi a rendere tutti questi titoli tecnicamente equivalenti. In una fase di mercato incerta, la posizione rispetto alla media esponenziale a 200 giorni permette di distinguere le azioni ancora inserite in una tendenza primaria positiva da quelle per le quali il dividendo potrebbe non compensare un’ulteriore discesa delle quotazioni.
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