Analog Devices corre nell’era dell’AI: ricavi +40% e guidance record

Analog Devices accelera con l’AI: ricavi record e guidance sopra le attese

Analog Devices archivia un terzo trimestre fiscale 2026 decisamente superiore alle attese, sostenuto dalla forte domanda nei segmenti Data Center e Industrial.

I ricavi raggiungono 4,02 miliardi di dollari, in crescita del 40% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno e sopra i 3,92 miliardi attesi dal consensus.

Ancora più marcato il miglioramento della redditività: l’utile operativo GAAP sale del 97% a 1,61 miliardi, mentre il margine operativo passa dal 28,4% al 40,1%.

Sul fronte adjusted, il quadro è ancora più robusto. Il margine lordo raggiunge il 72,5%, quello operativo il 50%, in miglioramento di 780 punti base su base annua, mentre l’EPS adjusted sale del 68% a 3,45 dollari.

L’utile netto GAAP raggiunge circa 1,34 miliardi di dollari, più che raddoppiando rispetto all'anno precedente.

Data center e industria spingono la crescita

Il dato forse più importante non è soltanto l'accelerazione dei ricavi, ma la sua composizione.

La società indica Data Center e Industrial come i principali motori della crescita annuale, confermando come Analog Devices stia beneficiando sempre più direttamente del ciclo di investimenti legato all'intelligenza artificiale.

Il CEO Vincent Roche ha sottolineato come gli investimenti in innovazione, collaborazione con i clienti e capacità produttiva stiano consentendo ad ADI di rafforzare il proprio posizionamento nell'“AI era”.

È un elemento significativo perché amplia il perimetro dei beneficiari del boom dell'intelligenza artificiale oltre i produttori più direttamente legati a GPU e acceleratori.

Molto forte anche la generazione di cassa. Negli ultimi dodici mesi il cash flow operativo ha raggiunto 5,55 miliardi di dollari, pari al 40% dei ricavi, mentre il free cash flow è stato di 4,94 miliardi, pari al 36% del fatturato.

Nel solo trimestre la società ha restituito agli azionisti 1,69 miliardi, di cui 535 milioni attraverso dividendi e 1,16 miliardi tramite buyback.

Guidance record: nel quarto trimestre ricavi attesi a 4,3 miliardi

Il mercato guarda soprattutto alle prospettive. Analog Devices prevede per il quarto trimestre fiscale ricavi per 4,3 miliardi di dollari, con una forchetta di ±100 milioni.

Al midpoint, la società si attende un margine operativo adjusted intorno al 52% e un EPS adjusted di 3,86 dollari, superiore ai circa 3,54 dollari indicati dal consensus.

Il CFO Richard Puccio ha definito quella per il quarto trimestre una “record outlook”, sottolineando il progressivo rafforzamento della domanda sia a livello di portafoglio prodotti sia geografico.

La società ha inoltre confermato un dividendo trimestrale di 1,10 dollari per azione, pagabile il 15 settembre.

Analisi tecnica: possibile testa e spalle rialzista, ma serve il breakout di 397 dollari

Dal punto di vista tecnico, il grafico mostra una configurazione interessante. Dopo il massimo di giugno in area 445 dollari, Analog Devices ha sviluppato una correzione che ha trovato un minimo a fine luglio poco sopra 355 dollari, in corrispondenza del 61,8% di ritracciamento del precedente movimento rialzista.

La struttura formatasi tra luglio e agosto può essere interpretata come un potenziale testa e spalle rialzista, con la testa in area 355 dollari e una neckline discendente che transita attualmente intorno a 397 dollari.

Il rialzo seguito ai risultati porta il titolo a 383,61 dollari (+1,85%), ma non è ancora sufficiente per completare la figura. La vera conferma rialzista arriverebbe soltanto con il superamento deciso di area 397-400 dollari.

In quel caso il titolo potrebbe inizialmente puntare verso 410-415 dollari, livello coincidente anche con il 23,6% di ritracciamento, per poi aprire spazio verso 430 dollari e, in prospettiva, verso i precedenti massimi di 445 dollari.

Al contrario, la mancata rottura della neckline lascerebbe Analog Devices all'interno della fase laterale delle ultime settimane.

Area 375 dollari rappresenta il primo supporto, mentre sotto questa soglia aumenterebbe il rischio di un ritorno verso 360-355 dollari.

La perdita di 355 dollari invaliderebbe invece la potenziale figura rialzista e deteriorerebbe sensibilmente il quadro tecnico.

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