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Credit Suisse: un accordo con UBS l'unica opzione per fermare il calo della fiducia, riporta il Financial Times

di Alessandro Magagnolipubblicato:

Credit Suisse in difficoltà, l'unica opzione per fermare la caduta della fiducia sarebbe un accordo con UBS.

Credit Suisse: un accordo con UBS l'unica opzione per fermare il calo della fiducia, riporta il Financial Times

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Credit Suisse in difficoltà: UBS l'unica opzione per ripristinare la fiducia secondo il Financial Times

Il Financial Times segnala che la Banca nazionale svizzera e la Finma, l'autorità di regolamentazione dei mercati, avrebbero detto alle controparti internazionali che un accordo con UBS è l'unica opzione per fermare il calo della fiducia in Credit Suisse.

Il quotidiano britannico riporta che Credit Suisse avrebbe perso circa 10 miliardi di franchi al giorno nell'ultima settimana. Le autorità di regolamentazione degli Stati Uniti, del Regno Unito e della Svizzera starebbero valutando la struttura legale dell'accordo, che si baserebbe su una serie di concessioni a UBS.

In particolare, UBS vorrebbe essere in grado di soddisfare gradualmente i requisiti patrimoniali internazionali, mentre il gruppo avrebbe chiesto un risarcimento o un accordo alla Confederazione per coprire eventuali spese legali.

Le autorità di regolamentazione di Stati Uniti, Regno Unito e Svizzera starebbero valutando la struttura legale dell'accordo, il quale si baserebbe su una serie di concessioni a UBS.

Sembra che le autorità americane stiano seguendo da vicino le possibili trattative tra Credit Suisse e UBS e che vedano un possibile accordo tra le due banche come un'opzione vantaggiosa per il sistema finanziario degli Stati Uniti.

È possibile che gli enti di regolamentazione degli Stati Uniti stiano lavorando con le autorità svizzere per valutare la fattibilità di un accordo e le sue implicazioni per le attività delle banche negli Stati Uniti. Tuttavia, non è ancora chiaro se le trattative tra le due banche porteranno effettivamente a un accordo finale.

Accordo possibile forse già entro lunedì

Secondo varie fonti di informazione, le autorità svizzere stanno lavorando con i loro omologhi britannici e americani per trovare una soluzione che possa garantire la sicurezza del gigante bancario svizzero Credit Suisse e alleviare la pressione sull'intero settore bancario.

L'unica opzione vista come soluzione per ripristinare la fiducia è l'acquisizione di Credit Suisse da parte di UBS. Un accordo deve essere raggiunto prima dell'apertura dei mercati di lunedì, se possibile.

Si prevede che i consigli di amministrazione delle due banche si incontreranno nelle prossime ore per valutare l'accordo su cui si sta lavorando freneticamente. Ci sono molti ostacoli da superare.

Nonostante lo scetticismo iniziale sulla forzata unione, si dice che UBS stia cercando concessioni dalla Banca Nazionale Svizzera (SNB) e dalla Finma, il regolatore del mercato, per completare l'accordo, compresa una qualche forma di compensazione o aiuto per coprire possibili costi legali e perdite future.

Uno dei più grandi ostacoli, secondo fonti, è la divisione di investment banking di Credit Suisse, su cui UBS ha sollevato preoccupazioni a causa delle perdite e degli scandali accumulati.

Deutsche Bank potrebbe fare parte della partita

Mentre si delineano i contorni dell'accordo, UBS potrebbe acquistare il 100% o solo una parte di Credit Suisse, mentre Deutsche Bank sta monitorando eventuali opportunità che le consentirebbero di acquistare alcuni degli asset di Credit Suisse.

Anche se non è stata ancora presentata alcuna proposta formale, il dibattito interno di Deutsche Bank continua su quali asset di Credit Suisse potrebbero essere interessanti e a quale valutazione. BlackRock ha negato qualsiasi possibile interesse nelle negoziazioni.

L'agenzia Bloomberg riporta che Deutsche Bank sta monitorando la situazione di Credit Suisse per valutare se ci saranno opportunità per l'acquisto di alcuni asset della banca svizzera. Tuttavia, al momento non ci sarebbero proposte concrete. Il dibattito interno a Deutsche Bank riguarderebbe quali asset di Credit Suisse potrebbero essere attraenti e a quale valutazione. Al momento non ci sono ulteriori dettagli sulle intenzioni di Deutsche Bank riguardo a Credit Suisse.

Accordo CS e UBS, anche First Republic potrebbe beneficiarne

Le autorità americane sono anche coinvolte, secondo quanto riferito, negli sforzi per chiudere rapidamente un accordo, data l'importanza di Credit Suisse e UBS negli Stati Uniti e il loro ruolo nel sistema.

Per il Tesoro degli Stati Uniti, un accordo tra le due giganti svizzere potrebbe ridurre la pressione sulle banche regionali americane, in particolare su First Republic.

First Republic è stata oggetto di una valanga di vendite nell'ultima settimana, scendendo del 72% a Wall Street nonostante un'iniezione di 30 miliardi di dollari dalle 11 maggiori banche americane.

Colpita da una serie di downgrade delle principali agenzie di rating, First Republic sta valutando le sue alternative, tra cui la raccolta di capitali attraverso la vendita di azioni in una collocazione privata o la vendita della banca stessa.

Una decisione sui prossimi passi è attesa nelle prossime ore, forse prima dell'apertura dei mercati di lunedì, quando Bank of America potrebbe annunciare l'acquisizione di Signature Bank.

Tutte queste operazioni stanno spingendo le autorità a mettere da parte il concetto di "troppo grandi per fallire", contro cui hanno combattuto dal 2008.

UBS ha chiesto una rete di protezione

Secondo Bloomberg, UBS avrebbe chiesto alla Confederazione Svizzera una sorta di rete di protezione (backstop) per acquisire Credit Suisse.

Entrambe le banche e i rappresentanti del governo hanno rifiutato di commentare la questione. Si dice che la banca svizzera abbia chiesto al governo di "assumersi alcune spese legali o altre perdite specifiche".

UBS sta esplorando l'acquisizione di tutta o parte di Credit Suisse. Uno dei scenari più probabili prevede che UBS acquisisca Credit Suisse per le sue unità di gestione patrimoniale, mentre vende la divisione di investment banking.

Le discussioni sono ancora in corso riguardo al destino della divisione banca universale svizzera di Credit Suisse, che ha registrato una significativa performance lo scorso anno.

La fusione tra i due colossi bancari, le cui sedi si trovano di fronte l'una all'altra sulla Paradeplatz di Zurigo, sarebbe, secondo l'agenzia di stampa americana Bloomberg, un "evento storico per la Svizzera e per la finanza globale".

L'obiettivo è annunciare un accordo tra le due banche entro domenica sera, anche se la situazione rimane molto fluida.

Ethos favorevole allo scorporo delle attività elvetiche di Credit Suisse

Vincent Kaufmann, direttore della fondazione Ethos, ha espresso il proprio sostegno a favore dello scorporo delle attività elvetiche di Credit Suisse in caso di acquisizione da parte di UBS. Ethos rappresenta gli azionisti che detengono più del tre per cento delle azioni di Credit Suisse.

Kaufmann ha suggerito che la nuova banca dovrebbe essere quotata in borsa in modo indipendente.

Secondo Kaufmann, una fusione con UBS rappresenterebbe un rischio sistemico molto elevato per la Svizzera e creerebbe un pericoloso monopolio per i cittadini svizzeri.

In passato, Credit Suisse aveva preso in considerazione una quotazione dell'unità elvetica per raccogliere fondi volti a finanziare una ristrutturazione, ma aveva alla fine optato per un aumento di capitale che aveva raccolto 4 miliardi di franchi.

Da allora, la banca è stata scossa da diverse disavventure, tra cui il fallimento della società finanziaria britannica Greensill Capital, in cui erano stati impegnati 10 miliardi di dollari attraverso quattro fondi, e l'implosione di Archegos Capital Management, il family office di un finanziere newyorkese di origine coreana, che ha costato circa 5 miliardi di dollari a Credit Suisse.

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