Nasdaq tra AI e utili Nvidia: breakout tecnico o illusione temporanea?
pubblicato:Il settore tecnologico ritrova slancio dopo i dubbi sui capex miliardari: il superamento di area 25.070 da parte del Nasdaq 100 riapre la strada verso 26.250 punti
Nasdaq, AI e utili Nvidia: il mercato torna a crederci, ma la partita non è finita
Febbraio è stato finora un mese complesso per l’azionario statunitense.
Il tema dominante resta sempre lo stesso: l’intelligenza artificiale sta davvero generando ritorni adeguati rispetto alla mole di investimenti annunciati dalle Big Tech?
Il dubbio ha pesato soprattutto sui titoli software e sulle società più esposte al ciclo degli investimenti in AI. Le cifre sono imponenti: si parla di oltre 630 miliardi di dollari di capex cumulato entro il 2026 per sostenere data center, chip e infrastrutture. Una scommessa gigantesca.
Negli ultimi giorni, però, il sentiment è migliorato.
Perché il rimbalzo?
Due fattori hanno contribuito a stabilizzare il comparto growth:
- 1.
Chiarimenti e nuovi use case presentati da Anthropic, che hanno riacceso l’idea di un’AI capace di generare produttività concreta, non solo hype.
- 2.
L’accordo tra Meta e AMD, che ha mostrato come le partnership industriali stiano evolvendo verso modelli più strutturati e meno dipendenti da un singolo fornitore (leggasi Nvidia).
Il mercato sembra quindi spostare il focus da “l’AI distruggerà modelli di business?” a “come verrà monetizzata e distribuita la catena del valore?”.
Intanto l’attenzione resta concentrata sugli utili di Nvidia, vero spartiacque psicologico del settore. Le opzioni prezzano un movimento di circa il 5,6% post earnings: una volatilità implicita relativamente contenuta rispetto agli ultimi tre anni, segno che il mercato è meno “nervoso”, ma non meno attento.
Il Philadelphia Semiconductor Index è tornato in progresso, mentre Nvidia continua a mostrare forza relativa. Ma la vera fotografia tecnica arriva dal Nasdaq 100.
Analisi tecnica Nasdaq 100: rottura della mediana del range
Il Nasdaq 100 ha finalmente superato area 25.070, livello che rappresentava la mediana della fase laterale in atto dal massimo del 30 ottobre.
Per capire la logica tecnica del movimento, possiamo richiamare il concetto di ritracciamento di Fibonacci, che spesso struttura le fasi di congestione.
Retracement=High−(High−Low)∗rRetracement = High - (High - Low) * rRetracement=High−(High−Low)∗r
Quando un indice si muove in un range, la mediana e i livelli di ritracciamento diventano aree psicologiche cruciali. Il superamento deciso della parte centrale del range aumenta la probabilità di test della resistenza superiore.
Scenario rialzista
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Conferma sopra 25.070
- •
Target tecnico in area 26.250, resistenza critica di medio termine
- •
Oltre 26.250 si aprirebbe spazio verso 28.000 punti, archiviando definitivamente la fase laterale
Scenario alternativo
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Ritorno sotto 25.000
- •
Rischio di rientro nella metà inferiore del range
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Area di supporto tra 24.300 e 24.350
In sintesi: il breakout c’è stato, ma deve consolidarsi.
Il nodo centrale: margini e sostenibilità
Il vero interrogativo non è più “l’AI esiste?”
È: i margini reggeranno?
Con l’arrivo di nuove architetture più efficienti e di maggiore concorrenza (AMD, soluzioni custom, integrazione verticale), il mercato teme una compressione dei margini per i leader attuali.
E qui si gioca la partita Nvidia:
- •
Se i ricavi crescono in linea con i capex globali → il rally può proseguire.
- •
Se emerge anche solo un rallentamento marginale → le valutazioni elevate potrebbero innescare prese di profitto non solo nel tech, ma anche su altri settori growth.
Conclusione
Il mercato sta attraversando una fase di transizione narrativa:
- •
Prima: entusiasmo puro per l’AI
- •
Poi: dubbio sulla redditività
- •
Ora: ricerca di prove concrete nei numeri
Il Nasdaq ha dato un segnale tecnico costruttivo.
Ma la direzione strutturale verrà decisa dagli utili.
La tecnologia resta il motore del ciclo, ma le valutazioni elevate non concedono errori.
E in questo contesto, la vera domanda per gli investitori è una sola:
stiamo assistendo a una pausa dentro un bull market strutturale… o a una distribuzione prima di una fase più selettiva?
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