Fincantieri perde terreno, ordini in calo nei 9 mesi
pubblicato:Fincantieri in calo del 3,4% a 11,5050 euro a fine mattinata. Il titolo risente dei dati dei primi nove mesi dell'anno in chiaroscuro: bene i margini, nuovi ordini in flessione.
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Ricavi in calo ma margini e indebitamento in miglioramento
I primi nove mesi del 2026 sono andati in archivio con ricavi in calo dell'1,8% a 6,605 miliardi di euro, penalizzati principalmente dal -6,7% della divisione shipbuilding (la principale del gruppo con ricavi a 4,556 miliardi). In forte crescita invece l'underwater: +37,6% a 531 milioni.
Buona la performance per quanto riguarda i margini: l'EBITDA sale del 10,9% a 511 milioni, pari al 7,7% delle vendite contro il 6,9% dello stesso periodo del 2025. Indicazioni confortanti anche per quanto riguarda la situazione finanziaria con indebitamento netto in calo a 730 milioni da 1,311 miliardi a fine 2025 grazie principalmente all'aumento di capitale da 500 milioni di febbraio: in assenza dello stesso l'indebitamento sarebbe pari a 1,208 miliardi.
Ordini in netto calo, migliorata la guidance
Indicazioni meno incoraggianti arrivano però dagli indicatori di performance commerciale, in particolare quello dei nuovi ordini acquisiti da inizio anno, pari a 9,7 miliardi di euro (88% dell'obiettivo annuale) contro i 16 del 2025. Il dato non include contratti per 12,3 miliardi già firmati ma "non ancora efficaci al 30 settembre 2026". Il gruppo sottolinea inoltre la "rimodulazione dei programmi" della marina militare USA, i cui ordini sono attesi nei prossimi mesi.
Il Backlog sale comunque a livelli record, pari a euro 44,7 miliardi (+8,8% rispetto a fine 2025) con carico di lavoro complessivo in crescita del 14,9% a 72,6 miliardi e pari a circa 7,9 volte i ricavi 2025.
Il management ha migliorato la guidance sull'indebitamento netto e sull'EBITDA, ora atteso a 715-725 milioni da 700-710 milioni. Confermata la previsione sui ricavi 9,3-9,4 miliardi di euro, anche se nella parte bassa della forchetta.
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L'analisi del grafico di Fincantieri
Le flessioni delle ultime sedute hanno riavvicinato le quotazioni al supporto rappresentato dal minimo di fine settembre a 11,23 euro. L'eventuale violazione confermata in chiusura di seduta di questo ultimo riferimento creerebbe le premesse per il ritorno sui minimi di fine giugno a 9,6180, livelli che hanno arrestato il movimento ribassista originato dal massimo di ottobre 2025 a 27,38.
Si tratta quindi di riferimenti determinanti in ottica di medio-lungo periodo: al di sotto degli stessi riattivazione della tendenza negativa verso 7,80-8,00, dove troviamo i minimi di aprile 2025 e i massimi di aprile 2024.
Segnali positivi al superamento della resistenza dinamica attualmente in transito per 12,92: in tal caso i prezzi avrebbero la strada spianata verso il massimo di fine luglio a 13,9350, guadagnandosi un possibilità di riprendere il recupero partito a fine giugno.
Conferme in tal senso con una perentoria vittoria su 13,9350 in direzione di area 15,30, ex supporti a dicembre 2025 e inizio febbraio 2026, nonché riferimento oltre il quale prenderebbe corpo l'ipotesi di inversione di tendenza. Questo scenario verrebbe poi definitivamente avvalorato dal superamento del picco di inizio anno a 20,44.
