Redfish Longterm Capital: RFLTC1 sigla in club deal un accordo vincolante per il 100% di Stanhome
pubblicato:RedFish LongTerm Capital ("RFLTC"), holding di partecipazioni industriali specializzata in investimenti in piccole e medie imprese ad elevato potenziale, attraverso il veicolo RFLTC1 S.r.l. ("RFLTC1") controllato ai sensi dell'art. 2359, comma 1, nn. 1 e 2, annuncia la sottoscrizione, insieme ad altri investitori in modalità club deal, di un accordo preliminare vincolante volto all'acquisto dell'intero capitale della società Stanhome S.p.a. Società Benefit con sede in Roma ("Stanhome"), azienda leader nella vendita diretta di prodotti per la cura della casa, della famiglia e della bellezza, fondata nel 1931 negli USA e parte del Gruppo Rocher dal 1997, azienda familiare francese leader nel settore cosmetico e del benessere, fondata nel 1959 da Yves Rocher.
L'operazione vede l'acquisto del 100% del capitale di Stanhome (l'"Operazione") da parte del veicolo Le Fonti Industrial S.r.l. ("LFI"), la BidCo dell'Operazione, per un prezzo al closing pari a Euro 21,2 milioni ("Prezzo"), di cui Euro 4,5 milioni come vendor loan che sarà pagato da Stanhome entro il 30 aprile 2031.
Il Prezzo potrà essere oggetto di aggiustamento entro i 45 giorni successivi al closing, in funzione dell'effettiva cassa e del net working capital calcolati al 30 aprile 2026 rispetto al loro valore ad oggi oggetto di stima.
L'Operazione, in aggiunta al succitato vendor loan, sarà finanziata tramite un apporto di Euro 4,5 milioni da parte di LFI e da un finanziamento a medio-lungo termine di importo complessivo pari a Euro 15 milioni ("Finanziamento"), erogate in parti uguali da BPER Banca S.p.A. e Cassa Depositi e Prestiti S.p.A. nella loro qualità di mandated lead arranger.
Al closing dell'Operazione, oggi previsto entro la prima decade di maggio, la società RFLTC1 sottoscriverà un aumento di capitale in LFI per un controvalore complessivo di Euro 3,5 milioni ad esito del quale andrà a detenere il 33,33% del capitale di LFI.
Gli altri soci di LFI al closing saranno la società Le Fonti Group S.r.l. S.B., per il 33,34% del capitale, rappresentata dall'imprenditore Riccardo Tassi, e la società Kyrie Holding S.r.l. per il 33,33% del capitale, espressione di un gruppo di manager di Stanhome rappresentato da Raffaele Diociaiuti, attuale Amministratore Delegato di Stanhome.
LFI include tra i propri asset anche una unità produttiva dedicata alla formulazione e realizzazione di prodotti per l'home care, asset strategico che contribuirà attivamente all'implementazione del piano industriale e allo sviluppo futuro di Stanhome.
Il perfezionamento dell'Operazione è soggetto ad alcune condizioni sospensive tipiche di accordi di tale natura, che dovranno verificarsi entro il termine del 07 maggio 2026 tra cui, inter alia, l'erogazione al closing del Finanziamento.
RFLTC1, oggi interamente controllata dalla Società, al closing dell'Operazione sarà partecipata da RFLTC, che apporterà Euro 0,9 milioni per l'Operazione detenendo il 25,0% del capitale, da Kayak Family Office 2 S.r.l. per il 25,0% (veicolo parte correlata con la Società e partecipato anche dai soci promotori della stessa), e per la restante parte da investitori terzi in modalità club deal, quale esito delle sottoscrizioni dell'aumento di capitale su RFLTC1 necessario per apportare le risorse occorrenti all'Operazione.
L'operazione, a seguito della presenza quale socio di RFLTC1, di Kayak Family Office 2 S.r.l., parte correlata della Società e partecipata dai soci promotori della Società stessa, Red-Fish Kapital S.p.a. e RedFish S.r.l.s., è stata soggetta alla verifica dei requisiti richiesti dalla Policy sui Conflitti di interesse della Società, appurati e deliberati dal Consiglio di Amministrazione di RFLTC.
L'Operazione rientra nella strategia di diversificazione degli investimenti con l'ingresso nel mercato dei prodotti per il benessere e la cura della persona e della famiglia in generale, attraverso un modello di vendita ed un posizionamento di prodotto distintivo sul mercato, con elevata marginalità e potenziale di sviluppo. L'offerta si concentra su prodotti di alta qualità mantenendo elevata l'attenzione alla sicurezza e alla formulazione dei prodotti.
Andrea Rossotti, Amministratore Delegato di RFLTC, commenta: "L'operazione si colloca perfettamente nella strategia di crescita diversificata della nostra holding con sempre maggiore attenzione a quelle realtà italiane ad elevato potenziale di sviluppo sostenibile e creazione di valore nel tempo.
L'ingresso nel capitale di Stanhome rappresenta un primo passo nel settore dei prodotti per la cura ed il benessere della persona, contraddistinti da standard di qualità elevati, estrema attenzione al rispetto dell'ambiente, un posizionamento di mercato e modello di vendita unico, ovvero tutti elementi che contraddistingueranno la crescita e lo sviluppo del marchio sul mercato italiano ed estero, anche attraverso nuove tipologie di prodotti che andranno a completare la gamma dell'offerta.
Siamo fieri di avviare questa nuova collaborazione che siamo certi contribuirà a creare valore nel medio e lungo termine, insieme al dott. Riccardo Tassi, imprenditore attivo da oltre 30 anni in diversi settori, e al dott. Raffaele Diociauti, amministratore delegato di Stanhome, che avrà il compito di implementare un piano industriale che riteniamo lungimirante e ambizioso, per il pieno sviluppo del potenziale del marchio Stanhome".
Stanhome nasce nel 1931 negli USA attraverso il modello del "social selling". Specializzata in prodotti di alta qualità per la cura della casa e della persona, dal 1997 fa parte del Gruppo Rocher, consolidando il suo impegno per l'ambiente e la sostenibilità, presente in Italia dal 1962. Nel 2025 la società ha raggiunto un fatturato pari ad Euro 67 milioni, con un Ebitda reported di Euro milioni (pari ad un Ebitda adjusted di Euro 6,9 milioni su base stand-alone), una posizione finanziaria netta di Euro 488 mila (cassa) ed un totale attivo pari ad Euro 20,3 milioni.
La società si contraddistingue per (i) Digitalizzazione del Social Selling, che vede una integrazione degli strumenti digitali per potenziare il modello di vendita tradizionale, attraverso l'uso di cataloghi multimediali, app dedicate, e-shop personali per le incaricate (che permettono la gestione diretta degli ordini e pagamenti) e strategie di content marketing sui social media, (ii) Sostenibilità e "Act for Green" ovvero sostenibilità dei prodotti, con focus su efficacia nel rispetto dell'ambiente, con un posizionamento come "Società Benefit" per rafforzare l'impegno verso pratiche sostenibili e la cura della casa/famiglia, (iii) Empowerment Femminile e Formazione ovvero collaborazione con soggetti istituzionali per promuovere l'indipendenza finanziaria delle donne, offrendo flessibilità organizzativa e percorsi di carriera, contrastando la violenza economica, (iv) Espansione continua del Network ovvero con una community consolidata (oltre 30.000 persone in Italia) e la crescita continua attraverso l'ampliamento della rete di incaricate alla vendita, la società continua a puntare sulla valorizzazione delle relazioni sociali e professionali.
L'accordo di acquisizione è stato accompagnato da un patto parasociale tra i soci di LFI che vede, tra le altre, alcune previsioni quali l'impegno alla fusione di LFI in Stanhome entro 12 mesi dal closing, la nomina da parte di RFLTC1, di due membri su cinque del consiglio di amministrazione di Stanhome e del Presidente del Collegio Sindacale, il diritto di veto su alcune materie qualificate, il mantenimento del controllo su ciascun veicolo socio di Stanhome, la regolazione del processo di exit al raggiungimento di alcuni obiettivi. Inoltre, è stato sottoscritto un accordo della durata di tre anni ("Accordo Manager") tra Stanhome e Raffaele Diociaiuti, quale Amministratore Delegato e General Manager di Stanhome, in continuità per garantire il proseguimento dello sviluppo. L'Operazione è stata portata avanti da RedFish LongTerm Capital S.p.A. attraverso il Senior Associate di RFLTC Vincenzo D'Alessandro, l'Amministratore Delegato Andrea Rossotti, la Legal director Avvocata Joanna Gualano, l'Investment Analyst Tommaso Palma Camozzi.
GLI ADVISOR DELL'OPERAZIONE
Il team di Target, sotto la guida del Partner Tommaso Amirante, insieme con gli Associates Tania Centrella, Sara Aratari, Francesca Corte e Matteo Pedrini, ha assistito Le Fonti Industrial S.r.l. per i profili corporate ed M&A della negoziazione con Groupe Rocher nonché con riferimento ai profili W&I; mentre i profili banking sono stati curati dal Partner Matteo Bazzani e quelli fiscali dal Partner Michele Malfitano.
Il team di Target, sempre con i professionisti sopra menzionati, ha assistito altresì Le Fonti Group S.r.l. S.B. nella negoziazione con gli altri co-investitori per la definizione dei termini e condizioni dell'investimento di questi ultimi e delle conseguenti intese parasociali. Le Fonti Industrial è stata assistita altresi da Takeover - Corporate Finance Advisor, sotto la guida del partner Giovanni Cimmino, in qualità di corporate finance advisor. Il team di Gitti and Partners, sotto la guida del Managing Partner, Avv. Prof. Gregorio Gitti e della Partner Avv. Cristina Cavedon, insieme al Senior Associate Avv. Daniele Rositani Conti, ha assistito RedFish LongTerm Capital S.p.a. per gli aspetti M&A dell'operazione e, in particolare, in relazione agli aspetti legali e contrattuali relativi al coinvestimento in modalità club deal in RFLTC1, nonché per la negoziazione degli accordi contrattuali relativi al coinvestimento di quest'ultima in LFI, con Le Fonti Group S.B. S.p.A. e Kyrie Holding S.r.l., finalizzato all'acquisizione di Stanhome.
Il Partner, Domenico Patruno, ha assistito Redfish per gli aspetti banking dell'operazione. Per gli aspetti di due diligence legale, Gitti and Partners ha assistito Redfish LongTerm Capital S.p.A. con un team composto da Daniele Rositani Conti per gli aspetti societari e di real estate, dalla Partner Elisa Mapelli e dall' Associate Francesco Cannavina per gli aspetti labour; dal Partner Domenico Patruno per gli aspetti legati all'indebitamento; dai Junior Associate Andrea Campana per l'area contrattualistica, assicurativa e litigation; dalla Partner Laura Sommaruga e dall'associate Gad Abdurrahman Elrab per gli aspetti autorizzativi e amministrativi; dal Partner Marco Blei per gli aspetti di intellectual property, nonchè dal partner Flavio Monfrini e dall'associate Jessica Riva per gli aspetti privacy e L. 231/2001.
Per gli aspetti di due diligence fiscale, lo Studio Gitti and Partners ha assistito RedFish Longterm Capital S.p.A. con un team guidato dal Partner Gianluigi Strambi, insieme all'Associate Enrico Canaletti.
L'Advisor Massimo Bianchi, Partner di Puzzle S.r.l., ha assistito Le Fonti Industrial S.r.l. per la ricerca del debito.
Il team dello studio Di Gravio, con gli Avvocati Giuseppe Tamberi e Avv. Daniele De Liberato, ha assistito il socio Kyrie Holding S.r.l.. I soci venditori di Stanhome, Group Rocher, sono stati supportati per gli aspetti legali e contrattuali dallo Studio Chiomenti con il Managing Associate Avv. Michelangelo Granato, Senior Associate Avv. Matteo Garofalo.
Lo studio Orrick, con la Partner Avv. Marina Balzano e l'Associate Avv. Claudia Loriggio, ha assistito BPER Banca S.p.a. e Cassa Depositi e Prestiti S.p.a. per il contratto di finanziamento.
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