Recordati, OPA di CVC in via di definizione
pubblicato:Gli ultimi rumor raccolti dal Sole 24 Ore tracciano la strada verso il delisting dello storico gruppo farmaceutico
Recordati debole (-0,1% a 49,58 euro) nonostante le ultime indiscrezioni sull'offerta di CVC. Il fondo aveva presentato un manifestazione d'interesse a fine marzo. Venerdì il Sole 24 Ore ha scritto dell'affiancamento di un fondo belga più altri investitori, tra cui la famiglia Recordati.
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La manifestazione di interesse di CVC
Mattinata sottotono per Recordati in linea con la performance del FTSE MIB. Il titolo prosegue il movimento laterale in essere da fine marzo, ovvero dal balzo in avanti successivo alla manifestazione di interesse non vincolante da parte di CVC Capital Partners per un'OPA finalizzata al delisting a circa 52 euro per azione comprensivi di dividendo. Il comunicato di Recordati precisava che l'effettivo lancio dell'offerta era subordinato a "molteplici condizioni, tra cui lo svolgimento di una due diligence, il reperimento delle risorse finanziarie per finanziare l’operazione e alla identificazione di partner con cui promuovere la stessa".
Ricordiamo che il private equity è primo azionista di Recordati con il 46,8% dopo l'acquisizione del 2018 del 51,8% in mano alla famiglia Recordati e il collocamento del 5% del 2025.
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Pool banche e consorzio partner verso la definizione
In base a quanto riferito venerdì dal Sole 24 Ore il processo di ricerca del partner e delle fonti di finanziamento si sta felicemente approssimando alla conclusione. Sul fronte finanziario il consorzio di banche dovrebbe essere formato da Goldman Sachs, Jeffreys, JP Morgan, Deutsche Bank e Mediobanca, ma per il completamento occorrerebbero ancora alcune settimane.
Per quanto riguarda invece i partner, il principale dovrebbe essere Groupe Bruxelles Lambert (GBL), un fondo belga con un portafoglio di 14 miliardi di euro (le partecipazioni più significative sono in Adidas e Pernod Ricard). Ma a quanto risulta al quotidiano della partita potrebbero essere anche altri investitori, sebbene con quote di minoranza: si fanno i nomi di Adia (il fondo sovrani di Abu Dhabi), Caisse de Dépôt et placement du Québec (il fondo pensione della provincia canadese del Québec) e della famiglia Recordati, che è uscita dal gruppo nel 2018 ma ha in Andrea l'attuale presidente del gruppo.
Equita, lancio OPA si avvicina
Equita (che ha una raccomandazione buy e un target di 69 euro per Recordati) ritiene molto probabile il lancio dell'OPA a 52 euro più dividendo, con possibilità di un trasferimento ad un altro fondo CVC (quello che ha la quota di Recordati è VII) per realizzare un forte plusvalenza e consentire a quello nuovo di entrare a un prezzo conveniente alla luce delle prospettive.
