Stellantis e settore auto: una debolezza strutturale o solo una pausa?
pubblicato:L’Eurostoxx Auto resta intrappolato in una lunga fase laterale: i livelli chiave che possono cambiare lo scenario per lui e per Stellantis
Il confronto tra Stellantis e il settoriale Eurostoxx Auto negli ultimi anni è particolarmente interessante perché racconta non solo una dinamica tecnica, ma anche le difficoltà strutturali di un intero comparto industriale.
Un legame evidente… ma con una crepa
Dal punto di vista grafico, le similitudini di andamento tra il titolo e l’indice settoriale sono evidenti: i punti di svolta principali coincidono quasi perfettamente. Quando il comparto accelera, Stellantis accelera. Quando il settore rallenta, il titolo rallenta.
Tuttavia, nell’ultimo anno la forza relativa mostra una chiara sottoperformance di Stellantis rispetto all’Eurostoxx Auto.
La “forbice” si è allargata progressivamente. E non esiste alcuna legge di mercato che imponga la sua chiusura solo perché è diventata ampia.
Anzi, quando il mercato assegna uno sconto strutturale a un titolo rispetto al settore, spesso lo fa per motivazioni che possono persistere nel tempo.
In altre parole: oggi il mercato percepisce Stellantis come più debole del comparto nel suo complesso. E questa percezione può continuare.
Il quadro del settore: una lunga lateralità
L’Eurostoxx Auto da gennaio 2022 si muove all’interno di un’ampia fase laterale compresa tra:
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Area 700 → lato alto
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Area 445 → base del range
Una congestione pluriennale che riflette l’incertezza strutturale del comparto: transizione elettrica, pressioni sui margini, concorrenza cinese, aumento dei costi energetici, rallentamento della domanda europea e ciclicità globale.
Dal 2025 si è poi sviluppata una seconda fase laterale interna alla prima, con supporto chiave in area 480, livello che coincide con il 50% di ritracciamento di tutto il rialzo partito dai minimi del 2020.
Questo rende l’area 480 uno spartiacque fondamentale:
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Sotto 480 → primo segnale di cedimento verso 445
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Sotto 445 → rischio di nuova estesa fase ribassista
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In caso di rottura strutturale → potenziale ritorno verso i minimi 2020 in area 245
Viceversa:
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Sopra 540 → spazio per un recupero verso 600
(non sufficiente a rilanciare un trend primario rialzista, ma utile a scaricare le tensioni)
Le difficoltà strutturali del comparto auto
Questa lunga fase laterale non è casuale.
Il settore sta affrontando:
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🔹 Transizione forzata verso l’elettrico con ritorni ancora incerti
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🔹 Pressione competitiva dei produttori cinesi
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🔹 Rallentamento della domanda europea
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🔹 Margini sotto pressione per costi industriali elevati
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🔹 Politiche industriali divergenti tra USA, Europa e Cina
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🔹 Tensioni commerciali e rischio dazi
In questo contesto, i mercati non premiano la semplice “valutazione bassa”: chiedono visibilità sugli utili e stabilità strategica.
Traduzione operativa su Stellantis
Poiché i punti di svolta tra settore e titolo restano ben sincronizzati, il vero driver resta il comparto.
Se l’Eurostoxx Auto:
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🔼 Supera 540 → Stellantis avrebbe spazio per “respirare” e potrebbe beneficiare di un recupero tecnico
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🔽 Scende sotto 480 → probabile nuova pressione sul titolo
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🔻 Viola 445 → rischio di accelerazione ribassista più ampia
In termini di gestione:
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Con azioni in portafoglio → mantenimento e possibile incremento solo sopra 540 del settoriale
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Sotto 480 → iniziare ad alleggerire
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Sotto 445 → chiusura della posizione
Essendo una lettura di lungo periodo, i segnali richiedono almeno una o due chiusure di seduta di conferma oltre i livelli chiave.
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Conclusione
Stellantis non è isolata: è inserita in un settore che da anni fatica a trovare una direzione chiara.
La sottoperformance recente rispetto al comparto è un segnale che il mercato oggi chiede più certezze.
Finché l’Eurostoxx Auto resterà incastrato nella sua ampia lateralità, anche Stellantis difficilmente potrà esprimere un trend strutturato.
Il punto non è se la forbice si chiuderà.
Il punto è capire quando il settore tornerà ad avere una direzione vera.
Perché nel medio-lungo periodo, è sempre il flusso settoriale a comandare.
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