ASM International raddoppia l’utile e lancia Vertos: nuova spinta dal boom dei chip AI
pubblicato:ASM eagisce dalla media a 200 giorni: sopra 870 euro possibile ritorno verso 900-915, mentre area 800 resta il supporto decisivo
ASM International ha chiuso il primo semestre del 2026 con risultati in forte crescita
ASM International ha chiuso il primo semestre del 2026 con risultati in forte crescita, sostenuti dalla domanda di apparecchiature avanzate per la produzione di semiconduttori e dal contributo crescente delle memorie DRAM destinate alle applicazioni HBM, fondamentali per i sistemi di intelligenza artificiale.
Il gruppo olandese ha inoltre presentato XP8 Vertos Flowable Carbon, una nuova tecnologia destinata a semplificare alcune delle fasi più complesse nella produzione dei chip di nuova generazione.
L’innovazione rafforza il posizionamento di ASM nei processi avanzati di deposizione e nel mercato delle apparecchiature necessarie per lo scaling tridimensionale dei semiconduttori.
Utile netto più che raddoppiato
Nel primo semestre del 2026 ASM International ha registrato un utile netto di 523,9 milioni di euro, più che raddoppiato rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.
I ricavi sono aumentati dell’11% a 1,87 miliardi, mentre l’utile operativo è salito del 15% a 600,9 milioni di euro. La crescita più rapida della redditività rispetto al fatturato ha consentito al margine operativo di migliorare di 0,9 punti percentuali, raggiungendo il 32,2%.
L’utile per azione di base si è attestato a 10,71 euro. I risultati sono stati sostenuti dalla domanda ancora elevata, dalla buona esecuzione operativa e dalla crescente esposizione alle memorie utilizzate nei sistemi di intelligenza artificiale.
Le memorie High Bandwidth Memory, o HBM, vengono installate accanto agli acceleratori grafici e permettono di trasferire enormi quantità di dati con maggiore rapidità ed efficienza energetica.
La loro diffusione sta aumentando la complessità produttiva dei chip e, di conseguenza, la domanda per le apparecchiature di deposizione fornite da ASM.
Cassa operativa in calo, ma liquidità ancora elevata
La generazione di cassa ha mostrato un andamento meno brillante rispetto agli utili. Il flusso di cassa derivante dalle attività operative è sceso a 510,1 milioni di euro.
Il gruppo conserva comunque una posizione finanziaria molto solida, con 1,18 miliardi di euro di liquidità alla fine di giugno.
Questa disponibilità offre ad ASM le risorse necessarie per finanziare ricerca e sviluppo, ampliare la capacità produttiva e sostenere il lancio di nuove piattaforme tecnologiche.
Vertos Flowable Carbon semplifica la produzione dei chip
La novità più importante sul fronte industriale è il lancio di XP8 Vertos Flowable Carbon, presentato dalla società come il primo film di carbonio “flowable” al mondo depositato attraverso un processo di deposizione chimica da vapore potenziata al plasma, conosciuto con la sigla PECVD.
Dietro la terminologia tecnica c’è un obiettivo relativamente semplice: rendere più facile e meno costosa la realizzazione delle strutture tridimensionali sempre più complesse presenti nei chip avanzati.
Con il progressivo rimpicciolimento dei transistor e l’aumento del numero di strati, i produttori devono riempire cavità molto profonde e strette mantenendo allo stesso tempo una superficie uniforme.
Eventuali vuoti, irregolarità o differenze di altezza possono generare difetti e ridurre la resa produttiva.
Vertos Flowable Carbon permette di riempire le cavità e livellare la superficie in un unico processo, anche in presenza di strutture con un elevato rapporto tra profondità e larghezza.
Meno passaggi produttivi e minore rischio di difetti
Tradizionalmente, dopo il deposito del materiale sono necessarie ulteriori lavorazioni, come la planarizzazione chimico-meccanica o una fase di rimozione controllata del materiale in eccesso.
La tecnologia di ASM integra invece il riempimento e l’autolivellamento in un’unica piattaforma PECVD. Questo può consentire ai produttori di chip di:
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ridurre il numero dei passaggi produttivi;
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contenere i costi;
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accorciare i tempi di lavorazione;
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migliorare il controllo della superficie;
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diminuire il rischio di difetti.
Il materiale presenta inoltre una maggiore stabilità alle alte temperature e può essere depositato in maniera selettiva su determinate aree del wafer.
Queste caratteristiche rendono la tecnologia utilizzabile sia nei chip logici, come processori e acceleratori AI, sia nei dispositivi di memoria. Le prime installazioni sono già avvenute in impianti destinati alla produzione ad alti volumi, un elemento importante perché segnala che il prodotto ha superato la fase puramente sperimentale.
Una tecnologia utile allo scaling 3D
L’industria dei semiconduttori non può più affidarsi soltanto alla riduzione delle dimensioni orizzontali dei transistor. Per continuare ad aumentare le prestazioni, i produttori stanno sviluppando strutture tridimensionali e dispositivi con un numero crescente di livelli.
Questo processo aumenta la complessità del patterning, cioè della sequenza di operazioni utilizzate per disegnare e costruire le strutture del chip.
Una soluzione capace di riempire, uniformare e preparare il wafer per la lavorazione successiva può quindi diventare particolarmente rilevante nei futuri nodi tecnologici.
Vertos amplia il mercato potenzialmente raggiungibile da ASM e rafforza la sua presenza in una fase critica della produzione, sia per i dispositivi logici sia per le memorie avanzate.
Analisi tecnica: recupero dalla media a 200 giorni
Sul grafico, ASM International ha avviato un recupero dopo avere testato ripetutamente la media mobile esponenziale a 200 giorni, attualmente in area 780-790 euro.
La media ha contenuto la correzione sviluppata dai massimi di giugno, situati intorno a 1.090 euro, e ha favorito una reazione verso area 850. Il titolo si mantiene inoltre sopra il livello di ritracciamento del 38,2% del rialzo partito dai minimi dell’aprile 2025, collocato intorno a 800 euro.
La sovrapposizione tra il ritracciamento e la media a 200 giorni rende la fascia 780-805 euro un supporto tecnico particolarmente importante.
Le resistenze a 870 e 915 euro
Nel breve periodo, il primo ostacolo si trova tra 865 e 875 euro, area già raggiunta durante il recente recupero. Il superamento di questa fascia potrebbe favorire un’estensione verso 900-915 euro.
Quest’ultima zona coincide con il 23,6% di ritracciamento della discesa dai massimi e con diversi precedenti punti di svolta. Una chiusura stabile sopra 915 euro migliorerebbe sensibilmente il quadro grafico e aprirebbe spazio verso 950 euro, quindi verso 1.000 euro.
Soltanto il recupero di area 1.000 permetterebbe però di mettere nuovamente nel mirino i massimi storici compresi tra 1.070 e 1.090 euro.
Area 800 resta lo spartiacque
Sul fronte opposto, un primo supporto si trova tra 835 e 840 euro. Sotto questa fascia tornerebbe probabile un nuovo test di 800 euro e della media mobile a 200 giorni.
La violazione confermata di 780 euro indebolirebbe la struttura di medio periodo e potrebbe riportare il titolo verso 750 euro. Il sostegno successivo si colloca intorno a 710-715 euro, corrispondente al 50% di ritracciamento del precedente rialzo.
Il quadro fondamentale resta sostenuto dalla crescita degli utili, dalla solidità finanziaria e dall’espansione della domanda collegata all’intelligenza artificiale.
Dal punto di vista tecnico, però, ASM deve superare 900-915 euro per trasformare il recente rimbalzo in una vera ripresa rialzista. Fino a quel momento, il movimento rimane una fase di recupero all’interno della correzione iniziata dai massimi di giugno.
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