DiaSorin accelera nel trimestre e beneficia dell’operazione EQT–Qiagen
pubblicato:Ricavi a 308 milioni, Ebitda adjusted in aumento del 16% e conferma della guidance 2026 spingono l'azione. Anche il buyback da 250 milioni fa la sua parte
DiaSorin chiude il terzo trimestre del 2026 mostrando una netta accelerazione, sostenuta dal miglioramento di tutte le linee di business e da una crescita particolarmente robusta in Nord America e in Europa.
I ricavi trimestrali si sono attestati a 308 milioni di euro, in aumento dell’8% a tassi di cambio costanti e del 10% a cambi correnti.
Ancora più sostenuta la dinamica della redditività: l’Ebitda adjusted è cresciuto del 16%, raggiungendo 103 milioni, con un’incidenza sui ricavi del 34% a cambi costanti e del 33% a cambi correnti.
La crescita dell’Ebitda superiore a quella del fatturato segnala un miglioramento della leva operativa e del mix di vendita.
L’utile netto è aumentato del 10% a 42,2 milioni di euro.
Nei nove mesi ricavi a 910 milioni
Nei primi nove mesi del 2026 DiaSorin ha realizzato ricavi per 910 milioni di euro, in crescita del 3% a cambi costanti e dell’1% a cambi correnti rispetto allo stesso periodo del 2025. L’effetto negativo delle oscillazioni valutarie è stato quantificato in circa 15 milioni.
L’Ebitda adjusted dei nove mesi si è attestato a 297 milioni di euro, con un margine del 33% sia a cambi costanti sia a cambi correnti. A livello geografico, il Nord America ha registrato nel trimestre una crescita del 10% a cambi costanti, raggiungendo ricavi per 157 milioni, mentre l’Europa è avanzata del 9% a 107 milioni.
Alla luce di risultati sostanzialmente in linea con le attese, il gruppo ha confermato la guidance per l’intero 2026:
- crescita dei ricavi compresa tra il 5% e il 6% a cambi costanti;
- margine Ebitda adjusted compreso tra il 32% e il 33%.
Il read across positivo dall’acquisizione di Qiagen
A sostenere il titolo contribuisce anche il read across positivo proveniente dall’operazione su Qiagen.
Crown Bidco, società controllata indirettamente dal fondo EQT, ha annunciato l’acquisizione del gruppo diagnostico a 46,50 euro per azione, per un enterprise value complessivo di circa 10,8 miliardi di euro.
L’operazione è rilevante per DiaSorin soprattutto per la collaborazione con Qiagen relativa a QuantiFERON, l’esame del sangue utilizzato per individuare l’infezione tubercolare.
Secondo Equita, l’ingresso di un investitore finanziario come EQT riduce il rischio di una modifica della partnership tra Qiagen e DiaSorin. Un acquirente industriale avrebbe infatti potuto avere prodotti concorrenti, tecnologie sovrapponibili o un interesse a rinegoziare gli accordi commerciali.
Un fondo di private equity è invece presumibilmente più interessato a preservare le partnership redditizie già esistenti e ad aumentare il valore dell’azienda acquisita.
L’operazione offre anche una seconda indicazione favorevole: conferma l’attrattività del settore diagnostico e la tendenza al consolidamento.
Il valore riconosciuto a Qiagen può quindi diventare un riferimento per rivalutare i multipli delle altre società quotate del comparto, compresa DiaSorin.
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Completato il buyback da 250 milioni
Il 5 ottobre DiaSorin ha inoltre concluso il programma di acquisto di azioni proprie da 250 milioni di euro. Complessivamente sono state acquistate 3.790.952 azioni, pari al 6,78% del capitale. Considerando anche i titoli già detenuti, la società possiede ora azioni proprie equivalenti all’11,95% del capitale sociale.
Una quota consistente, che offre al gruppo maggiore flessibilità per eventuali acquisizioni, operazioni straordinarie, piani di incentivazione o cancellazioni di capitale.
Nel complesso, DiaSorin beneficia quindi di tre elementi favorevoli: l’accelerazione operativa del terzo trimestre, la conferma della guidance e il segnale positivo fornito dalla valutazione riconosciuta a Qiagen.
Resta ora da verificare se il quarto trimestre permetterà al gruppo di portare la crescita cumulata dei ricavi verso l’obiettivo annuale del 5-6%.
Analisi tecnica
DiaSorin ha terminato la seduta di giovedì a 85,50 euro, in progresso del 3,46%, dopo avere oscillato tra un minimo di 81,62 e un massimo di 85,82 euro.
Dal punto di vista grafico, DiaSorin sta proseguendo il recupero avviato dal minimo di marzo, sviluppatosi all’interno di un canale crescente.
Durante l’estate il titolo ha superato la trendline ribassista proveniente dai massimi del 2024, fornendo un primo segnale di miglioramento strutturale. La seduta di giovedì ha permesso ai prezzi di portarsi stabilmente sopra 83-84 euro, area corrispondente al 50% di ritracciamento del ribasso sviluppatosi dal massimo di novembre 2024 al minimo di marzo 2026.
Il superamento del 50% costituisce un segnale positivo, ma dovrà essere confermato nelle prossime sedute.
Il massimo di giovedì a 85,82 euro coincide inoltre con la parte superiore del canale rialzista di breve periodo. Una chiusura convincente sopra 85,80-86 euro rafforzerebbe il movimento e consentirebbe di puntare verso 89,50-90 euro, dove transita il 61,8% di ritracciamento del precedente ribasso. Anche questo livello agirà come resistenza.
Oltre quota 90, il recupero potrebbe estendersi verso 94-95 euro, ma soltanto il superamento di questa fascia renderebbe credibile un cambiamento più profondo dello scenario di medio periodo. In caso di arretramento, i primi sostegni grafici sono individuabili a 82-83 euro, precedente area di congestione e di breakout, e successivamente a 79,50-80 euro.
Una discesa sotto quest’ultima fascia indebolirebbe la spinta rialzista, esponendo nuovamente la zona compresa tra 75 e 76 euro, dove convergono la media mobile esponenziale a 100 giorni e precedenti minimi relativi.
Il quadro tecnico rimane quindi costruttivo, ma il titolo è arrivato in prossimità della parte alta del canale crescente dopo una salita rapida.
Il passaggio decisivo sarà la capacità di consolidare sopra 83-84 euro e, successivamente, di superare con decisione quota 86.
