Nvidia, il caso Huang si aggrava: il board valuta la rimozione del fondatore
pubblicato:Una seconda presunta relazione, questa volta con una dirigente alle sue dipendenze, amplia la crisi da questione privata a problema di governance
La posizione di Jensen Huang appare sempre più fragile
La posizione di Jensen Huang alla guida di Nvidia appare sempre più fragile.
Secondo quanto riportato dal Wall Street Journal e ripreso da Reuters, il consiglio di amministrazione si starebbe preparando a valutare la sua rimozione dopo le notizie relative a due relazioni extraconiugali, una delle quali con una donna sospettata dall’intelligence statunitense di lavorare per Pechino.
Il board potrebbe riunirsi per decidere il futuro dell’amministratore delegato e cofondatore del gruppo.
Al momento, tuttavia, non risulta annunciata alcuna decisione definitiva.
L’ultima posizione ufficiale di Nvidia, pubblicata l’8 novembre, esprimeva ancora fiducia in Huang e nel gruppo dirigente, precisando che non esistevano elementi per ritenere compromessi la sicurezza nazionale o i segreti industriali dell’azienda.
Una seconda relazione apre il problema della governance
Ad aggravare la situazione è arrivata la notizia pubblicata dal New York Times secondo cui Huang avrebbe avuto una relazione extraconiugale anche con Kimberly Powell, vicepresidente della divisione healthcare di Nvidia e dirigente alle sue dipendenze.
Il punto rilevante per gli azionisti non è soltanto la condotta privata dell’amministratore delegato. Una relazione con una subordinata apre interrogativi su:
- •
possibili conflitti d’interesse;
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gestione delle promozioni e delle responsabilità aziendali;
- •
rispetto delle regole interne;
- •
efficacia dei controlli del consiglio di amministrazione;
- •
indipendenza del board rispetto a un fondatore dominante.
Nvidia non ha commentato immediatamente la nuova ricostruzione e Reuters ha precisato di non avere potuto verificare autonomamente le indiscrezioni. Il consiglio dovrà quindi accertare sia i fatti sia le eventuali conseguenze per la governance.
L’indagine sull’operazione di intelligence
La questione più grave rimane la relazione con Alice Huang, dirigente legata a Megaspeed e indicata dall’intelligence statunitense come possibile agente cinese. L’ipotesi al centro delle indagini è che Jensen Huang possa essere stato bersaglio di un’operazione di intelligence straniera.
Nvidia ha affidato l’inchiesta a un comitato di amministratori indipendenti assistito da consulenti legali esterni. Il 10 novembre il gruppo ha comunicato di avere incaricato Joon H. Kim, già procuratore federale ad interim per il distretto meridionale di New York, e lo studio Wachtell Lipton di condurre l’indagine indipendente.
Il caso tocca direttamente un settore strategico per la sicurezza americana. Nvidia domina il mercato dei processori utilizzati per addestrare e far funzionare i sistemi di intelligenza artificiale, mentre Washington cerca di limitare l’accesso della Cina ai chip più avanzati.
Secondo Reuters, le rivelazioni hanno già attirato l’attenzione del Congresso e alimentato nuove richieste di chiarimenti sui rapporti tra Nvidia, la Cina e l’amministrazione Trump.
Il board ha comunque dichiarato di non avere, allo stato attuale, ragioni per ritenere compromessi segreti aziendali o interessi di sicurezza nazionale.
Il rischio di un vuoto di leadership
L’eventuale uscita di Huang rappresenterebbe uno shock molto più importante rispetto a un normale cambio di vertice.
Il manager ha cofondato Nvidia nel 1993 e ne ha guidato la trasformazione da produttore di processori grafici a principale infrastruttura tecnologica della rivoluzione dell’intelligenza artificiale.
Il gruppo presenta inoltre una struttura particolarmente accentrata, con numerosi dirigenti che rispondono direttamente al CEO. Huang non controlla la maggioranza dei voti, ma esercita un’enorme influenza industriale, strategica e reputazionale.
Per il mercato, i principali rischi sarebbero:
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assenza di un successore immediatamente riconoscibile;
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rallentamento delle decisioni strategiche;
- •
perdita di fiducia da parte di clienti e partner;
- •
maggiore pressione politica sulle vendite in Cina;
- •
possibili azioni legali degli azionisti;
- •
revisione dei sistemi di governance e controllo interno.
Il valore industriale di Nvidia non dipende esclusivamente da Huang: l’azienda possiede tecnologie, software, relazioni commerciali e competenze difficilmente replicabili. Ma l’uscita improvvisa del fondatore aumenterebbe sensibilmente il premio per il rischio richiesto dagli investitori.
Titolo in forte calo nell’after-hour
Le azioni Nvidia hanno perso circa l’8% nelle contrattazioni successive alla chiusura, dopo avere già ceduto oltre 300 miliardi di dollari di capitalizzazione dall’inizio della controversia.
La reazione riflette tre rischi sovrapposti:
- 1.
il possibile cambio di leadership;
- 2.
l’indagine sulla sicurezza nazionale;
- 3.
la crescente pressione sulle esportazioni di chip verso la Cina.
Il caso Huang arriva inoltre in una fase in cui il mercato sta già mettendo in discussione la sostenibilità degli enormi investimenti nell’intelligenza artificiale. La crisi societaria amplifica quindi una correzione che aveva già motivazioni industriali e finanziarie.
Analisi tecnica: completato il doppio massimo
Il grafico settimanale mostra il completamento di un ampio doppio massimo, formato dai picchi registrati tra la primavera e settembre in area 230-240 dollari.
La neckline della figura transitava nella fascia 203-207 dollari, coincidente approssimativamente con il ritracciamento del 23,6% del rialzo partito dai minimi del 2025.
La sua rottura ha prodotto un’accelerazione ribassista e ha spinto il titolo sotto entrambe le medie mobili esponenziali a 20 e 52 settimane.
L’obiettivo teorico minimo del doppio massimo, calcolato proiettando verso il basso l’ampiezza della figura, si colloca in area 170-175 dollari. Il movimento after-hour ha quindi sostanzialmente raggiunto il target tecnico.
Area 165 dollari è il supporto decisivo
Il primo riferimento significativo è rappresentato da 180-182 dollari, corrispondente al ritracciamento del 38,2%.
La discesa sotto questa soglia confermerebbe la debolezza e lascerebbe esposto il supporto successivo in area 164-166 dollari, dove passa il 50% di ritracciamento.
Quest’ultima zona aveva già sostenuto il titolo tra agosto 2025 e marzo 2026 e rappresenta quindi lo spartiacque più importante. Una sua violazione in chiusura settimanale aprirebbe spazio verso 145-150 dollari, in prossimità del 61,8%.
Sul fronte opposto, eventuali rimbalzi incontrerebbero resistenze a:
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180-188 dollari, prima fascia di recupero;
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198-207 dollari, area delle medie mobili e della neckline violata;
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215-220 dollari, oltre la quale il quadro inizierebbe a stabilizzarsi.
Occorre comunque attendere la chiusura di venerdì: la candela settimanale è ancora in formazione e i prezzi dell’after-hour possono differire sensibilmente da quelli della seduta ordinaria.
Il quadro tecnico resta pesante e il raggiungimento dell’obiettivo del doppio massimo non garantisce automaticamente la formazione di un minimo.
La tenuta di area 165-175 dollari dipenderà soprattutto dalla rapidità con cui il consiglio chiarirà il futuro di Huang e dalla credibilità del piano di successione eventualmente predisposto.
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