e-Novia, valore produzione semestre +7%, la perdita si riduce del 7%

Il Consiglio di Amministrazione di e-Novia, società quotata sul segmento professionale Euronext Growth Milan di Borsa Italiana, attiva nel mercato della mobilità sostenibile e della robotica collaborativa, riunitosi sotto la presidenza di Giuseppe Natale, ha approvato in data 27 settembre 2023 la Relazione Finanziaria Semestrale consolidata al 30 giugno 2023, predisposta secondo Principi Contabili Italiani e volontariamente sottoposta a revisione contabile limitata.

Vincenzo Russi, co-Founder e Amministratore Delegato di e-Novia, ha dichiarato: «Condizionato dal contesto, il primo semestre ha registrato da un lato una contrazione dei ricavi da vendita di prodotti e servizi e dall'altro un avanzamento delle attività in corso per ordini su clienti determinando un incremento complessivo delle vendite pari al 26%. Risultato ottenuto contenendo i costi complessivi e bilanciando ulteriormente gli investimenti tra l'attività di ricerca e lo sviluppo commerciale a favore di quest'ultimo. La cassa ha sofferto nel periodo effetti congiunturali e stagionali che non si prevede presenti nel secondo semestre. Peraltro, azioni strutturali consentiranno al Gruppo di perseguire gli obiettivi di breve e medio periodo».

Giuseppe Natale, Presidente del Consiglio di Amministrazione, ha così commentato: «Il primo semestre è stato caratterizzato da un contesto economico mutevole che ha influenzato il nostro andamento. Nonostante le complessità riscontrate, permane l'impegno nel perseguire il nostro obiettivo di crescita sostenibile finanziaria e di mercato. Siamo consapevoli delle difficoltà ed incertezze, ma siamo pronti ad affrontarle con diligenza e flessibilità. Continueremo a lavorare con determinazione per rafforzare la nostra performance aziendale e creare valore per i nostri azionisti, dipendenti, partner e clienti».

Vincenzo Russi ha infine aggiunto: «La dinamicità del mercato richiede l'impegno di tutte le nostre energie e il sostegno continuo dei nostri stakeholders. L'obiettivo di creare valore e una crescita sostenibile per il Gruppo esige il ricorso ad azioni all'apparenza opposte: un sistema di controllo costante e scrupoloso sui costi e sulla cassa, una focalizzazione su iniziative finalizzate a generare ricavi crescenti, un'innovazione costante e un'attenta selezione degli investimenti. Azioni dirette a conseguire gli obiettivi di profittabilità del Gruppo e al contempo continuare a promuovere lo sviluppo di soluzioni per la nuova mobilità sostenibile e la conseguente dinamicità della domanda di energia. D'altra parte, il riconoscimento del mercato e dei player industriali e finanziari per le iniziative più innovative nell'ambito della mobilità e dell'energia è la conferma della qualità del piano, dei progetti e dei prodotti».

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Contesto di Mercato

Il 2023 mostra ancora un clima di incertezza all'interno del quale si osservano oscillazioni e contro-tendenze. In particolare, pur in una condizione inflazionistica attenuata, permangono tassi di interesse ancora elevati e un costo dell'energia che non ha ancora trovato un equilibrio e stabilità. Le aree economiche che trainano l'economia europea e mondiale mostrano segni di crisi profonda che richiedono riforme politiche ed economiche che dovranno essere attuate in tempi estremamente brevi per evitare il perdurare o l'aggravarsi di questa situazione di incertezza. Ne è un recente esempio la posticipazione dei limiti sulle motorizzazioni per l'industria veicolare necessari per il rispetto degli obiettivi di sostenibilità e riduzione dell'impatto ambientale.

Per quanto riguarda l'approvvigionamento di tecnologie, in particolare quelle legate al mercato della mobilità, nonostante una maggiore disponibilità dei componenti a valori che consentono di rispondere alle esigenze dei clienti, il 2023 risulta caratterizzato dal fenomeno di overstock per la quasi totalità degli attori che operano nella filiera della produzione dei veicoli.

Ciò determina due effetti incrociati: un rallentamento significativo della domanda di componenti e una tensione finanziaria degli stessi attori che non consente loro di sostenere lo sviluppo innovativo del mercato.

Il Gruppo e-Novia, attraverso le imprese controllate, è coinvolto direttamente nell'approvvigionamento di queste componenti. Quindi, se da un lato ne subisce la contrazione, dall'altro reagisce focalizzandosi sulla realizzazione di soluzioni veicolari e su azioni commerciali per incrementare le vendite e integrando nell'offerta le componenti sviluppate dalle imprese controllate.

La flessione dei risultati del primo semestre 2023 rispetto alle attese ha implicato un rafforzamento delle misure di contenimento dei costi, di mitigazione dei rischi, di controllo puntuale delle operation, nonché una sempre maggiore attenzione agli aspetti di sostenibilità economico-finanziaria a medio-lungo termine attraverso qualità dei progetti, livello di competenze e specializzazione delle risorse.

Dal punto di vista organizzativo il Gruppo ha concentrato le risorse nelle aree industriali strategiche per offrire soluzioni competitive e risposte adeguate alle esigenze attuali e future del mercato.

Analisi del contesto di mercato

Il quadro macroeconomico del primo semestre 2023 è condizionato dagli effetti inflattivi, pur contenuti rispetto al recente passato, e dalle correzioni dei tassi di interesse. Fenomeni che hanno contribuito al contenimento della propensione degli investitori all'allocazione di capitali, ancor più evidente sui titoli tecnologici. Il permanere del conflitto russo-ucraino, le incertezze dell'economica globale, il ruolo delle economie cinese ed indiana e il rallentamento dell'economia tedesca hanno influenzato negativamente in forma tangibile alcuni mercati, tra cui in particolare quello della mobilità elettrica su due ruote anche a seguito della flessione fisiologica delle vendite, dopo il boom del biennio post-pandemia 2021-2022, che è stato interessato da fenomeni di overstock e over-pricing che portano i costruttori a rimandare la progettazione dei nuovi modelli e cancellare o sospendere gli ordini sui nuovi prodotti.

Poiché i prodotti realizzati dal Gruppo nell'ambito della mobilità a due ruote rappresentano una componente importante del portfolio di offerta, il Gruppo ha prioritariamente stabilizzato il backlog ordini compensando la contrazione con un'offerta nella nuova mobilità sostenibile, conscio che il verificarsi di eventuali slittamenti imputabili a condizioni di mercato, richieste di clienti e/o ritardi nell'esecuzione delle attività, potrebbero comportare rallentamenti nella rilevazione di tali ricavi.

Per far fronte a queste sfide e alla luce di fattori esogeni e macroeconomici a livello internazionale che condizionano l'andamento dei mercati, nel primo semestre 2023 la Società ha proseguito nel percorso di cambiamento organizzativo che ha segnato il passaggio di e-Novia da Fabbrica di Imprese a Gruppo Industriale, con una profonda riorganizzazione del management e dei costi operativi, diretto ad una migliore efficienza ed efficacia nella gestione organizzativa e finanziaria, commerciale e di presenza sul mercato.

Il primo semestre 2023 presenta, rispetto allo stesso periodo del 2022, una flessione dei ricavi da vendita di prodotti e servizi del 22% ma una crescita inclusiva della variazione dei lavori in corso su ordinazione di circa il 26% con una struttura di costi pressoché invariata. Una progressiva focalizzazione delle risorse del Gruppo nello sviluppo del mercato ha consentito, peraltro, di mantenere costante a circa 12 milioni di euro il livello degli ordini in portfolio.

Analisi dei risultati Economico-Finanziari consolidati

Le vendite complessive nel primo semestre 2023 registrano un valore di euro 4.373 mila, in aumento del 26%. In particolare, le vendite di prodotti e servizi consolidati al 30 giugno 2023 si attestano a euro 2.755 mila (in diminuzione rispetto a euro 3.537 mila registrato al 30 giugno 2022), e la variazione delle rimanenze sui valori in corso di ordinazione (ossia lavorazioni per clienti non ancora fatturate ma eseguite nel primo semestre 2023), risultano pari a euro 1.618 mila, contro un valore negativo di euro 72 mila registrato nel primo semestre 2022.

Il Valore della Produzione consolidato ammonta a euro 6.140 mila in crescita del 7% rispetto allo stesso periodo del 2022. Le variazioni più significative sono relative alla crescita dei ricavi di vendita di prodotti e servizi unitamente alle variazioni dei lavori in corso su ordinazione in crescita per euro 909 mila, e alla diminuzione delle Immobilizzazioni in Corso per euro 482 mila.

L'EBITDA del Gruppo si attesta a euro -4.488 mila, in miglioramento del 6% rispetto al primo semestre 2022 (pari a euro -4.774 mila). La strategia di ottimizzazione ed efficientamento della struttura organizzativa, pur avendo portato una variazione ancora trascurabile dei costi del Gruppo che, per il primo semestre, ammontano a euro 12.107 mila (euro 11.937 mila al 30 giugno 2022, cresciuti dell'1% a fronte di un aumento dei ricavi da vendita di prodotti e servizi unitamente alla variazione dei lavori in corso su ordinazione anno-su-anno del 26% nel 2023), hanno determinato un miglioramento dei margini dei prodotti commercializzati.

In relazione all'andamento dei costi, le voci e le variazioni più significative si riferiscono, infatti, ai costi per materie prime destinate alla produzione (inclusa variazione delle rimanenze) che si attestano a euro 1.300 mila, in diminuzione di euro 550 mila rispetto al 2022, ai costi per servizi pari a euro 2.437 mila (euro 1.670 mila al 30 giugno 2022) e al costo del personale pari a euro 6.162 mila in riduzione di euro 97 mila (euro 6.259 mila al 30 giugno 2022).

Tale risultato conferma la scelta strategica di favorire sinergie infragruppo e focalizzare le risorse umane e finanziarie nell'avvio e crescita delle attività commerciali, adottando una maggior selettività negli investimenti in Ricerca e Sviluppo per la generazione di proprietà intellettuali funzionali alle esigenze dei mercati.

Il capitale umano, composto da talenti con competenze poli-tecniche, si conferma come uno dei principali asset per sostenere gli obiettivi di piano del Gruppo. Gli oneri finanziari interessi e altri oneri finanziari sono pari a euro 421 mila in diminuzione rispetto al 30 giugno 2022 (euro 626 mila).

Il Risultato Netto consolidato al 30 giugno 2023 è pari a euro -6.420 mila (euro -6.920 mila al 30 giugno 2022); il Risultato Netto di pertinenza del Gruppo risulta pari a euro -5.242 mila, in miglioramento del 7% rispetto allo stesso periodo del 2022 (euro -5.650 mila al 30 giugno 2022).

Analisi risultati finanziari consolidati

Le disponibilità liquide al 30 giugno 2023 ammontano a euro 10.536 mila e consentono al Gruppo di perseguire i propri obiettivi. Il primo semestre 2023 registra un flusso di cassa negativo di euro 11.525 mila.

In particolare:

* Il flusso finanziario della gestione operativa presenta un flusso negativo per euro 7.545 mila, influenzato in modo significativo dalla variazione negativa di circolante per euro 2.809 mila

* Il cash flow delle attività di investimento presenta un flusso negativo per euro 1.741 mila e vede come principale voce quella delle capitalizzazioni in immobilizzazioni immateriali

* La gestione finanziaria presenta un risultato negativo di euro 2.239 mila prevalentemente legato al rimborso dei finanziamenti bancari come previsto dai relativi piani di ammortamento.

Il valore di Cash flow registrato nel primo semestre dipende da alcuni fattori caratteristici del capitale circolante, delle stagionalità e del modello di business del gruppo: approvvigionamento delle materie prime con pagamenti in anticipo, effetto finanziario dei costi del Gruppo distribuito in modo omogeneo sull'anno, effetto finanziario dei ricavi concentrato nel secondo semestre dell'anno.

Infine, la Posizione Finanziaria Netta è pari a euro - 8.033 mila (debito netto) nel 2023, in peggioramento rispetto alla chiusura dell'esercizio precedente (euro 1.436 mila (cassa netta) al 31 dicembre 2022).

L'esposizione netta del Gruppo verso le banche diminuisce di circa euro 2 milioni. I crediti finanziari risultano ridotti per via dell'adeguamento della riserva per contratti derivati di copertura tassi.

Principali eventi di rilievo del Gruppo accaduti nel semestre chiuso al 30 giugno 2023:

- 24 gennaio 2023: Shimano Europe B.V., produttore multinazionale di componenti per il mondo del ciclismo e della pesca e titolare di n. 909.248 azioni ordinarie, rappresentanti il 3,92%, del capitale sociale, ha informato la Società di aver aderito al Patto Parasociale sottoscritto in data 9 novembre 2022 tra i fondatori, i nuovi investitori e altri azionisti.

- 28 marzo 2023: Il Consiglio di Amministrazione di e-Novia approva il progetto di bilancio 2022 e il bilancio consolidato 2022.

- 27 aprile 2023: l'Assemblea degli Azionisti di e-Novia ha approvato il Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2022 e ha preso atto del bilancio consolidato di Gruppo al 31 dicembre 2022. L'Assemblea ha, inoltre, nominato il Collegio Sindacale, che rimarrà in carica per tre esercizi, ovvero sino all'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2025.

- 18 maggio 2023: Il Consiglio di Amministrazione approva il progetto di fusione per incorporazione in eNovia delle controllate al 100% Measy S.r.l., Shiftic S.r.l. e Stem S.r.l. e approva un'operazione volta ad acquisire il controllo indiretto, per il tramite di un veicolo, di Weart S.r.l.

Fatti rilevanti del Gruppo successivi al 30 giugno 2023

e-Novia e la società SIT S.p.A. hanno costituito a luglio 2023 la società a responsabilità limitata Hybitat. L'impresa realizza un innovativo sistema di generazione e stoccaggio dell'idrogeno per uso locale, intercettando la crescente esigenza di conversione energetica legata alla mobilità elettrica. Il mercato presenta infatti importanti opportunità di sviluppo grazie all'avviata transizione verso fonti di energia pulita ed alla conseguente necessità di conservare per medi periodi l'energia prodotta in eccesso.

e-Novia ha sottoscritto l'aumento di capitale di Weart Holding S.r.l., società costituita in data 21 giugno 2023, acquisendo il 50,1% del capitale sociale di Weart Holding e, per l'effetto, il controllo indiretto di Weart S.r.l.. Tale operazione, in linea con la strategia industriale di Gruppo, mira da un lato a garantire il rafforzamento della governance assicurando uniformità di indirizzo, stabilità e continuità gestionale, dall'altro a consolidare il rapporto tra e-Novia e i due co-founder mediante la condivisione delle linee strategiche per lo sviluppo di Weart.

È previsto il perfezionamento, entro il 2023, dell'operazione di fusione per incorporazione in e-Novia delle controllate al 100% Measy S.r.l., Shiftic S.r.l. e Stem S.r.l, avviata il 18 maggio 2023, che si inquadra nel processo di riorganizzazione societaria che mira a massimizzare le sinergie tra diverse società, prodotti e progetti del Gruppo, incrementandone la competitività sul mercato grazie al completamento dell'offerta.

Nel mese di settembre 2023, a seguito della segnalazione presentata dalla controllata Blubrake S.p.A., è stata avviata un'istruttoria dall'Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato (AGCM) nei confronti della società Robert Bosch GmbH volta a verificare l'ipotesi di abuso di posizione dominante sul mercato europeo dei sistemi di ABS per le bici elettriche.

Evoluzione prevedibile della gestione

Benché nel 2023 la visibilità sull'andamento dei mercati sia ancora ridotta a causa delle incertezze legate all'evoluzione macroeconomica, in un contesto di inflazione tuttora sostenuta e tassi di interesse ancora in aumento, il Gruppo porterà avanti i propri piani di sviluppo nel corso del secondo semestre 2023 attraverso l'identificazione di una serie di azioni dirette ad attenuare gli effetti negativi e il rallentamento, registrato nel primo semestre, di alcuni mercati.

L'alto grado di innovatività del business e dei prodotti realizzati richiedono che il Gruppo si approvvigioni, per la propria crescita, di fonti esterne di finanziamento. Il contesto inflazionistico potrebbe mostrare inefficienze e rallentamenti nei processi di raccolta.

Per quanto riguarda la disponibilità di cassa del Gruppo non si prospetta un rischio concreto di continuità aziendale nel breve-medio periodo, che si basa su una serie di interventi pianificati: raccolta di capitali di rischio su alcune controllate, accesso a nuovi finanziamenti bancari, ottimizzazione della struttura e dei costi, rimodulazione degli investimenti e copertura degli stessi mediante strumenti di finanza agevolata per progetti di Ricerca e Sviluppo.

Rilevando una serie di incertezze, anche significative, nel realizzare le attività previste, il Gruppo ha affiancato alla rigorosa attività di controllo, una serie di azioni in grado di mitigare i rischi e affrontare eventuali criticità non prevedibili.