Execus, signing e closing Alea Digital e Life Celebrating
pubblicato:Execus (l’“Emittente”), PMI innovativa quotata su Euronext Growth Milan di Borsa Italiana S.p.A., a capo dell’omonimo gruppo operante nel settore MarTech, comunica che in data 15 ottobre 2026 sono stati sottoscritti, tramite scambio di corrispondenza, due distinti accordi quadro (gli “Accordi Quadro”) con i signori Cristian Fiorot e Chiara Caccia (congiuntamente, i “Soci”), aventi ad oggetto l’acquisizione da parte di Execus di una partecipazione pari al 51% del capitale sociale, rispettivamente, di Alea Digital S.r.l. (“Alea Digital”) e di Life Celebrating S.r.l. (“Life Celebrating” e, congiuntamente ad Alea Digital, le “Società Target”) (le “Operazioni”).
In pari data, il Consiglio di Amministrazione della Società, in parziale esecuzione della delega conferita dall’Assemblea dei Soci del 14 dicembre 2023 ai sensi dell’art. 2443 c.c. (la “Delega”), ha deliberato, avanti al notaio Amedeo Venditti di Milano, un aumento di capitale sociale a pagamento, in via scindibile, suddiviso in due tranche con esclusione del diritto di opzione ai sensi dell’articolo 2441, commi 4 e 6, c.c., funzionale all’esecuzione delle Operazioni e, contestualmente, è stato eseguito il closing di entrambe le Operazioni mediante la stipula degli atti di conferimento in natura e di cessione delle quote delle Società Target. Per effetto del closing, Execus detiene il 51% del capitale sociale di Alea Digital e di Life Celebrating, che entrano pertanto a far parte del Gruppo Execus.
Le Operazioni si inseriscono nel percorso di crescita per linee esterne del Gruppo Execus e consentono di integrare nel perimetro del Gruppo competenze distintive e complementari in ambito AI adoption, trasformazione digitale e digital compliance, rafforzando l’offerta complessiva nei settori MarTech e della digital compliance e ampliando le opportunità di cross-selling sulla base clienti del Gruppo.
Alea Digital S.r.l.
Alea Digital, con sede in Pordenone, è una digital agency con un posizionamento consolidato nei servizi di trasformazione digitale e martech, caratterizzata da un’offerta diversificata e da competenze integrate in ambito strategico, creativo e tecnologico.
La società adotta un approccio AI-enhanced, applicato sia ai processi interni sia allo sviluppo di nuovi servizi e soluzioni per il mercato, con l’obiettivo di incrementare efficienza operativa, capacità progettuale e valore generato per il cliente. Le partnership con primari operatori tecnologici internazionali – tra cui Google Premier Partner, HubSpot Platinum Partner e Shopify Partner – rafforzano il posizionamento competitivo della società e la capacità di sviluppare soluzioni integrate anche per clienti strutturati e progetti di livello enterprise.
L’Intelligenza Artificiale rappresenta una delle principali direttrici di crescita. Alea Digital ha sviluppato una metodologia proprietaria per l’AI Adoption, articolata su quattro assessment – AI Kickstart, AI Navigator, AI Ecommerce e AI Leadership – pensati per supportare le organizzazioni nell’individuazione, prioritizzazione e implementazione delle opportunità offerte dall’AI. Tale approccio consente alla società di posizionarsi non solo come fornitore di soluzioni tecnologiche, ma come partner per l’adozione strategica dell’Intelligenza Artificiale, aprendo una nuova linea di servizi ad elevato potenziale di crescita e scalabilità.
Il modello di business combina ricavi progettuali con componenti continuative e ricorrenti, favorendo stabilità dei flussi, fidelizzazione della clientela e crescita del valore medio per cliente. L’integrazione nel Gruppo consentirà di accelerare la crescita attraverso cross-selling, ampliamento della base clienti, condivisione delle competenze e sviluppo di sinergie commerciali e operative.
Nel complesso, Alea Digital rappresenta una piattaforma di crescita nel settore martech e della trasformazione digitale, caratterizzata da diversificazione dell’offerta, capacità progettuale, scalabilità e significativo potenziale di sviluppo.
Alla data odierna Alea Digital conta 11 dipendenti. Si segnala che Alea Digital, già costituita in forma di società in nome collettivo, si è trasformata in società a responsabilità limitata con effetto dal 1° gennaio 2026 e che, preliminarmente all’Operazione, è stata oggetto di una scissione parziale in favore di Heritage S.r.l., con la quale è stato scorporato il ramo immobiliare.
Life Celebrating S.r.l.
Life Celebrating, con sede legale in Maniago (PN) e sede operativa in Pordenone, è una società specializzata nella digital compliance, con un posizionamento distintivo in aree a crescente rilevanza normativa – quali accessibilità digitale, AI compliance, e-commerce, GDPR e whistleblowing – e con un presidio costante dei nuovi trend regolatori che nascono dall’intersezione tra tecnologia, dati e diritto, così da anticipare l’evoluzione della domanda e sviluppare nuove aree di servizio.
La società vanta una forte specializzazione nell’accessibilità digitale, ambito nel quale supporta clienti di rilievo nazionale e internazionale nei percorsi di conformità sia rispetto all’European Accessibility Act (EAA) sia agli standard e agli obblighi applicabili a livello internazionale, con particolare riferimento all’Americans with Disabilities Act (ADA) negli Stati Uniti. Il modello operativo integra competenze normative, tecniche e organizzative e consente di accompagnare il cliente lungo l’intero ciclo della compliance, dall’audit iniziale alla remediation fino all’assistenza continuativa.
La conformità all’AI Act e, più in generale, alle normative che disciplinano l’utilizzo dell’Intelligenza Artificiale rappresenta una delle principali direttrici di crescita, in un mercato sostenuto dalla progressiva evoluzione del quadro regolatorio europeo. In tale ambito, la società ha sviluppato servizi, metodologie e strumenti proprietari rivolti sia alle imprese sia al settore pubblico.
Un elemento strategico rilevante è inoltre rappresentato dalla rete di partner distribuiti in tutta Italia, composta prevalentemente da agenzie digitali e system integrator, che consente di ampliare la capacità distributiva senza una crescita proporzionale della struttura commerciale interna. L’integrazione nel Gruppo consentirà di accelerare lo sviluppo commerciale, valorizzare la rete partner, ampliare le opportunità di cross-selling e rafforzare l’offerta complessiva nei settori martech e digital compliance.
Nel complesso, Life Celebrating rappresenta un asset ad elevato potenziale nel mercato della digital compliance, caratterizzato da specializzazione verticale, ricorrenza dei servizi, scalabilità commerciale e significative opportunità di crescita.
Alla data odierna Life Celebrating conta 4 dipendenti.
Principali dati economico-finanziari delle Società Target
Di seguito si riportano i principali dati economico-finanziari delle Società Target relativi all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2025, non soggetti a revisione contabile.
Dati FY2025 (€/'000) | Alea Digital | Life Celebrating | Aggregato |
|---|---|---|---|
Ricavi | 1.306 | 559 | 1.865 |
EBITDA reported | 474 | 315 | 789 |
EBITDA adjusted * | 516 | 265 | 781 |
EBITDA adjusted margin | 39,5% | 47,4% | 41,9% |
Totale Attivo | 992.371 | 406.854 | 1.399.225 |
Posizione Finanziaria Netta adjusted al 31.12.2025 | 31 | -33 | -2 |
La Posizione Finanziaria Netta è espressa come indebitamento finanziario netto: valori positivi indicano debito netto, valori negativi cassa netta. Con riferimento ad Alea Digital si precisa che la società, sino al 31 dicembre 2025 costituita in forma di società in nome collettivo, non era tenuta al deposito del bilancio d’esercizio.
Nel 2025 Alea ha registrato un EBITDA reported di 474 migliaia di euro, che diventa adjusted a 516 migliaia di euro (margine dal 36,3% al 42,4%). La differenza deriva soprattutto dall'esclusione dei costi del ramo immobiliare scisso e del personale trasferito a Heritage S.r.l., e dall'eliminazione di consulenze straordinarie e altri oneri non ricorrenti. Questi effetti sono in parte compensati dal canone del nuovo contratto di co-working e dall'esclusione di proventi non ricorrenti, come sopravvenienze attive e contributi.
Per LifeCel l'EBITDA passa da 315 migliaia di euro reported a 265 migliaia di euro adjusted (margine dal 56,4% al 50,4%). Il calo riflette principalmente il compenso dell'Amministratore Unico deliberato nel 2026, applicato pro-forma, e l'esclusione dei contributi a fondo perduto, al netto del costo non ricorrente di personale legato a un progetto finanziato.
Struttura e corrispettivo dell’Operazione Alea Digital
L’Accordo Quadro relativo ad Alea Digital prevede l’acquisizione del 51% del capitale sociale della stessa a fronte di un corrispettivo complessivo pari a Euro 1.483.155,00 (il “Corrispettivo Alea”), regolato:
(i) per Euro 741.578,00, mediante il conferimento in natura in Execus, da parte di Cristian Fiorot, di una quota pari al 25,50% del capitale sociale di Alea Digital, a liberazione di n. 557.577 azioni ordinarie Execus di nuova emissione al prezzo di Euro 1,33 per azione, inclusivo di sovrapprezzo, rivenienti dall’Aumento di Capitale Alea (come infra definito) pari al 4,71% del nuovo capitale sociale di Execus post emissione azioni per l’acquisizione del 51% delle Società Target; e
(ii) per Euro 741.577,00, mediante pagamento in denaro a fronte della cessione ad Execus di quote complessivamente pari al 25,50% del capitale sociale di Alea Digital, di cui il 20,00% ceduto da Chiara Caccia per un corrispettivo di Euro 581.629,00 e il 5,50% ceduto da Cristian Fiorot per un corrispettivo di Euro 159.948,00.
Ad esito dell’Operazione, Execus detiene il 51% del capitale sociale di Alea Digital, mentre il residuo 49% è detenuto da Cristian Fiorot.
Struttura e corrispettivo dell’Operazione Life Celebrating
L’Accordo Quadro relativo a Life Celebrating prevede l’acquisizione del 51% del capitale sociale della stessa a fronte di un corrispettivo complessivo pari a Euro 787.338,00 (il “Corrispettivo Life Celebrating”), regolato:
(i) per Euro 472.403,00, mediante il conferimento in natura in Execus di quote complessivamente pari al 30,60% del capitale sociale di Life Celebrating – di cui il 29,60% conferito da Chiara Caccia, a fronte di n. 343.582 azioni, e l’1,00% conferito da Cristian Fiorot, a fronte di n. 11.608 azioni – a liberazione di complessive n. 355.190 azioni ordinarie Execus di nuova emissione al prezzo di Euro 1,33 per azione, inclusivo di sovrapprezzo, rivenienti dall’Aumento di Capitale Life Celebrating (come infra definito) pari al 3,00% del nuovo capitale sociale di Execus post emissione azioni per l’acquisizione del 51% delle Società Target; e
(ii) per Euro 314.935,00, mediante pagamento in denaro a fronte della cessione ad Execus, da parte di Chiara Caccia, di una quota pari al 20,40% del capitale sociale di Life Celebrating.
Ad esito dell’Operazione, Execus detiene il 51% del capitale sociale di Life Celebrating, mentre il residuo 49% è detenuto da Cristian Fiorot. Chiara Caccia pertanto non detiene più alcuna partecipazione nelle Società Target.
Aumento di capitale ed esecuzione delle Operazioni
In ottemperanza alle previsioni degli Accordi Quadro, il Consiglio di Amministrazione di Execus ha deliberato, in data 15 ottobre 2026, in parziale esecuzione della Delega, un aumento di capitale a pagamento, in via scindibile, con esclusione del diritto di opzione ai sensi dell’articolo 2441, commi 4 e 6, c.c., da liberarsi mediante conferimento in natura, al prezzo di sottoscrizione di Euro 1,33 per azione, inclusivo di sovrapprezzo, per un controvalore, inclusivo di sovrapprezzo, di complessivi massimi Euro 1.213.980,11 mediante emissione di massime n. 912.767 azioni di nuova emissione, suddiviso in due tranche:
i) la prima tranche riservata al Sig. Fiorot Cristian per un controvalore, inclusivo di sovrapprezzo, pari a complessivi massimi Euro 741.578 mediante emissione di massime n. 557.577 azioni di nuova emissione e da liberarsi in natura mediante unico e unitario conferimento della partecipazione in Alea Digital S.r.l. pari al 25,50% di capitale della stessa e
ii) la seconda tranche riservata ai Sigg. Fiorot Cristian e Caccia Chiara per un controvalore, inclusivo di sovrapprezzo, pari a complessivi massimi Euro 472.403 mediante emissione di massime n. 355.190 azioni di nuova emissione e da liberarsi in natura mediante unico e unitario conferimento di partecipazioni in Life Celebrating S.r.l. pari complessivamente al 30,60% di capitale della stessa; delibere inerenti e conseguenti;
Le complessive n. 912.767 nuove azioni ordinarie Execus emesse a servizio degli Aumenti di Capitale pari al 7,70% del nuovo capitale sociale di Execus post emissione azioni sono state sottoscritte da Cristian Fiorot per n. 569.185 azioni pari al 4,80% del capitale sociale e da Chiara Caccia per n. 343.582 azioni pari al 2,90% del capitale sociale e hanno le medesime caratteristiche e attribuiscono i medesimi diritti amministrativi e patrimoniali delle azioni ordinarie Execus in circolazione alla data di emissione.
Sempre in data 15 ottobre 2026, immediatamente dopo la chiusura dei lavori consiliari, presso gli uffici di Milano del notaio incaricato dott. Amedeo Venditti, sono stati stipulati gli atti di conferimento e di cessione delle quote delle Società Target sopra descritti, con contestuale sottoscrizione degli Aumenti di Capitale da parte dei Soci, per complessivi Euro 1.213.980,11.
La componente in denaro dei corrispettivi, pari complessivamente a Euro 1.056.512,00, sarà corrisposta agli aventi diritto in tre rate di pari importo: la prima in data 15 ottobre 2026, contestualmente alla stipula degli atti di cessione, la seconda entro 60 giorni e la terza entro 120 giorni dalla data del closing. Per il pagamento della componente in denaro la Società utilizzerà le risorse proprie già disponibili unitamente ad un finanziamento già richiesto e in parte già deliberato da BPM per un importo complessivo pari a €900.000,00.
Si precisa che, sino alla data di iscrizione nel Registro delle Imprese competente della dichiarazione di cui all’art. 2343-quater, comma terzo, del Codice Civile ovvero, se successivo, fino al decorso del termine concesso ai sensi dell’art. 2440, comma 6, del Codice Civile, le azioni di nuova emissione rinvenienti dalla sottoscrizione degli Aumenti di Capitale saranno inalienabili e resteranno depositate presso la Società. La Società provvederà, all’esito dell’iscrizione al competente Registro delle Imprese della suddetta dichiarazione, a comunicare la nuova composizione del capitale sociale dell’Emittente.
Governance, opzioni put e call e ulteriori pattuizioni
Contestualmente al closing, Execus e i Soci hanno sottoscritto, per ciascuna delle Società Target, una scrittura privata (le “Scritture Private Governance”) che disciplina, tra l’altro:
(i) la governance delle Società Target, ciascuna delle quali è amministrata da un Consiglio di Amministrazione composto da tre membri, di cui due nominati da Execus con funzioni di supervisione e controllo, tra i quali è scelto il Presidente, e uno nominato su indicazione di Cristian Fiorot, che assume la carica di Amministratore Delegato con poteri di ordinaria e straordinaria amministrazione – fatta eccezione per talune materie riservate alla competenza consiliare – per una durata almeno pari all’approvazione del bilancio relativo all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2029. Execus consoliderà i bilanci delle Società Target, che adegueranno le proprie procedure amministrative e di reporting alle policy del Gruppo;
(ii) impegni di stabilità a carico di Cristian Fiorot, che si è impegnato a prestare la propria attività nelle Società Target e a mantenere la carica di Amministratore Delegato per tutta la durata delle Scritture Private Governance, salvo il caso di giusta causa;
(iii) impegni di non concorrenza e di non sollecitazione del personale a carico dei Soci, per un periodo di 36 mesi dalla cessazione della carica di Cristian Fiorot e di ogni altro incarico ricoperto dai Soci nel Gruppo, assistiti da una penale pari al 50% del controvalore della relativa Operazione;
(iv) opzioni incrociate di vendita (put) a favore di Cristian Fiorot e di acquisto (call) a favore di Execus aventi ad oggetto il residuo 49% del capitale sociale di ciascuna Società Target, esercitabili, rispettivamente, entro 60 ed entro 90 giorni dall’approvazione del bilancio relativo all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2029. Il prezzo di esercizio sarà determinato applicando all’EBITDA 2029 un multiplo pari a 7x, qualora l’EBITDA 2029 risulti pari o superiore a Euro 500.000, ovvero pari a 5,7x, qualora inferiore a tale soglia, rettificato della posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2029, fermo restando un corrispettivo minimo (floor) pari a Euro 1.454.000,00 per il 49% di Alea Digital e a Euro 772.000,00 per il 49% di Life Celebrating. Il prezzo sarà corrisposto per il 50% in denaro e per il 50% mediante assegnazione di azioni Execus di nuova emissione rivenienti da un apposito aumento di capitale riservato, valorizzate alla media tra il prezzo medio ponderato registrato nei sei mesi antecedenti l’esercizio e il target price medio espresso dagli analisti che coprono il titolo; qualora Execus non fosse in grado di regolare in azioni tale quota, la stessa sarà corrisposta in denaro;
(v) un diritto di trascinamento (drag along) a favore di Execus, esercitabile a fronte di offerte di terzi per l’acquisto del 51% della relativa Società Target a un prezzo pari o superiore al valore risultante dall’applicazione della formula 7x EBITDA +/- PFN, fermo il medesimo floor, e un diritto di co-vendita (tag along) a favore di Cristian Fiorot in caso di cessione a terzi della partecipazione di controllo detenuta da Execus.
Cristian Fiorot e Chiara Caccia hanno inoltre assunto nei confronti della Società impegni di lock-up della durata di 18 mesi decorrenti dall’assegnazione delle 912.767 azioni ordinarie Execus sottoscritte al closing, pari complessivamente a n. 569.185 azioni per Cristian Fiorot e a n. 343.582 azioni per Chiara Caccia. Cristian Fiorot ha assunto altresì un impegno di lock-up di pari durata sulle azioni Execus che gli saranno eventualmente assegnate in esecuzione delle opzioni put e call.
Gli Accordi Quadro prevedono infine il rilascio da parte dei Soci di dichiarazioni e garanzie in linea con la prassi di mercato per operazioni similari, con conseguenti obblighi di indennizzo nei confronti della Società.
Considerate le consistenze economiche e patrimoniali di Execus e delle Società Target, per queste ultime anche in via aggregata, le Operazioni non si configurano come acquisizioni rilevanti ai fini dell’applicabilità della disciplina del “reverse take-over” prevista dall’articolo 14 del Regolamento Emittenti Euronext Growth Milan ma unicamente come operazione significativa ai sensi dell’art. 12; pertanto sono fornite nel presente comunicato le informazioni previste dalla Scheda Quattro del Regolamento Emittenti Euronext Growth Milan.
Con riferimento ai conferimenti in Execus delle partecipazioni nelle Società Target, sono state predisposte le perizie di stima giurate da parte del dott. Raffaele Cisilino, operante in qualità di esperto indipendente ai sensi dell’articolo 2343-ter, comma 2, lett. b), del Codice Civile, rilasciate in data 13 ottobre 2026, che hanno attribuito alla quota del 25,50% del capitale sociale di Alea Digital un valore almeno pari a Euro 741.578,00 e alla quota del 30,60% del capitale sociale di Life Celebrating un valore almeno pari a Euro 472.403,00, e dunque almeno pari al controvalore dei rispettivi Aumenti di Capitale. Si rammenta, al riguardo, che uno o più soci che rappresentino, e che rappresentavano alla data della delibera di esecuzione dell’aumento del capitale, almeno il ventesimo del capitale sociale di Execus, nell’ammontare precedente l’aumento medesimo, possono richiedere che si proceda, su iniziativa degli amministratori, ad una nuova valutazione ai sensi e per gli effetti dell’articolo 2343 c.c.
Per le Operazioni Execus è stata assistita da My Draco in qualità di advisor finanziario, con un team costituito dai Partner Stefano Vendramini e Andrea Di Giacomo; da RSM, per le attività di Due Diligence finanziaria buy side, con un team composto dal Director Fabiano Guarino e dalla Senior Elena Castrovillari; da Maviglia & Partners, in qualità di advisor legale, con un team guidato dall’ avv. Gaia Sanzarello; e, per l’esecuzione degli atti notarili, dal Notaio Amedeo Venditti dello Studio Notarile Prinetti Venditti.
Le relazioni dell’esperto indipendente, la relazione degli amministratori e il parere del collegio sindacale sul prezzo di emissione delle azioni ordinarie di nuova emissione saranno messi a disposizione del pubblico, unitamente al verbale del Consiglio di Amministrazione, sul sito www.execus.com.
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