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La Federal Reserve alza i tassi di interesse di un quarto di punto per contenere l'inflazione

di Alessandro Magagnolipubblicato:

La Federal Reserve aumenta i tassi di interesse di 25 basis point per affrontare l'inflazione elevata e si impegna a raggiungere la massima occupazione e un'inflazione al 2%.

La Federal Reserve alza i tassi di interesse di un quarto di punto per contenere l'inflazione

Tabella dei Contenuti

L'inflazione resta elevata. La Fed alza i tassi

L'economia degli Stati Uniti ha registrato una modesta espansione nel primo trimestre, con robusti guadagni di posti di lavoro e bassi tassi di disoccupazione.

Tuttavia, l'inflazione è rimasta elevata, spingendo il Comitato a aumentare la fascia target per il tasso dei fondi federali al 5-5 1/4 percento.

Il Comitato è rimasto altamente attento ai rischi di inflazione e il loro obiettivo era di raggiungere l'occupazione massima e l'inflazione al tasso del 2 percento nel lungo termine.

Resta forte il mercato del lavoro

Il rapporto ADP sull'occupazione non agricola di aprile ha registrato un aumento di 296.000 unità, superiore al dato precedente (revisionato) di 142.000. Questo supera anche le stime di consensus di 150.000 e rappresenta l'aumento più forte degli ultimi nove mesi.

Secondo Nela Richardson, Chief Economist di ADP, le aziende stanno assumendo ad un ritmo elevato, anche se i salari reali sono in diminuzione, il che aiuta a mantenere sotto controllo i costi del lavoro.

Richardson ha inoltre segnalato che il miglioramento degli stipendi per chi cambia lavoro sta diminuendo, il che potrebbe spingere le persone a rimanere nella propria posizione lavorativa attuale.

Il deterioramento del credito pesa sull'attività economica

Era previsto che le condizioni di credito più restrittive per le famiglie e le imprese avrebbero pesato sull'attività economica, l'assunzione di personale e l'inflazione, e l'entità di questi effetti rimaneva incerta.

Nel comunicato rilasciato dopo l'ultima riunione del Comitato Federale per il Mercato Aperto della Federal Reserve, si è notato che i funzionari della banca centrale hanno eliminato una frase presente nel precedente comunicato di marzo, in cui si affermava che "alcuni ulteriori aumenti della politica monetaria potrebbero essere appropriati".

Questa mossa suggerisce che i funzionari della Fed potrebbero interrompere la serie di aumenti dei tassi di interesse, dopo l'aumento annunciato in questa riunione.


Gli ufficiali della Federal Reserve hanno deciso di rimuovere la frase citata sopra dal loro precedente comunicato di politica monetaria di marzo, che suggeriva che ulteriori aumenti dei tassi di interesse potrebbero essere appropriati.

Nel nuovo comunicato, emesso mercoledì, gli ufficiali della Fed hanno invece affermato che monitoreranno gli sviluppi economici e del mercato finanziario e gli effetti dei loro precedenti aumenti dei tassi di interesse.

La dichiarazione ha utilizzato un linguaggio ampiamente simile a quello con cui i funzionari avevano concluso i loro aumenti dei tassi d'interesse nel 2006.

In dettaglio il Comitato ha continuato a monitorare le informazioni in arrivo e valutare le implicazioni per la politica monetaria, tenendo conto dell'accumulo della stretta della politica monetaria, dei ritardi con cui la politica monetaria influenza l'attività economica e l'inflazione e degli sviluppi economici e finanziari.

L'obiettivo del 2% per l'inflazione non è in discussione

Il Comitato si è impegnato a riportare l'inflazione al suo obiettivo del 2 percento e continuerà a ridurre le sue detenzioni di titoli del Tesoro, debito delle agenzie e titoli garantiti da ipoteche delle agenzie, come precedentemente annunciato.

Il Comitato adeguerà la posizione della politica monetaria se appropriato, se emergeranno rischi che potrebbero ostacolare il raggiungimento dei suoi obiettivi.

Le valutazioni del Comitato terranno conto di una vasta gamma di informazioni, comprese le condizioni del mercato del lavoro, le pressioni e le aspettative di inflazione e gli sviluppi finanziari e internazionali.

Il riferimento di Powell al fatto che l'inflazione è ancora alta e che l'economia potrebbe non entrare in recessione ha tuttavia frenato la speranza dei mercati che la banca centrale possa arrivare a tagliare i tassi già nel 2023. La risposte delle borse è stata negativa, al termine della seduta di mercoledì gli indici statunitensi erano deboli: l'S&P 500 era a 4.090,75, in calo dello 0,70%, il Dow Jones Industrial Average a 33.414,24, in calo dell'0,80% (270,29 punti) e il Nasdaq Composite a 12.025,33, in calo dello 0,46%.

I voti per l'azione della politica monetaria sono stati espressi da Jerome H. Powell, presidente; John C. Williams, vice presidente; Michael S. Barr; Michelle W. Bowman; Lisa D. Cook; Austan D. Goolsbee; Patrick Harker; Philip N. Jefferson; Neel Kashkari; Lorie K. Logan; e Christopher J. Waller.

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