Garofalo Health Care, nel 2024 ricavi +27,7% e utili a 21,8 milioni, il primo dividendo
pubblicato:Garofalo Health Care ("GHC") ha approvato in data odierna il Bilancio consolidato al 31 dicembre 2024, che include anche la Rendicontazione consolidata di Sostenibilità ai sensi del D. Lgs. 125/2024, e il progetto di Bilancio separato al 31 dicembre 2024.
L'Amministratore Delegato del Gruppo GHC, Maria Laura Garofalo, ha commentato: "Il 2024 è stato un anno di grande crescita per GHC, con performance eccellenti che dimostrano la nostra capacità di migliorare l'efficienza operativa di tutte le nostre strutture, incluse quelle di recente acquisizione. Forti di tali risultati, oggi proponiamo con orgoglio all'Assemblea la distribuzione di un dividendo, per la prima volta dall'avvio del mio percorso imprenditoriale, ad ulteriore conferma della fiducia nel nostro percorso di sviluppo.
In un contesto di crescente domanda di prestazioni assistenziali, il nostro impegno per l'innovazione e la qualità è più forte che mai. Nel 2024 abbiamo investito oltre 22 milioni di euro in ampliamento ed innovazione dell'offerta, consolidando la nostra posizione di leadership e rispondendo in modo sempre più efficace alle esigenze del settore.
Ora guardiamo al futuro con determinazione, consapevoli che crescita – organica e per linee esterne – innovazione e centralità del paziente sono i pilastri su cui continueremo a costruire il nostro futuro." I risultati 2024 del Gruppo GHC includono il pieno contributo delle società Sanatorio Triestino S.p.A., acquisita a maggio 2023, e del Gruppo Aurelia Hospital, acquisito a novembre 2023.
Al fine di consentire una migliore comprensione delle performance del Gruppo GHC, i principali risultati economici e finanziari dell'esercizio 2024 sono esposti anche al netto del contributo di Sanatorio Triestino e del Gruppo Aurelia Hospital ovvero su base c.d. "like-for-like" rispetto al 2023.
BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2024
Sintesi dei principali risultati economici consolidati del Gruppo GHC al 31 dicembre 2024
Ricavi consolidati FY2024
Al 31 dicembre 2024 i Ricavi consolidati di GHC sono risultati pari a €470,7M, in aumento di €102M rispetto a €368,7M registrati nell'esercizio 2023 (+27,7%). I risultati 2024 includono il contributo pieno sull'anno di Sanatorio Triestino (€19,1M) e del Gruppo Aurelia Hospital (€91,4M), inclusi invece solo parzialmente nel 2023.
Con riferimento al Gruppo Aurelia Hospital, si segnala che tali risultati non includono il beneficio associato al nuovo meccanismo di finanziamento del Pronto Soccorso, pari a €3M, la cui entrata in vigore è stata posticipata dalla Regione Lazio all'esercizio 2025.
Laddove tale finanziamento fosse stato riconosciuto già a partire dall'esercizio 2024, i Ricavi del Gruppo Aurelia Hospital sarebbero risultati pari a €94,4M.
A parità di perimetro (escludendo il contributo di Sanatorio Triestino e del Gruppo Aurelia Hospital), i Ricavi nel 2024 si sono attestati a €360,3M, in crescita organica di €16,2M (+4,7%). Tali risultati beneficiano principalmente dell'incremento delle prestazioni erogate ai pazienti privati (+6,5%) e pazienti Fuori-Regione (+8,5%), a conferma dell'attrattività delle strutture del Gruppo e della crescente domanda di prestazioni sanitarie nel mercato italiano.
Operating EBITDA Adjusted consolidato FY2024
L'Operating EBITDA Adjusted(3) consolidato del 2024 si è attestato a €78,5M, in aumento di €11,4M rispetto a €67,1M dell'esercizio precedente (+17,1%), con una marginalità del 16,7%.
I risultati 2024 includono il contributo di Sanatorio Triestino (€2,5M) e del Gruppo Aurelia Hospital (€6,3M). Con riferimento al Gruppo Aurelia Hospital, si segnala che tali risultati non includono il beneficio associato al nuovo meccanismo di finanziamento del Pronto Soccorso, pari a €3M, per le motivazioni sopra menzionate.
Laddove tale finanziamento fosse stato riconosciuto già a partire dall'esercizio 2024, l'Operating EBITDA Adjusted del Gruppo Aurelia Hospital sarebbe risultato pari a €9,3M con un margine di ca. il 10%.
A parità di perimetro (escludendo il contributo di Sanatorio Triestino e del Gruppo Aurelia Hospital), l'Operating EBITDA Adjusted nel 2024 si è attestato a €69,7M, in crescita organica di €4,1M (+6,3%), con una marginalità del 19,3%.
L'Operating EBITDA Adjusted è definito come EBIT + ammortamenti + accantonamenti + svalutazione crediti + adjustments (questi ultimi nel FY2024 pari a ca. €0,3M e legati a costi M&A e costi one-off relativi ai progetti di scissione del patrimonio immobiliare di alcune società controllate) + Piani di incentivazione del management (€1,6M). Si specifica che nel FY2023 gli adjustments erano pari a €0,5M e prevalentemente legati ai costi M&A, mentre i costi del Piano di incentivazione del management erano pari a €1,6M.
EBIT Consolidato FY2024
L'EBIT nel 2024 è stato pari a €44,1M in aumento di €4,9M rispetto a €39,2M del 2023 (+12,5%). Nel confronto con il precedente esercizio tale risultato riflette in via principale, oltre alla crescita dell'Op. EBITDA Adjusted già commentata: (i) maggiori ammortamenti e svalutazioni per ca. €3,0M, principalmente per effetto della variazione di perimetro e (ii) maggiori Rettifiche di valore e altri accantonamenti per €3,8M, principalmente per effetto di maggiori accantonamenti, al netto dei rilasci, su contenziosi sanitari e ASL.
Si specifica che l'incidenza delle Rettifiche di valore e altri accantonamenti sui Ricavi nel 2024 è risultata sostanzialmente allineata a quella media registrata nel precedente triennio.
Risultato ante imposte consolidato FY2024
Il Risultato ante imposte nel 2024 è stato pari a €30,7M, in aumento di €1,8M rispetto a €28,9M del 2023 (+6,1%). Tale valore riflette: (i) oneri finanziari netti per €13,4M, in aumento di €3,1M rispetto al 2023 alla luce dell'incremento del debito finanziario finalizzato alle acquisizioni effettuate nel corso del 2023 e (ii) l'impatto one-off (pari a ca. €0,9M) relativo alla quota non ancora ammortizzata dei transaction costs relativi al precedente finanziamento bancario.
Risultato netto consolidato FY2024
Il Risultato netto consolidato si è attestato a €21,8M, in aumento di €0,9M rispetto a €20,9M del 2023 (+4,7%).
Sintesi dei principali risultati patrimoniali consolidati del Gruppo GHC al 31 dicembre 2024
Posizione Finanziaria Netta Consolidata
Al 31.12.2024 la Posizione Finanziaria Netta (PFN) di GHC risulta pari a €199M, data da liquidità per €32,1M e debito finanziario per €231,1M.
| Posizione Finanziaria Netta in milioni di Euro | FY2024 | FY2023 | Variazione vs. FY2024 |
| Totale | 199,0 | 205,7 | -6,7 |
| Leva finanziaria (x)(Calcolata come rapporto tra la PFN e l'Operating EBITDA Adj) | 2,5x | 2,8x | -0,3x |
La PFN al 31.12.2024 è risultata in miglioramento di €6,7M rispetto al 31.12.2023. Nel confronto con il 2023, l'evoluzione della PFN riflette: (i) la scelta di non anticipare l'incasso dei crediti derivanti dalla produzione Fuori-Regione delle strutture dell'Emilia-Romagna (pari a ca. €8M), motivata dalla volontà di privilegiare – attraverso la mancata cessione pro-soluto di tali crediti – il contenimento degli oneri finanziari rispetto al beneficio di cassa che ne sarebbe derivato, (ii) maggiori oneri finanziari, che tuttavia includono anche l'impatto one-off per la capitalizzazione dei transaction costs relativi all'operazione di finanziamento stipulata a luglio 2024, e (iii) un andamento del capitale circolante meno favorevole rispetto allo scorso esercizio, anche per effetto della regolazione di partite one-off relative al Gruppo Aurelia.
Investimenti
Nel corso del 2024 il Gruppo ha investito complessivamente ca. €22,5M, in crescita del 22% rispetto al 2023 (€18,4M), di cui €16,6M di mantenimento (con un'incidenza sui Ricavi pari al 3,5%) e €5,9M di ampliamento.
BILANCIO SEPARATO AL 31 DICEMBRE 2024
Sintesi dei principali risultati economici di Garofalo Health Care S.p.A.
Garofalo Health Care S.p.A. è la società Capogruppo, quotata a partire da novembre 2018. I Ricavi della Garofalo Health Care S.p.A. nell'esercizio 2024 ammontano a €5,9M (in aumento di €1M rispetto a €4,9 nel 2023) e sono relativi al ribaltamento costi della Capogruppo alle società controllate per i servizi di coordinamento amministrativo, finanziario, societario ed informatico. L'utile d'esercizio nel 2024 è stato pari a €3,0M, in riduzione di €6,5M rispetto all'esercizio 2023 (€9,5M), principalmente per effetto dei minori dividendi distribuiti dalle società controllate. Sintesi dei principali risultati patrimoniali di Garofalo Health Care S.p.A.
Al 31.12.2024 la Posizione Finanziaria Netta della Capogruppo risulta pari a €195,7M, in riduzione di €8,1M rispetto a €203,8M del 2023.
EVENTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DELL'ESERCIZIO
Non si segnalano eventi di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell'esercizio.
PREVEDIBILE EVOLUZIONE DELLA GESTIONE
I risultati positivi registrati dal Gruppo nell'anno 2024 confermano i trend strutturali di crescita dell'attività privata out-of-pocket e della domanda di prestazioni assistenziali, evidenziando ancora una volta il ruolo fondamentale degli operatori privati accreditati nel fornire una risposta adeguata a tale domanda.
Il settore sanitario è, infatti, caratterizzato da un trend, oramai consolidato, di crescita del fabbisogno assistenziale supportato da un incremento delle risorse stanziate per i prossimi esercizi per il Fondo Sanitario Nazionale e dalla solida crescita della spesa sanitaria privata che ha raggiunto nel 2023 ca. il 26% della spesa totale ed è continuata a crescere nel 2024.
In questo contesto GHC risulta ben posizionata, sia a livello geografico che come mix e qualità dei servizi sanitari offerti, per beneficiare sia delle maggiori risorse che saranno assegnate per la riduzione delle liste di attesa che del suddetto trend di espansione della spesa privata. Infatti, l'Italia rimane ancora indietro rispetto agli altri paesi OCSE per quanto riguarda la spesa intermediata da Assicurazioni e Fondi che, pertanto, rappresenta, strutturalmente, un'importante area di sviluppo per il Gruppo, al pari del welfare aziendale.
Alla luce di quanto sopra, il Gruppo prevede di continuare il suo percorso di crescita organica anche nel 2025, potendo contare anche sul riconoscimento - già avvenuto nei primi mesi dell'anno - di incrementi di budget significativi in particolare a valere sulle strutture di Rugani Hospital (Regione Toscana) e del Gruppo Aurelia (Regione Lazio), che in aggiunta beneficerà anche del nuovo meccanismo di finanziamento del Pronto Soccorso.
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