Garofalo Health Care: nel semestre ricavi +12,3% e utile +20,4%

Garofalo Health Care ("GHC") ha approvato in data odierna la Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2023 redatta secondo i principi contabili internazionali IAS/IFRS.

Maria Laura Garofalo, Amministratore Delegato di GHC, ha commentato: "L'attività del Gruppo nel primo semestre dell'anno è stata assolutamente di grande rilievo, grazie alla crescita organica che GHC ha registrato nei primi sei mesi rispetto al 2022. I nostri risultati sono la conferma di un Paese sempre più bisognoso di assistenza e di investimenti nella sanità, che possono realizzarsi ed esprimere il loro massimo potenziale attraverso più forti collaborazioni tra il pubblico e il privato. Per questo continueremo a dare grande priorità all'attività accreditata e a combattere l'annoso problema delle lunghe liste d'attesa, così come continueremo a sviluppare le attività per i pazienti "out-of-pocket" e fuori regione. Siamo convinti che la nostra strategia, unita all'eccellente lavoro di tutti i nostri dipendenti e collaboratori, riuscirà a confermare il trend di crescita del Gruppo anche nella seconda parte dell'anno".

Sintesi dei principali risultati economici consolidati del Gruppo GHC al 30 giugno 2023

Ricavi Consolidati del semestre

Al 30 giugno 2023 i Ricavi consolidati di GHC sono risultati pari a €186,7M, in aumento di €20,4M rispetto a €166,3M registrati nel 1H2022 (+12,3%). Nel confronto con il precedente periodo, tali risultati includono il contributo aggiuntivo su 6 mesi di GVDR, acquisita a dicembre 2022, e quello su 2 mesi di Sanatorio Triestino, acquisita a maggio 2023.

A parità di perimetro, i Ricavi risultano in crescita del 5,8% rispetto al 1H2022 (€175,8M vs. €166,3M). Tali risultati beneficiano principalmente dell'incremento dell'attività verso i pazienti privati (ca. +12% a/a) e FuoriRegione (ca. +7% a/a), elementi che testimoniano la forte attrattività delle strutture del Gruppo in un contesto caratterizzato da un trend di crescenti fabbisogni assistenziali.

Focus sui ricavi consolidati del secondo trimestre 2023

I Ricavi consolidati di GHC del secondo trimestre sono risultati pari a €94,4M, in aumento di €8,5M rispetto a €85,9M registrati nel 2Q2022 (+9,9%). Nel confronto con il precedente periodo, tali risultati includono il contributo aggiuntivo su 3 mesi di GVDR, acquisita a dicembre 2022, e quello per 2 mesi di Sanatorio Triestino, acquisita a maggio 2023.

A parità di perimetro, i Ricavi risultano in crescita dell'1,6% rispetto al 2Q2022 (€87,3M vs. €85,9M). Anche tali risultati beneficiano di un incremento sostenuto dell'attività verso i pazienti privati oltre che dell'aumento dell'attività verso Fuori-Regione.

Operating EBITDA Adjusted Consolidato del semestre

L'Operating EBITDA Adjusted consolidato del 1H2023 si è attestato a €38,2M, in aumento del 22,7% rispetto a €31,2M dell'esercizio precedente, con una marginalità del 20,5% (vs. 18,7% del 1H2022). Op. EBITDA Adj. in milioni di Euro 1H2023 1H2022 vs. 1H'22 (€M) vs. 1H'22 (%) Totale 38,2 31,2 +7,1 +22,7%

A parità di perimetro, l'Op. EBITDA Adjusted risulta in crescita del 15,5% rispetto al 1H2022 (€36,0M vs. €31,2M). Tale risultato beneficia, oltre che di maggiori volumi di produzione, di costi energetici in deciso calo rispetto al 1H2022 e sostanzialmente allineati ai livelli registrati nel 2021, anno precedente lo "shock energetico".

L'Operating EBITDA Adjusted è definito come EBIT + ammortamenti + accantonamenti + svalutazione crediti + adjustments (questi ultimi nel 1H2023 positivi per ca. €0,3M e prevalentemente legati ai rimborsi riconosciuti dalle Regioni ad alcune strutture del Gruppo a fronte di "extra-costi Covid" sostenuti nel 2021 e nel primo trimestre 2022). Si specifica che gli adjustments del 1H2022, negativi per €0,3M, erano legati per lo più agli "extra-costi Covid". Si specifica infine che gli "extra-costi Covid" fanno riferimento ai costi non ricorrenti sostenuti dal Gruppo per far fronte all'emergenza Covid-19 e relativi alle spese sostenute per Dispositivi di Protezione Individuali ("DPI"), tamponi / test sierologici, spese di allestimento e gestione delle aree di Triage e dei percorsi dedicati per il distanziamento

Focus sull'Operating EBITDA Adjusted consolidato del secondo trimestre 2023

L'Operating EBITDA Adjusted consolidato del 2Q2023 si è attestato a €19,5M, in aumento del 15,7% rispetto a €16,8M dell'esercizio precedente, con una marginalità del 20,6% (vs. 19,6% del 2Q2022).

A parità di perimetro, l'Op. EBITDA Adjusted risulta in crescita del 7,9% rispetto al 2Q2022 (€18,2M vs. €16,8M) principalmente in virtù degli effetti sopra menzionati.

EBIT Consolidato e Risultato ante imposte Consolidato del semestre

L'EBIT nel 1H2023 è stato pari a €26,0M, in aumento di €6,6M rispetto a €19,4M del 1H2022 (+34,1%). Tale risultato beneficia di minori costi netti non ricorrenti (adjustments) per €0,6M, dovuti principalmente a "extra-costi Covid" nel semestre significativamente inferiori rispetto a quelli consuntivati nell'esercizio precedente, parzialmente compensati da maggiori costi per M&A legati all'acquisizione di Sanatorio Triestino. Tale risultato riflette inoltre ammortamenti e svalutazioni del periodo per ca. €10,1M, in aumento di €0,9M rispetto al 1H2022 per effetto principalmente della variazione di perimetro, oltre che Rettifiche di valore e altri accantonamenti per €2,4M, in aumento di €0,2 rispetto a €2,2M del 1H2022 ma con un'incidenza percentuale sui ricavi sostanzialmente in linea con i dati storici.

Il Risultato ante imposte nel 1H2023 è stato pari a €21,5M, in aumento del 24,1% rispetto a €17,3M del 1H2022. Tale valore riflette oneri finanziari netti per €4,5M (vs. €2,1M nel 1H2022).

Risultato netto consolidato del semestre

Il Risultato netto del Gruppo si è attestato a €15,9M, con un incremento di €2,7M rispetto a €13,2M del 1H2022 (+20,4%). Tale valore riflette imposte pari a €5,5M, in crescita rispetto a €4,0M del 1H2022 principalmente alla luce del maggior risultato ante imposte.

Posizione Finanziaria Netta Consolidata

Al 30 giugno 2023 la Posizione Finanziaria Netta (PFN) di GHC risulta pari a €143,7M, data da liquidità per €35,6M e debito finanziario per €179,3M.

(*) Calcolata come rapporto tra la PFN e l'Operating EBITDA Adj. degli ultimi 12 mesi, includendo il contributo pieno dell'acquisizione di GVDR (effettuata a dicembre 2022) e Sanatorio Triestino (effettuata a maggio 2023)

Escludendo le partite non ricorrenti, la PFN sarebbe stata pari a €123,1M, in miglioramento di €21,9M rispetto al 31 dicembre 2022. Tali partite non ricorrenti sono principalmente riconducibili all'acquisizione di Sanatorio Triestino, oltre ad investimenti di ampliamento e ad altre partite relative per lo più ai costi per M&A e all'acquisto di azioni proprie.

Investimenti

Nel corso del 1H2023 il Gruppo ha investito complessivamente ca. €7,7M (€8,9M nel 1H2022). In particolare, si segnala che ca. €2,2M sono relativi ad investimenti di ampliamento, per lo più relativi al progetto straordinario dell'Istituto Raffaele Garofalo (Eremo di Miazzina) entrato in esercizio a partire da agosto 2023.

EVENTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DELL'ESERCIZIO

In data 28 luglio 2023 Garofalo Health Care S.p.A. è risultata aggiudicataria del perimetro dell'attivo di Aurelia 80 S.p.A. in liquidazione ("Aurelia 80"), holding operativa a capo del Gruppo Aurelia, operante nel settore ospedaliero privato accreditato. In particolare, l'operazione prevede l'acquisizione della struttura privata accreditata Aurelia Hospital e delle partecipazioni detenute da Aurelia 80 in altre 3 strutture sanitarie private accreditate (European Hospital, Hospice S. Antonio da Padova e Struttura Residenziale Psichiatrica Samadi), site in Roma. Le strutture acquisite si caratterizzano per alti livelli di specializzazione, rappresentando un punto di riferimento non solo per la Regione Lazio ma anche per l'intero territorio nazionale, disponendo complessivamente di un budget SSN di oltre €68M, nonché di complessivi 628 posti letto autorizzati (di cui 500 accreditati).

L'Equity Value dell'operazione è pari a €47M, corrispondente ad un Enterprise Value pari a circa €71M, calcolato sulla base della Posizione Finanziaria Netta complessiva al 31 dicembre 2022. L'acquisizione include anche gli asset immobiliari strumentali delle strutture sanitarie (ad eccezione dell'Hospice S. Antonio da Padova), che si estendono per una superficie complessiva di ca. 32.000mq a cui aggiungere un'area edificabile di oltre 2.000mq che sarà utilizzata per la realizzazione del "Centro Cuore Cardiovascolare" presso l'Aurelia Hospital.

L'acquisizione verrà finanziata con mezzi propri e con ricorso all'indebitamento bancario, avendo GHC la disponibilità di una Linea di Finanziamento per nuove acquisizioni concessa al Gruppo nel 2021 da un pool di primari istituti bancari nazionali. Il closing dell'operazione, previsto nell'autunno del corrente esercizio, è soggetto al verificarsi delle usuali condizioni sospensive per questo genere di operazioni.

PREVEDIBILE EVOLUZIONE DELLA GESTIONE

Il tema della salute a livello nazionale è caratterizzato da trend demografici secolari (quali l'invecchiamento della popolazione e una maggiore incidenza delle malattie croniche rispetto alla media europea), elementi che stanno comportando fabbisogni assistenziali in netta crescita, questi ultimi acuiti in modo esponenziale dai ritardi accumulati nell'erogazione delle prestazioni a causa della pandemia.

In questo contesto, il Gruppo continuerà ad operare nel 2023 realizzando appieno l'attività accreditata, ivi incluse le maggiori risorse in parte già assegnate nonché ulteriori che potrebbero essere assegnate nella seconda parte dell'anno per la riduzione delle liste d'attesa - al pari degli scorsi esercizi - e soprattutto rafforzando e sviluppando l'attività verso pazienti privati "out-of-pocket" sulla scia della crescita significativa già registrata nei primi due trimestri dell'anno e delle interlocuzioni con enti previdenziali e fondi sanitari.

Si specifica inoltre che i risultati attesi dal Gruppo, nel confronto con il 2022, si presume beneficeranno della riduzione dei prezzi dell'energia sulla base del trend in deciso calo già osservato nel primo semestre, sebbene in quest'area permangano degli elementi di incertezza esogeni. Il Gruppo, infine, conferma che le attività finalizzate a concentrare il suo significativo patrimonio immobiliare in un veicolo dedicato interamente controllato dalla Capogruppo (GHC Real Estate), stanno procedendo secondo i piani e verranno ultimate - per la gran parte del valore immobiliare - entro il termine del corrente esercizio.

CONFERENCE CALL PER COMMENTARE I RISULTATI DEL 1H2023

La Società comunica che questo pomeriggio, 12 settembre 2023, alle ore 16.00 p.m. (CET) si terrà una conference call rivolta ad investitori e analisti per commentare i principali risultati del 1H2023. Alla conference call parteciperà l'Amministratore Delegato del Gruppo, Cav. Avv. Maria Laura Garofalo, insieme al top management. Si specifica che la call sarà effettuata in lingua italiana. Il transcript della call sarà tuttavia reso disponibile anche in lingua inglese sul sito internet della Società (www.garofalohealthcare.com, sezione Investor Relations / Presentazioni). Di seguito i dettagli per accedere alla conference call: Dial In: Italia: +39 02 802 09 11 UK: +44 1 212818004 USA: +1 718 7058796

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