GraniteShares: Netflix, aspettando i risultati del primo trimestre 2026

Netflix (NASDAQ: NFLX) si avvicina all'appuntamento con i risultati del Q1 2026 - attesi per giovedì 16 aprile, dopo la chiusura del mercato USA - in una fase di ritrovata fiducia da parte degli investitori.

Il titolo è salito di circa il +13% circa da inizio anno (dati al 15 aprile, in USD), sovraperformando decisamente il mercato statunitense, con gran parte di questa performance riconducibile alla decisione della società di abbandonare la controversa offerta per Warner Bros Discovery.

A fine febbraio 2026, Netflix ha infatti formalmente ritirato l'offerta dichiarando la valutazione rivista "non più finanziariamente attrattiva", incassando al contempo 2,8 miliardi di dollari come fee di risoluzione. A fine marzo, la società ha inoltre annunciato un aumento dei prezzi negli Stati Uniti su tutti i piani di abbonamento, con rincari a doppia cifra percentuale sia per i piani con pubblicità sia per quelli senza.

I risultati del Q4 2025, pubblicati il 20 gennaio scorso, avevano già offerto segnali positivi per quanto riguarda i fondamentali: ricavi di 12,05 miliardi di dollari (+18% anno su anno), e un EPS di 0,56 dollari (+31% anno su anno). L'intero 2025 si è chiuso con 45,2 miliardi di ricavi, un operating margin del 29,5% e una base abbonati che ha raggiunto i 325 milioni (+23M rispetto all'anno precedente). Sul fronte pubblicitario, i ricavi da advertising sono cresciuti di oltre 2,5 volte a 1,5 miliardi di dollari nel 2025.

Guardando al Q1 2026, le aspettative degli analisti sono positive e il sentiment si è ulteriormente rafforzato nelle ultime settimane. Il

consensus prevede un EPS di 0,76 dollari per azione (+15% anno su anno) e ricavi di 12,17 miliardi di dollari (+15,5% anno su anno). I principali driver da monitorare restano la crescita dell'advertising - con il target di raddoppiare a 3 miliardi per l'intero 2026 - e l'impatto dei recenti aumenti di prezzo degli abbonamenti sui ricavi medi per utente. La maggioranza degli analisti esprime un rating "buy" sul titolo, con un target price in area 115-120 dollari contro i 106,5 di quotazione attuale, implicando un'aspettativa di rialzo di circa il +10%, in media.

Gianmarco Roncarolo, Director di GraniteShares, ha commentato: "Gli aumenti di prezzo di tutti i piani beneficeranno sostanzialmente i ricavi dei futuri trimestri, ed è improbabile che facciano perdere molti abbonati a Netflix. La società ha infatti il tasso di abbandono (il cosiddetto "churn rate") più basso tra le piattaforme di streaming, anche grazie ad un algoritmo di raccomandazione particolarmente efficace e ad una continua produzione di nuovi contenuti originali esclusivi.

I piani più economici con pubblicità saranno il principale punto di ingresso dei nuovi utenti, ed i ricavi da advertising, che ad oggi rappresentano ancora un valore piccolo in percentuale dei ricavi totali, cresceranno esponenzialmente, confermandosi come uno dei principali fattori di crescita strutturale nel lungo termine."

GraniteShares offre, quotati su ETFplus di Borsa Italiana, due ETP per prendere esposizione a leva 3x, long e short, su Netflix, per esprimere diverse view sui risultati trimestrali.