Nasdaq 100 sotto pressione
pubblicato:Mercato diviso tra una Fed meno aggressiva e il rischio di un'economia in frenata
Dal punto di vista tecnico aumenta il rischio di un doppio massimo per il Nasdaq 100: decisivi i supporti a 29.000 e 28.200 punti
La brusca frenata del mercato del lavoro statunitense ha innescato una nuova fase di debolezza per il Nasdaq 100, evidenziando ancora una volta come, per i mercati azionari, non sempre una Fed meno restrittiva rappresenti una buona notizia.
A giugno l'economia americana ha creato appena 57.000 nuovi posti di lavoro, circa la metà dei 115.000 attesi dagli analisti.
La reazione immediata è stata coerente con un mercato che ha iniziato a scontare una Federal Reserve meno propensa ad alzare i tassi nel breve periodo: i rendimenti dei Treasury sono scesi e il dollaro si è indebolito.
Tuttavia, dopo un primo sollievo, gli investitori hanno iniziato a concentrarsi sull'altra faccia della medaglia. Un mercato del lavoro che rallenta così rapidamente potrebbe infatti rappresentare il primo segnale di un indebolimento più marcato dell'economia americana nei prossimi trimestri.
Per il Nasdaq 100, ricco di società tecnologiche ad alta crescita e valutazioni elevate, questo scenario è meno favorevole rispetto a quello che interessa indici più ciclici come il Dow Jones.
Il motivo è semplice: le aziende tecnologiche beneficiano certamente di tassi di interesse più bassi, ma dipendono anche dalla crescita degli utili futuri.
Se il rallentamento economico dovesse tradursi in una minore espansione di ricavi e profitti, l'effetto positivo di una Fed meno aggressiva rischierebbe di essere compensato, se non addirittura superato, dal peggioramento delle prospettive economiche.
Il Dow Jones, invece, grazie alla maggiore presenza di titoli industriali, finanziari e difensivi, tende storicamente a beneficiare maggiormente del calo dei rendimenti obbligazionari, risultando meno penalizzato da un rallentamento moderato dell'economia.
Segnali di nervosismo anche per l'Asia
Anche i mercati asiatici hanno mostrato segnali di nervosismo. Le Borse di Tokyo e Seoul hanno chiuso in netto ribasso, mentre Kioxia, diventata recentemente la società giapponese con la maggiore capitalizzazione di mercato grazie al boom dell'intelligenza artificiale e delle memorie, ha perso circa il 13%, confermando come il comparto tecnologico stia attraversando una fase di crescente volatilità dopo il forte rally dei mesi precedenti.
Analisi tecnica: aumenta il rischio di un doppio massimo
Dal punto di vista grafico la situazione del Nasdaq 100 si è deteriorata nelle ultime sedute.
L'indice non è riuscito a superare il massimo storico del 3 giugno, posto in area 30.750-30.800 punti, trasformando quella fascia in una resistenza molto importante.
La nuova inversione ribassista aumenta il rischio di un ritorno verso la media mobile esponenziale a 50 giorni, attualmente in transito poco sopra 29.000 punti, livello che ha già sostenuto i prezzi in diverse occasioni a partire dal minimo del 9 giugno.
Una violazione decisa della media mobile aprirebbe la strada a un test proprio del minimo del 9 giugno, in area 28.200 punti, livello particolarmente delicato perché rappresenta la base del potenziale doppio massimo costruito nelle ultime settimane.
L'eventuale rottura di 28.200 punti completerebbe infatti la figura di inversione, proiettando un obiettivo teorico di ribasso di circa 2.500 punti, corrispondente all'ampiezza del doppio massimo e compatibile con un ritorno in area 25.700-26.000 punti.
Per allontanare questo scenario ribassista sarà invece necessario un rapido recupero oltre 30.000 punti, primo segnale di ritorno della forza relativa.
Solo il superamento dei massimi di giugno, in area 30.750-30.800 punti, ripristinerebbe il trend rialzista di fondo e aprirebbe la strada a nuovi massimi storici.
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