Nasdaq 100 in forte rimbalzo, ma per ora è ancora una reazione tecnica
pubblicato:Negli Usa chip e big tech risalgono nonostante il crollo di Nvidia, sostenuti dal calo del petrolio e dalle valutazioni rassicuranti degli analisti
Il Nasdaq 100 prova a rialzare la testa
Il Nasdaq 100 prova a rialzare la testa dopo la violenta correzione della scorsa settimana.
Il CFD sull’indice tecnologico guadagna oltre il 3% e si riporta intorno a 27.887 punti, recuperando circa il 61,8% del ribasso compreso tra il massimo del 4 novembre a 28.852-28.865 e il minimo successivo a 26.257 punti.
Il movimento è significativo, soprattutto perché avviene nonostante il crollo di Nvidia, penalizzata dall’indagine interna riguardante il possibile coinvolgimento dell’amministratore delegato Jensen Huang in un’operazione di intelligence straniera.
La solidità del resto del comparto indica che gli investitori stanno distinguendo il problema specifico di Nvidia dalle prospettive strutturali dell’intelligenza artificiale.
Non basta però una sola seduta positiva per dichiarare conclusa la correzione: sul grafico rimangono ancora diverse resistenze da superare.
Wall Street rimbalza nonostante Nvidia
La seduta ha visto una netta ripresa dei titoli tecnologici e dei semiconduttori.
Il Nasdaq Composite è salito di circa il 2,7%, mentre il Philadelphia Semiconductor Index ha guadagnato oltre il 6%, dopo aver subito la settimana precedente il ribasso più pesante dall’aprile 2025.
Nvidia ha rappresentato la principale eccezione, cedendo circa il 6% e toccando il minimo intraday più basso dalla fine di marzo. Advanced Micro Devices è invece balzata di circa il 13% e Broadcom di quasi il 9%, contribuendo in modo determinante alla ripresa del comparto.
Il comportamento divergente suggerisce che il mercato considera, almeno per ora, la vicenda Huang come un rischio prevalentemente aziendale e di governance, non come una minaccia immediata all’intera catena del valore dell’intelligenza artificiale.
Il mercato ridimensiona il rischio politico sull’AI
Il crollo della scorsa settimana era stato provocato dai timori che la netta vittoria democratica alle elezioni di metà mandato potesse determinare una regolamentazione molto più severa dell’intelligenza artificiale e rallentare la costruzione di nuovi data center.
Morgan Stanley e UBS hanno però giudicato eccessiva la reazione.
Secondo Morgan Stanley, le nuove norme potrebbero rinviare alcuni progetti dal 2028 al 2029, senza interrompere il ciclo degli investimenti.
Un rallentamento ordinato potrebbe persino ridurre le tensioni finanziarie, riequilibrare domanda e offerta e migliorare i rendimenti della capacità di calcolo già disponibile.
La banca d’affari ha indicato la correzione come un’opportunità per tornare su hyperscaler quali Amazon, Meta e Alphabet, oltre che su produttori di semiconduttori, storage e componenti ottici.
Anche UBS ritiene che il mercato abbia incorporato uno scenario eccessivamente negativo in termini di regolamentazione, indebitamento delle società AI e sostenibilità degli investimenti.
La futura maggioranza democratica al Congresso potrebbe aumentare i controlli sulla sicurezza dei modelli, sulla localizzazione dei data center e sulla ripartizione dei costi delle infrastrutture elettriche.
Una moratoria federale o un arresto generalizzato degli investimenti rimangono però scenari poco probabili, anche per la possibilità di un veto presidenziale.
Petrolio in calo, minori pressioni sull’inflazione
A sostenere il recupero azionario ha contribuito anche la forte discesa del petrolio.
Il Brent ha perso quasi il 5%, scendendo nell’area dei 93-94 dollari, dopo che Donald Trump ha ridimensionato la probabilità di nuovi attacchi contro l’Iran qualora proseguissero i negoziati.
Il ribasso dell’energia alleggerisce le pressioni inflazionistiche e sostiene i settori maggiormente esposti ai costi del carburante. Non elimina però i rischi geopolitici: gli attacchi contro navi e infrastrutture nella regione dimostrano che la situazione rimane instabile.
La Fed rimane un ostacolo
Il calo del greggio non è ancora sufficiente a modificare in modo significativo le aspettative sulla politica monetaria.
Dopo la forte crescita dell’occupazione in ottobre, il mercato continua ad attribuire una probabilità vicina all’80% a un rialzo di 25 punti base da parte della Federal Reserve a dicembre.
Il presidente della Fed di Richmond, Tom Barkin, ha invitato ad agire con cautela, ma l’inflazione rimane troppo elevata per consentire alla banca centrale di abbassare rapidamente la guardia.
Diventano quindi particolarmente importanti i dati di questa settimana:
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martedì l’inflazione al consumo di ottobre;
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venerdì i prezzi alla produzione;
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nel corso della settimana diversi interventi di esponenti della Federal Reserve.
Un dato sui prezzi superiore alle attese potrebbe riportare sotto pressione i rendimenti obbligazionari e interrompere il rimbalzo dei titoli tecnologici, che rimangono particolarmente sensibili al costo del capitale.
Analisi tecnica del Nasdaq 100 CFD
Il Nasdaq 100 CFD ha rimbalzato dal minimo di 26.257 punti e ha recuperato il livello di 27.861, corrispondente al 61,8% del movimento ribassista partito dal massimo del 4 novembre.
La chiusura indicativa a 27.887 punti colloca l’indice appena sopra questa soglia, ma il margine è ancora troppo ridotto per parlare di breakout consolidato.
La prima fascia critica si trova tra 28.225 e 28.300 punti. In questa zona convergono:
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la media mobile esponenziale a 200 giorni, in area 28.226;
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il ritracciamento del 78,6%, a circa 28.297;
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precedenti massimi e minimi giornalieri.
La capacità di superare questa barriera fornirebbe un primo segnale concreto di miglioramento e permetterebbe di puntare verso 28.500 punti.
La resistenza decisiva rimane però quella compresa fra 28.850 e 28.865 punti.
Il massimo del 4 novembre coincide con un’area che aveva funzionato da solido supporto tra il 24 agosto e il 16 settembre.
Dopo la successiva rottura, il livello ha cambiato funzione ed è ora diventato una resistenza orizzontale particolarmente importante.
Solo una chiusura confermata sopra 28.865 consentirebbe di parlare di inversione della correzione, con successivi obiettivi a 29.550, 30.450 e verso i precedenti massimi oltre quota 31.000.
I supporti da monitorare
Il primo sostegno si colloca a 27.860 punti. La tenuta di questo livello confermerebbe la possibilità di estendere il recupero verso la media a 200 giorni.
Una discesa sotto 27.860 riporterebbe invece l’indice verso:
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27.545 punti, ritracciamento del 50%;
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27.248 punti, livello del 38,2%;
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26.870 punti, ritracciamento del 23,6%;
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26.500-26.257 punti, area dei minimi recenti.
La perdita del minimo a 26.257 rappresenterebbe un segnale fortemente negativo e riaprirebbe lo spazio verso la parte inferiore del canale crescente di lungo periodo.
Reazione tecnica, non ancora inversione
Il rimbalzo è ampio, partecipato e sostenuto dalla forte ripresa dei semiconduttori.
La tenuta del settore nonostante Nvidia rappresenta inoltre un elemento favorevole, perché dimostra che il mercato non ha abbandonato completamente il tema dell’intelligenza artificiale.
Per adesso, tuttavia, il movimento conserva le caratteristiche di una reazione tecnica dopo un eccesso ribassista.
Il Nasdaq 100 rimane sotto la media esponenziale a 200 giorni e sotto l’ex supporto di 28.850-28.865 punti, mentre il rischio di un nuovo rialzo dei tassi Fed continua a limitare la visibilità.
Il primo vero segnale di forza arriverebbe oltre 28.300 punti. La conferma di un ritorno a uno scenario rialzista richiederebbe invece il recupero stabile di 28.865 punti.
Fino ad allora, il rimbalzo può proseguire, ma resta vulnerabile ai dati sull’inflazione, all’andamento dei rendimenti obbligazionari e a eventuali nuove turbolenze nel comparto AI.
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