STM in calo venerdì: analisi dei risultati finanziari 2023 e prospettive 2024

Stm in calo venerdì, il titolo ha ceduto il 2,66% a 41,28 euro. I prezzi hanno oscillato tra 40,745 e 41,76 euro.

Gli ultimi risultati finanziari di STMicroelectronics per l'anno 2023 e le previsioni per il primo trimestre del 2024 riflettono diverse dinamiche. Ecco un riassunto delle principali informazioni:

Riepilogo risultati 2023 per Stm

Ricavi 2023: Aumentati del 7,2% su base annua, raggiungendo 17,29 miliardi di dollari.

Margine Operativo: Si è attestato al 26,7%, rispetto al 27,5% del 2022.

Utile Netto: Ha registrato un incremento del 6,3%, raggiungendo 4,21 miliardi di dollari.

Investimenti in Capitale Netto: Il Gruppo ha investito 4,11 miliardi di dollari con un free cash flow di 1,77 miliardi di dollari.

Trimestre 4Q23: Ricavi 4Q23: 4,28 miliardi di dollari, leggermente inferiori al punto intermedio della guidance. Settori Contrastanti: Ricavi più alti nella Personal Electronics, ma crescita più contenuta nell'Automotive. Ordinativi dei Clienti: Diminuiti rispetto al terzo trimestre. Domanda Finale: Stabile nell'Automotive, non incrementata significativamente nella Personal Electronics, ulteriormente indebolita nel settore Industriale.

Previsioni Primo Trimestre 2024: Ricavi Netti: Previsti a 3,6 miliardi di dollari, con un calo del 15,2% anno su anno e del 15,9% rispetto al trimestre precedente. Margine Lordo: Atteso intorno al 42,3%.

Prospettive 2024: Investimenti in Capitale Netto: Circa 2,5 miliardi di dollari. Ricavi Previsti: Tra 15,9 e 16,9 miliardi di dollari. Margine Lordo Previsto: Tra un minimo superiore al 40% e un massimo intorno al 46%. Commento degli Analisti: Ordinativi e Domanda Finale: Nel quarto trimestre, gli ordinativi dei clienti sono diminuiti, e la domanda finale è rimasta stabile nell'Automotive, con incrementi meno significativi nella Personal Electronics e ulteriore indebolimento nel settore Industriale.

Previsioni e Management: Le previsioni per il primo trimestre 2024 indicano una significativa contrazione nei ricavi, e il management prevede di investire circa 2,5 miliardi di dollari in spese in conto capitale nette durante l'anno.

In sintesi, le performance finanziarie recenti e le prospettive di STMicroelectronics evidenziano sfide nel breve termine, con una significativa contrazione prevista nei ricavi per il primo trimestre 2024.

Tuttavia, il management mira a investimenti significativi e ha previsioni di ricavi e margini lordi per il 2024.

Gli analisti potrebbero continuare a monitorare attentamente la capacità dell'azienda di gestire le dinamiche di mercato in evoluzione.

Dichiarazioni del CEO di STMicroelectronics, Jean-Marc Chery

Il CEO di STMicroelectronics, Jean-Marc Chery, ha dichiarato che non ci sono ragioni per cambiare il modello aziendale, confermando le ambizioni a medio termine.

Durante il Capital Markets Day di maggio 2022, l'azienda aveva indicato l'obiettivo di superare i 20 miliardi di dollari di ricavi nel medio periodo (2025-2027) con un margine lordo del 50%.

Per la divisione SiC (carburo di silicio), confermano l'aspettativa di ricavi di 2 miliardi di dollari nel 2025, con previsioni di superare i 5 miliardi di dollari entro il 2030, un aumento rispetto alle precedenti attese di 5 miliardi di dollari.

Nel 2023, i ricavi della divisione SiC sono stati di 1,14 miliardi di dollari, e per il 2024, STM prevede un dato tra 1,5 e 1,6 miliardi di dollari.

Per quanto riguarda i risultati finanziari del 2023, STMicroelectronics ha riportato ricavi netti di 17,29 miliardi di dollari, un aumento del 7,2% rispetto all'anno precedente. Il margine lordo è stato del 47,9%, mentre il margine operativo si è attestato al 26,7%, in calo rispetto al 27,5% del 2022. L'utile netto è stato di 4,21 miliardi di dollari, registrando un incremento del 6,3%.

Nel quarto trimestre del 2023, i ricavi netti sono stati pari a 4,28 miliardi di dollari, con una flessione del 3,2% anno su anno. Il margine lordo è stato del 45,5%, in calo rispetto al 47,5% dello stesso periodo del 2022. Il margine operativo è stato del 23,9%, mentre l'utile netto è stato di 1,08 miliardi di dollari, registrando una diminuzione del 13,8% anno su anno.

Nonostante i risultati del quarto trimestre leggermente al di sotto delle aspettative, il CEO Jean-Marc Chery mantiene la fiducia nelle ambizioni a medio termine dell'azienda. Un nuovo Capital Markets Day è previsto per quest'anno, nella seconda metà, secondo quanto annunciato da Chery.

Gli analisti hanno espresso una varietà di giudizi su STMicroelectronics

Barclays: Equal-weight (precedentemente Overweight) con un prezzo obiettivo di 46 euro (precedentemente 52 euro). Gli analisti hanno espresso un'apprezzamento per il caso di investimento a medio termine di STMicroelectronics (STM), ma hanno evidenziato preoccupazioni nel breve termine. Di seguito sono riportati i punti chiave della loro analisi: apprezzamento per il medio termine: Gli analisti riconoscono e apprezzano il caso di investimento di STM a medio termine, indicando una visione positiva per il futuro più lontano. Difficoltà nel breve termine: Tuttavia, nel breve termine, gli analisti ritengono che l'azienda si trovi al di sotto delle aspettative del consenso di mercato e che la valutazione attuale non fornisca un sufficiente sostegno. Taglio dell'Ebit: Gli analisti hanno deciso di tagliare le stime dell'Ebit di circa il 20%, riflettendo una revisione al ribasso delle aspettative sulla redditività operativa a breve termine. Guidance del gruppo al di sotto delle attese: Gli analisti citano che le previsioni fornite dalla società sono molto al di sotto delle attese, il che ha contribuito alla decisione di ridurre le stime. Riduzione delle previsioni di Eps per il 2024: Le previsioni sull'utile per azione (Eps) per il 2024 sono state abbassate da 3,79 USD a 2,97 USD, riflettendo una visione più conservativa sulla redditività dell'azienda nel prossimo anno.

Oddo BHF: Outperform con un prezzo obiettivo di 50 euro (precedentemente 55 euro). Gli analisti, alla luce dei risultati del quarto trimestre 2023 che sono risultati leggermente al di sotto delle loro aspettative e della guidance del primo trimestre 2024 e dell'intero anno corrente, hanno rivisto al ribasso le loro previsioni in media del 17%. I dettagli delle modifiche includono: le aspettative sull'utile per azione (Eps) che scendono del 17,2% per il 2024. Per il 2025, le previsioni sull'Eps sono state ridotte del 17%. Nonostante queste revisioni più conservative, Oddo BHF sottolinea che, a prescindere dalle nuove stime più caute, l'azione rimane ancora molto interessante a prezzi di Borsa. Inoltre, confermano che il nuovo target price (prezzo obiettivo) si mantiene notevolmente al di sopra del valore attuale del titolo su piazza Affari.

Deutsche Bank: Buy con un prezzo obiettivo di 50 euro (precedentemente 54 euro). Gli analisti hanno osservato che i dati del quarto trimestre del 2023 sono stati leggermente più deboli delle previsioni iniziali. Tuttavia, nonostante ciò, mantengono un atteggiamento costruttivo nei confronti del titolo per diversi motivi: raccomandazione Buy confermata: Nonostante la riduzione del prezzo obiettivo, la Deutsche Bank mantiene la raccomandazione di acquisto (buy) sul titolo di STM, indicando una prospettiva positiva sulle performance future dell'azienda. Dati del quarto trimestre 2023 leggermente inferiori alle previsioni: Gli analisti notano che i risultati del quarto trimestre 2023 sono stati leggermente inferiori alle aspettative iniziali. Questo potrebbe essere uno dei fattori che ha portato alla revisione del prezzo obiettivo. Stime leggermente sotto la guidance: gli analisti posizionano le loro stime "un po' sotto il punto intermedio della guidance", indicando una visione più cauta rispetto alle aspettative dell'azienda. Valutazione bassa rispetto al target price: Nonostante la riduzione del prezzo obiettivo, gli analisti rimangono costruttivi sulla prospettiva di crescita del titolo, soprattutto considerando che il titolo è scambiato a una valutazione bassa rispetto al nuovo prezzo obiettivo di 50 euro.

UBS: Buy con un prezzo obiettivo di 52 euro (precedentemente 54 euro). Dopo la pubblicazione dei risultati finanziari del 2023, gli analisti hanno rivisto al ribasso le loro stime per STMicroelectronics (STM). Tuttavia, confermano una raccomandazione di acquisto (buy) basandosi su tre fattori chiave: rallentamento del ciclo già scontato nei prezzi: Gli analisti ritengono che il rallentamento economico attuale sia già riflessa nei prezzi delle azioni di STM. Ciò suggerisce che il mercato potrebbe aver già considerato il peggioramento delle condizioni economiche, aprendo opportunità di investimento. Margini rimasti resistenti: nonostante la revisione al ribasso delle stime, gli analisti sottolineano che i margini dell'azienda rimangono resistenti. Questo può essere un segnale positivo sulla capacità di STM di mantenere una solida posizione di redditività nonostante le sfide del contesto economico. Valutazione dell'azione ancora interessante: nonostante le revisioni delle stime, gli analisti ritengono che la valutazione delle azioni di STM rimanga attraente. Questo potrebbe essere un elemento di supporto per coloro che considerano di investire nell'azienda. Sul fronte delle stime finanziarie specifiche: le previsioni sull'utile per azione (Eps) sono state riviste al ribasso del 13% per il 2024. Per il 2025, le stime sull'Eps sono state ridotte di meno del 4%.

Equita Sim: Hold con un prezzo obiettivo di 52 euro, indicando una riduzione del 4% rispetto al valore attuale. L'analisi della guidance per il 2024 da parte di Equita evidenzia alcune discrepanze rispetto alle aspettative del consenso. Di seguito sono riportati i principali punti sollevati. Fatturato 2024: La guidance al punto intermedio suggerisce un fatturato di 16,4 miliardi di dollari. Tuttavia, Equita nota che questa cifra è del 5% inferiore rispetto alle aspettative del consenso. Gross Profit 2024: Il gross profit indicato nella guidance è di 7 miliardi di dollari. Equita rileva che questa cifra è del 12% inferiore rispetto alle previsioni del consenso. Ebit 2024: Per l'Ebit, la guidance suggerisce un valore di 3,25 miliardi di dollari. Equita sottolinea che questa cifra è del 24% al di sotto delle aspettative del consenso. Spese Operative (Opex): Equita ipotizza che le spese operative (opex) siano a 3,8 miliardi di dollari, rimanendo piatte anno su anno.

Stifel: Buy con un prezzo obiettivo di 50 euro (precedentemente 55 euro). Gli analisti hanno apportato modifiche alle loro stime, riflettendo un primo semestre del 2024 previsto più debole. I dettagli delle revisioni includono: una riduzione del 19% nelle previsioni sull'utile per azione (Eps) per l'anno in corso. Un abbassamento dell'8% nelle stime sull'Eps per il 2025. Nonostante questi tagli alle stime, gli analisti notano che il titolo continua a essere scambiato a multipli interessanti e sotto la media dei peer, il che suggerisce che la valutazione rimane attraente rispetto ad aziende simili nel settore. Alla luce di questa valutazione favorevole, gli analisti mantengono la raccomandazione di acquisto (buy) su STMicroelectronics.

BofA: Buy con un prezzo obiettivo di 57 euro (precedentemente 63 euro). Le stime dell'Ebit sono state ridotte del 23%, tenendo conto di ricavi e margini lordi più bassi. Questa revisione indica una prospettiva più cauta sulla redditività operativa dell'azienda per l'anno in questione. Per il 2025: La previsione sul margine lordo (gross margin) è stata abbassata dal 48,7% al 46,1%, indicando una prospettiva meno ottimistica sulla redditività dei ricavi per il 2025. La stima dell'Ebit per il 2025 è stata ridotta del 15%, suggerendo un'aspettativa di profittabilità operativa inferiore rispetto alle previsioni precedenti.

Goldman Sachs: Sell con un prezzo obiettivo di 34,5 euro (precedentemente 37 euro). Gli analisti hanno citato un outlook più debole fornito dalla società, il che ha portato a una revisione delle loro stime per i ricavi nel periodo 2024-2027. Ecco un riassunto delle modifiche apportate: Ricavi 2024-2027: Le stime dei ricavi per il periodo sono state abbassate dell'8%. Questo riflette una visione più cauta sulla domanda e sulle dinamiche relative alla correzione delle scorte nel settore. Ebit 2024-2027: Le previsioni sull'Ebit per l'anno in corso sono state ridotte del 23%. Ciò indica una revisione significativa delle aspettative di redditività operativa per l'azienda nel breve termine.

Jefferies, che ha una raccomandazione di "hold" e un prezzo obiettivo di 42 euro per il titolo di STMicroelectronics (STM), ha ridotto le proprie stime sui ricavi e sull'utile per azione (Eps) per il periodo 2024-2025 del gruppo. Ecco i dettagli delle modifiche apportate. Ricavi 2024-2025: le previsioni sui ricavi sono state abbassate del 5% rispettivamente per il 2024 e il 2025. Questo posiziona le stime del 9% e del 5% al di sotto del consenso del mercato, suggerendo una visione più conservativa rispetto alle aspettative generali. Eps 2024-2025: Le aspettative sull'utile per azione sono state ridotte del 9% per il 2024 e del 3% per il 2025. Questo pone le stime al 26% e al 13% al di sotto del consenso del mercato. Indica quindi una visione più cauta riguardo alla redditività dell'azienda rispetto alle previsioni generali degli analisti. Gli esperti di Jefferies aggiungono che vedono un potenziale al rialzo per il titolo a lungo termine, ma si aspettano che rimanga in un range nel medio termine. Questo suggerisce una prospettiva più positiva per il futuro a lungo termine, ma al contempo una certa cautela nelle prospettive di medio termine.

Stm, resistenza critica a 42,84 euro

Stm ha disegnato una candela ribassista, un "dragon fly doji", il 24 gennaio con massimo a 42,84 euro, coincidente con il 50% di ritracciamento del ribasso dal top di dicembre, avviando poi una discesa.

I minimi di venerdì, a 40,75 circa, sono coincidenti con la base del gap del 22 gennaio a 40,78.

Fino a che i prezzi saranno al di sopra di area 40,75 sarà possibile un nuovo tentativo di rottura di area 42,85, con probabile target in area 47 euro.

Sotto area 40,75 probabile invece il test del minimo di gennaio a 38,58 euro. Supporto successivo a 37 euro.