Il nuovo BTP Italia a 7 anni

È in collocamento il nuovo BTP Italia a 7 anni, ossia con scadenza al 4 giugno 2032. Si tratta della ventesima edizione del titolo di Stato italiano pensato per difendere i risparmi dall’inflazione.

Il titolo è rivolto soprattutto a piccoli investitori e famiglie, alcune spiegazioni saranno senz’altro utili.

BTP Italia, quando: al via oggi il collocamento

Come molti altri titoli di Stato italiani il taglio minimo del BTP Italia è di 1.000 euro. Questa è la somma minima che può essere sottoscritta tramite la propria banca online.

Il collocamento, ossia la prima immissione dei titoli sul mercato, è la fase in cui è spesso più conveniente sottoscrivere dei titoli di Stato di nuova emissione per via della mancanza di commissioni (che invece ci sono negli altri periodi).

Il Ministero dell’Economia italiana (MEF) ha cominciato oggi, 27 maggio 2025, l’emissione di questo nuovo BTP Italia.
Per i piccoli risparmiatori e le famiglie il collocamento del nuovo BTP Italia durerà da oggi a giovedì 29 maggio 2025, salvo eventuale chiusura anticipata.
Il giorno dopo (30 maggio) è previsto un ulteriore collocamento per gli investitori istituzionali.

BTP Italia, come funziona: tasse, rendimenti e soprattutto inflazione

Capire come funziona il BTP Italia è ovviamente essenziale per valutarne l’investimento, ma prima di analizzare il rendimento previsto (o prevedibile), bisogna aggiungere due precisazioni utili soprattutto per i piccoli investitori.

I titoli di Stato italiani hanno una tassazione di vantaggio del 12,5% sui rendimenti e le plusvalenze.

Sono inoltre esclusi dal calcolo dell’ISEE fino a 50 mila euro e infine sono esenti da imposte di successione.

Sono considerazioni fondamentali per valutare il possibile rendimento netto dell’eventuale investimento.

Passiamo ai rendimenti del nuovo BTP Italia. Ieri, 26 maggio 2025, il MEF ha comunicato che il rendimento minimo garantito del nuovo BTP Italia è fissato all’1,85%

In queste ore il rendimento dei BTP a 7 anni paragonabili sul mercato per il debito italiano è al 3,12% circa e il BTP al luglio 2032 (IT0005647265) offre un rendimento netto a scadenza del 2,70% circa.

Quindi il rendimento del BTP Italia appare particolarmente basso, ma bisogna aggiungere alcune considerazioni.

Anche il nuovo BTP Italia prevede un premio di fedeltà per chi compra il titolo al collocamento (in questi giorni appunto) e lo tiene in portafoglio fino alla scadenza. Si tratta di un 1% aggiuntivo complessivo, che significa un altro 0,14% circa in più ogni anno. Così si arriva già a un rendimento minimo di partenza dell’1,99%, ma solo per chi blocca l’investimento per i 7 anni, fino alla scadenza.

In quest’ottica, per arrivare al 3,12% circa del rendimento di mercato dei titoli a 7 anni, diventa quindi essenziale la valutazione dell’inflazione, da cui questo titolo, come tutti i BTP Italia, intende difendere i risparmiatori.

Questi ultimi BTP Italia pagano ogni 6 mesi delle cedole insieme alla rivalutazione del capitale per effetto dell’inflazione nello stesso semestre.

L’inflazione usata è quella tipica dell’Istat, ossia l’Indice FOI, senza tabacchi - Indice dei prezzi al consumo per le famiglie di operai e impiegati, al netto dei tabacchi.

Ora i BTP Italia ebbero un grande successo ai tempi della fiammata dei prezzi del 2022 e 2023, quando gli shock nei mercati globali portarono l’inflazione anche sopra l’11% in Italia. Da allora l’emergenza dei prezzi è rientrata fino a scendere sotto il punto percentuale l’anno scorso.

L’ultimo dato dell’Istat sull’inflazione italiana di riferimento per questo BTP Italia la calcolava all’1,7% annuale.

Significa per il nuovo BTP Italia un rendimento minimo di base del 3,55% senza il premio, superiore al benchmark di mercato di oggi (il 3,12% appunto). Significa anche che il rendimento può sfiorare il 3,7% se si incorpora anche il premio fedeltà.

Il Ministero dell'Economia ha comunque anche in questo caso fornito un ampio bagaglio informativo per i risparmiatori interessati.

Ma lo scenario che ci si attende può cambiare tutto. Facile.it per esempio ha messo a confronto il nuovo BTP Italia con dei conti deposito vincolati per lo stesso periodo. Nel caso di un investimento di 10 mila euro per 4 anni, Facile.it calcolava che un rendimento netto di 679 euro per i BTP Italia contro un rendimento netto di un conto vincolato a 941 euro. Una differenza importante che tiene conto delle diverse tassazioni, ma esclude i vincoli che la tenuta di un conto separato ad hoc può comportare.

BTP Italia, lo scenario dei prezzi è fondamentale

Tutto questo fa capire quanto le attese sull’inflazione siano essenziali per la valutazione del nuovo BTP Italia.

Va inoltre considerato anche il fattore sicurezza. In una fase di mercato di estrema incertezza globale, con la guerra dei dazi che scuote i listini azionari ogni giorno e le tensioni geopolitiche in Ucraina e in Medioriente, un titolo come il BTP Italia può costituire un porto sicuro interessante per gli investitori più prudenti.

Oltretutto l’Italia vive un momento di fiducia sui mercati globali niente affatto scontato. Appena venerdì scorso l’agenza di rating Moody’s ha promosso il Bel Paese confermando un giudizio Baa3, ma con outlook migliorato da stabile a positivo. Fra i punti di forza dell’Italia, evidenziato un deficit 2024 migliore delle attese di analisti e governo al 3,4% (era al 7,2% del Pil nel 2023), grazie anche a minori impatti del superbonus e positive entrate fiscali.

Tornando all’inflazione, il Fondo Monetario Internazionale si attende una stabilizzazione dell’inflazione al 2% da quest’anno e fino al 2030.
Le previsioni di primavera della Commissione Europea vedono invece l’inflazione italiana in calo all’1,8% e all’1,5% nel 2025 e nel 2026 rispettivamente.
Il Ministero dell’Economia si attende invece un’inflazione all’1,8% l’anno dal 2025 al 2027.

Tra i tanti effetti di questi numeri si possono aggiungere ora anche quelli sul rendimento del BTP Italia.