Dollaro sotto pressione: il mercato crede ancora nel soft landing USA
pubblicato:Il dollaro si è indebolito venerdì dopo la pubblicazione dei dati sul mercato del lavoro statunitense, in una reazione che a prima vista potrebbe sembrare controintuitiva.
I numeri sull'occupazione sono infatti risultati migliori delle attese, ma il mercato ha scelto di concentrarsi soprattutto su un altro elemento: il rallentamento della crescita salariale.
Ed è proprio questo dettaglio che ha cambiato la lettura complessiva del report.
Gli Stati Uniti hanno creato 115 mila nuovi posti di lavoro ad aprile, ben oltre le aspettative del consensus, mentre il tasso di disoccupazione è rimasto stabile al 4,3%, segnale che il mercato del lavoro continua a mostrare una discreta resilienza nonostante il rallentamento economico globale e le tensioni geopolitiche legate alla crisi nello Stretto di Hormuz.
Ma il dato probabilmente più importante è arrivato dai salari.
La crescita della retribuzione oraria media si è fermata al:
+0,2% mese su mese, contro attese di +0,3%;
+3,6% anno su anno, sotto il consensus al 3,8%.
Per il mercato questo significa una cosa molto precisa: il lavoro resta solido, ma senza segnali evidenti di surriscaldamento inflazionistico.
È proprio qui che si inserisce il movimento del dollaro.
Nonostante payroll superiori alle attese, gli investitori hanno interpretato il rallentamento salariale come un segnale favorevole per la Federal Reserve.
Se i salari crescono meno del previsto, infatti, diminuisce il rischio che l'inflazione riparta attraverso il canale del costo del lavoro.
Dal punto di vista grafico il movimento del cambio euro/dollaro è estremamente interessante. Scopriamo perchè in questo articolo https://www.ftaonline.com/dollaro-borse-inflazione-occupazione.html
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