Lo shock energetico sta facendo esplodere le rinnovabili
pubblicato:Dai cavi elettrici ai semiconduttori, passando per batterie, reti e data center: i titoli e gli ETF più interessanti per investire nella nuova rivoluzione energetica
Lo shock energetico sta cambiando tutto: le rinnovabili non sono più solo “green”, ma strategia geopolitica
La guerra energetica e le tensioni geopolitiche stanno producendo un effetto quasi paradossale.
Uno degli obiettivi strategici degli Stati Uniti era limitare il vantaggio della Cina sulle materie prime e sulle filiere industriali critiche.
Invece sta accadendo quasi il contrario: lo shock sul petrolio e il rischio legato allo Stretto di Hormuz stanno accelerando ovunque la corsa all’autonomia energetica, alle rinnovabili e all’elettrificazione.
E oggi quella filiera è dominata proprio dalla Cina.
Il mercato sta iniziando a capirlo molto rapidamente.
I dati sull’export cinese di pannelli solari e componenti fotovoltaici sono impressionanti. In un solo mese di guerra le esportazioni sono esplose.
La Cina ormai non è semplicemente leader del settore: controlla quasi tutta la catena produttiva globale di wafer, celle e pannelli.
Questo significa che ogni Paese che oggi vuole ridurre la dipendenza da petrolio e gas finisce inevitabilmente per comprare tecnologie cinesi.
Dalla lotta al cambiamento climatico alla corsa all’autonomia energetica
Il punto chiave è che il tema delle rinnovabili sta cambiando natura.
Per anni il driver principale era stato il cambiamento climatico.
Oggi invece il vero motore è diventata la sicurezza energetica. Governi e imprese stanno capendo che dipendere da petrolio e gas importati significa esporsi continuamente:
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a shock geopolitici;
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a crisi sui prezzi;
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a tensioni commerciali;
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a rischi strategici.
Ecco perché la domanda globale di tecnologie verdi sta esplodendo.
Ma il vero punto interessante per gli investitori è un altro:
non stiamo assistendo soltanto a una rivoluzione “green”.
Stiamo entrando in una nuova rivoluzione industriale.
Energia, AI e data center: ormai è un unico grande tema
Negli anni ’70 gli shock petroliferi favorirono chi produceva auto piccole ed efficienti. Oggi il nuovo shock energetico rischia invece di favorire:
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produttori di batterie;
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semiconduttori;
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reti elettriche;
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data center;
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utility elettriche;
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infrastrutture energetiche;
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tecnologie verdi.
In pratica energia, AI ed elettrificazione stanno diventando un unico enorme tema di investimento.
Ed è importante capire una cosa fondamentale: i veri vincitori spesso non sono quelli più “mediatici”.
Succede quasi sempre così nelle grandi rivoluzioni industriali.
Durante la corsa all’oro guadagnavano soprattutto chi vendeva pale e infrastrutture. Con Internet hanno vinto cloud e hardware molto più di tanti pionieri digitali.
Con l’intelligenza artificiale e la transizione energetica sta accadendo qualcosa di molto simile.
Oggi tutti parlano dei modelli AI, ma i flussi di cassa stanno andando soprattutto verso chi costruisce l’infrastruttura:
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chip;
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reti;
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cavi;
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energia;
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storage;
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semiconduttori;
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sistemi elettrici.
I titoli italiani più interessanti
Ed è per questo che alcuni dei titoli più interessanti non sono necessariamente le classiche “green company”, ma società industriali che stanno diventando infrastrutture strategiche della nuova economia elettrica globale.
Prysmian
Probabilmente è una delle storie industriali più forti in Europa. Produce i cavi che servono per:
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reti elettriche;
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offshore wind;
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interconnessioni energetiche;
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data center.
In pratica beneficia contemporaneamente:
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della crescita delle rinnovabili;
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dell’esplosione dei consumi elettrici;
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del boom dell’intelligenza artificiale;
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della necessità di rifare le reti energetiche globali.
Più che un semplice titolo “green”, oggi Prysmian è quasi una infrastruttura critica globale.
Enel
Resta una delle utility europee più interessanti perché unisce:
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reti;
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produzione elettrica;
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rinnovabili;
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distribuzione.
Con petrolio volatile e rischio geopolitico elevato, il mercato sta tornando a guardare con attenzione alle grandi utility integrate.
ERG
ERG
Molto più “pura” sul tema rinnovabili:
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eolico;
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solare;
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produzione green.
Più volatile rispetto a Enel, ma molto esposta al tema indipendenza energetica europea.
Maire
Titolo meno conosciuto dal grande pubblico ma molto interessante:
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idrogeno;
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chimica verde;
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decarbonizzazione;
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infrastrutture energetiche.
Sta cercando di posizionarsi sulla grande trasformazione industriale della transizione energetica.
I grandi nomi internazionali
All’estero il discorso diventa ancora più ampio.
Ci sono le grandi utility rinnovabili come NextEra Energy negli Stati Uniti, ma anche società che controllano pezzi strategici della filiera globale come:
E qui emerge il vero nodo geopolitico: nel tentativo di sganciarsi energeticamente da petrolio e gas, l’Occidente rischia di aumentare ulteriormente la dipendenza industriale dalla Cina e dall’Asia.
Gli ETF più interessanti acquistabili in Italia
Per chi preferisce gli ETF, probabilmente oggi la scelta più intelligente è evitare prodotti troppo “narrativi” e concentrarsi sulle infrastrutture della transizione energetica.
L’iShares Global Clean Energy UCITS ETF IE00B1XNHC34 resta il più famoso, ma è molto volatile e spesso troppo concentrato sul solo settore clean energy.
Molto interessanti invece gli ETF legati a:
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semiconduttori;
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batterie;
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reti;
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infrastrutture elettriche.
Tra i più interessanti:
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VanEck Semiconductor UCITS ETF IE00BMC38736;
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WisdomTree Battery Solutions UCITS ETF IE00BKLF1R75;
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iShares Global Infrastructure UCITS ETF IE00B1FZS467.
Il vero punto: stiamo entrando in un mondo molto più elettrico
Il vero tema oggi non è semplicemente “comprare il green”.
È capire che stiamo entrando in un mondo:
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più elettrico;
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più energivoro;
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più digitale;
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più dipendente da infrastrutture critiche.
I data center AI consumeranno enormi quantità di energia. Le reti elettriche dovranno essere ricostruite.
Lo storage diventerà centrale. Le batterie saranno strategiche. E chi controlla queste infrastrutture probabilmente controllerà anche una parte importante della crescita economica dei prossimi dieci anni.
Ed è proprio per questo che la partita energetica globale sta diventando molto più grande di una semplice scommessa sulle rinnovabili.
