Future EuroStoxx 50 sulla parità: contesto caratterizzato da incertezza macroeconomica
pubblicato:Future EuroStoxx 50 sulla parità. Il future (contratto marzo'26) quota 5769 punti e ha già oscillato tra 5754 e 5772. I mercati azionari italiani ed europeiavviano la seduta con un atteggiamento prudente, in un contesto caratterizzatoda incertezza macroeconomica e da un flusso particolarmente intenso di notiziesocietarie. In apertura prevale un clima interlocutorio sui principali listini,con movimenti contenuti e un approccio selettivo da parte degli investitori,più orientati alla gestione del rischio che a prese di posizione direzionali.
Prova gratuitamente il servizio segnali intraday sui future, scrivi a info@ftaonline.com per attivarlo.
Sul fronte macro, l'attenzione è rivolta soprattuttoall'Asia, dove la Banca del Giappone ha deciso di alzare i tassi di interesseal livello più alto degli ultimi trent'anni, confermando un percorso diprogressivo inasprimento della politica monetaria. Una scelta che rafforzal'idea di una normalizzazione globale delle politiche monetarie, seppur contempistiche e intensità diverse tra le principali economie.
In Europa la giornata è ricca di dati rilevanti. In Germaniasono attesi gli indici di fiducia dei consumatori GfK di gennaio e i prezzialla produzione di novembre, indicatori utili per valutare sia l'andamento deicosti sia le prospettive della domanda interna. In Francia l'attenzione siconcentra sui prezzi alla produzione di novembre, mentre nel Regno Unito sonoin agenda gli indici di fiducia dei consumatori GfK di dicembre, le vendite aldettaglio e i dati sulle finanze pubbliche. Per l'area euro è previsto il datoflash sulla fiducia dei consumatori di dicembre, un termometro importante percapire la tenuta della domanda in una fase di rallentamento ciclico.
Sul piano politico ed economico, emerge l'accordo raggiuntodall'Unione Europea per un prestito da 90 miliardi di euro a favoredell'Ucraina, dopo il fallimento del piano legato all'utilizzo degli assetrussi congelati, come riportato dal Financial Times. Una decisione che haimplicazioni sia geopolitiche sia fiscali, e che il mercato continua amonitorare con attenzione.
Dagli Stati Uniti, i segnali macro arrivati nelle ultime orehanno offerto spunti contrastanti. Da un lato, la discesa dell'inflazione dinovembre ha sorpreso positivamente: il dato headline si è attestato al +2,7%,contro attese di +3,1% e dopo il +3% di settembre. L'inflazione core, al nettodi cibo ed energia, è salita del 2,6% su base annua, rafforzando l'idea di unraffreddamento delle pressioni sui prezzi. L'indice energetico ha segnato unaumento del 4,2%, con la benzina in crescita dello 0,9%, mentre l'indicealimentare è aumentato del 2,6% nell'ultimo anno.
Dall'altro lato, il netto peggioramento dell'indicemanifatturiero PhillyFed di dicembre (–10,2 punti contro +2,5 atteso e –1,7 dinovembre) suggerisce che il rallentamento dell'inflazione potrebbe essere inparte legato a una contrazione dell'attività industriale. In linea con leattese, invece, le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione si sonoattestate a 224 mila unità, in lieve calo rispetto alle 237 mila dellasettimana precedente, confermando un mercato del lavoro ancora resiliente.
In questo contesto, i mercati si muovono con cautela,cercando un equilibrio tra segnali di raffreddamento dell'inflazione e timorilegati alla crescita. La seduta si preannuncia quindi più orientata allalettura dei dati e alla selezione dei temi che a movimenti direzionali marcati.
Sul grafico daily del future Eurostoxx 50 la seduta di ieriha mostrato una reazione decisa dei prezzi dopo il ribasso del giornoprecedente, segnale che la domanda resta presente sui livelli di supporto. Ilrimbalzo è stato tecnico e rapido, a conferma che nelle fasi di debolezzaemergono ancora acquisti difensivi. Tuttavia, questa reazione non è statasufficiente a chiarire il quadro di medio periodo, che rimane incerto e in fasedi definizione.
Dal punto di vista grafico, il mercato si muove in un'areadi congestione delimitata dai principali livelli di Fibonacci del movimentoprecedente. Dopo aver perso temporaneamente la fascia del 61,8%, i prezzi sonoriusciti a recuperare terreno, ma restano compressi tra le medie mobiliesponenziali a 10 e 50 giorni, che tendono ad appiattirsi e a convergere.Questa configurazione riflette l'equilibrio instabile tra forze rialziste eribassiste, tipico delle fasi di transizione.
La struttura dei minimi non appare ancora chiaramentecrescente e i massimi restano contenuti sotto le resistenze di area 5.770–5.800punti, dove in passato sono emerse prese di profitto. Finché questa zona nonverrà superata con decisione, il movimento di rimbalzo rischia di restareconfinato a una semplice reazione tecnica all'interno di un contesto laterale.
Al ribasso, il mercato continua a trovare un primo supportoin area 5.650 punti, in prossimità della media a 50 giorni e dei livelliintermedi di ritracciamento. Una violazione più netta di quest'areaaumenterebbe il rischio di un ritorno verso i minimi di fine novembre,riaprendo scenari correttivi più profondi.
In sintesi, il future Eurostoxx 50 ha dimostrato di saperreagire rapidamente alle discese, ma non ha ancora fornito segnali sufficientiper parlare di una ripartenza solida. Il quadro resta di attesa, con il mercatoche sembra prendere tempo in vista di nuovi catalizzatori macro o di unarottura chiara dei livelli chiave. Finché ciò non accadrà, è probabile che leprossime sedute siano caratterizzate da movimenti irregolari e direzionalitàlimitata, più adatte a una gestione tattica che a prese di posizionestrutturali.
AM - www.ftaonline.com