P&G SGR: punta sui CLO con il nuovo fondo ZOO 6
pubblicato:La strategia del fondo si basa sulla gestione attiva di un portafoglio di CLO europei con rating compreso tra BB e B.
Primo closing con portafoglio iniziale fino a 30 milioni di euro, target a 100 milioni di euro.
P&G Sgr, boutique italiana di gestione del risparmio indipendente con uno dei maggiori track record in Europa nel credito strutturato, annuncia il lancio di ZOO 6, un nuovo fondo di investimento alternativo (FIA) italiano chiuso e riservato ad investitori professionali e istituzionali.
La strategia del fondo mira a cogliere opportunità di rendimento nel segmento sub-investment grade dei CLO (Collateralized Loan Obligations) europei, strumenti di cartolarizzazione che aggregano portafogli diversificati di prestiti concessi a imprese di medie e grandi dimensioni.
Il fondo ZOO 6 si concentra in particolare sull'investimento in tranche mezzanine di CLO con rating compreso tra BB e B. Questi strumenti nell'attuale contesto di mercato offrono rendimenti potenzialmente superiori rispetto alle obbligazioni tradizionali di analogo merito creditizio, i cui spread risultano oggi molto compressi.
La struttura del FIA prevede l'utilizzo della leva finanziaria tramite operazioni pronti contro termine (Repo), combinata con un'attenta strategia di diversificazione del portafoglio e un rigoroso monitoraggio nella gestione dei rischi. L'obiettivo è conseguire un rendimento annuo a doppia cifra intorno al 10% nell'arco dei 5 anni di durata prevista.
In questa fase di avvio, il FIA ha strutturato un portafoglio iniziale di circa 30 milioni, mediante impegni di investimento assunti da parte di investitori professionali, tra cui primari family office e asset manager europei. La raccolta resterà aperta per 24 mesi, con soglia minima di 100.000 euro e finestre di sottoscrizione su base mensile.
«I CLO offrono un vantaggio naturale proprio negli scenari di volatilità e di rischio inflattivo come quelli che gli investitori si ritrovano ad attraversare in questo 2026 ricco di sfide, dalla geopolitica ai segnali di volatilità nel credito», ha commentato Luca Pantaloni, Consigliere Delegato e Head of ABS/CLO di P&G Sgr. «Oltre ad offrire rendimenti aggiustati per il rischio più elevati rispetto al fixed income tradizionale, il tasso variabile che li contraddistingue determina una minore correlazione sia al mercato azionario che alla variazione dei tassi. Sulle tranche mezzanine rileviamo oggi le opportunità più interessanti: la nostra strategia punta a combinare questi rendimenti con una gestione rigorosa del rischio attraverso la selezione granulare degli emittenti e l'efficienza della struttura finanziaria, con il ricorso alla leva che consente di amplificare ulteriormente questo vantaggio relativo».
Il nuovo fondo si inserisce nella serie degli 'Zoo', una famiglia di veicoli di finanza strutturata lanciati da P&G Sgr a partire dai primi anni 2000. Il predecessore, ZOO 5, focalizzato su CLO senior con rating AAA e leva finanziaria, ha generato un rendimento complessivo superiore al 20% in poco più di due anni, centrando l'obiettivo del 10% annuo. ZOO 6 evolve questa strategia spostando l'esposizione verso le classi mezzanine.
Il lancio avviene in un quadro di mercato strutturalmente favorevole per per i CLO europei, che nel 2025 hanno registrato emissioni record per oltre 60 miliardi di euro e vedono un crescente interesse da parte degli investitori istituzionali.