Gli investitori attendono con cautela le dichiarazioni di Powell e il rapporto sull'occupazione non agricola degli Stati Uniti

Borse con il fiato sospeso, parla Powell

Nel corso della giornata di lunedì le azioni statunitensi hanno chiuso in modo misto, con un piccolo guadagno per l'S&P 500. Lo S&P 500 ha chiuso a 4.048,39, in rialzo dello 0,07%. Il Dow Jones Industrial Average ha chiuso a 33.431,44, in rialzo dello 0,12% (40,47 punti). Il Nasdaq Composite ha chiuso a 11.675,74, in calo dello 0,11%.

Gli investitori sembrano in attesa delle dichiarazioni del presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, previste per questa settimana.

Attenzione ai rendimenti sui bond

Nel frattempo, il rendimento del tesoro decennale è leggermente aumentato dopo un calo alla fine della scorsa settimana: gli investitori stanno monitorando i movimenti del mercato obbligazionario per orientarsi sul breve termine.

L'S&P 500 ha ottenuto il terzo rialzo consecutivo, con Apple tra le azioni in rialzo dopo che Goldman Sachs ha raccomandato l'acquisto delle azioni del colosso tecnologico.

La settimana vedrà il presidente Powell in udienza al Congresso martedì e mercoledì per la testimonianza semestrale.

Powell non dovrebbe allontanarsi dal messaggio di tassi più alti a lungo termine e ribadire l'impegno della Fed per il target dell'inflazione del 2%.

Durante la scorsa settimana, i rendimenti dei titoli di stato sono diminuiti rispetto ai massimi recenti, tuttavia, lunedì i rendimenti hanno nuovamente virato al rialzo.

Gli investitori sono inoltre in attesa del rapporto sull'occupazione non agricola, in programma per venerdì, per avere una direzione sul mercato.

Il rapporto di gennaio sulle non-farm payrolls ha avuto un impatto significativo sui mercati, quello di venerdì potrebbe essere interessante per vedere se verranno rivisti i dati di gennaio.

Il Nobel Paul Krugman si dice perplesso

La posizione del premio Nobel Paul Krugman rispecchia quella di molti investitori, che in questo momento sembrano non avere una visione chiara dell'attuale situazione economica degli Stati Uniti, in particolare per quanto riguarda l'inflazione.

La crescita dei prezzi è aumentata fino al 9,1% l'estate scorsa, portando la Federal Reserve a aumentare i tassi di interesse per frenare l'inflazione.

Tuttavia, i dati recenti suggeriscono che l'inflazione rimane elevata, il mercato del lavoro è in buona salute e la crescita non si è ancora fermata.

Restano quindi molti dubbi su quello che farà adesso la Fed e sulla durata di questa fase restrittiva.

In un suo recente articolo sul New York Times, Krugman ha evidenziato diverse ragioni per cui è difficile misurare l'inflazione attuale dell'economia americana.

Gli shock in corso nell'economia causano fluttuazioni violente nei prezzi di beni e servizi, mentre le misure ufficiali dell'affitto rimangono indietro rispetto ai tassi di mercato di un anno o più, e le misure sottostanti dell'inflazione possono essere sbagliate o escludere troppi elementi per essere utili.

Inoltre, sempre più imprese si rifiutano di partecipare ai sondaggi governativi, e i grandi aggiustamenti dei dati passati delle agenzie governative hanno reso poco chiara l'immagine complessiva. Krugman ha citato la discrepanza tra le misure ufficiali delle offerte di lavoro e le misure del settore privato come esempio del motivo per cui è difficile capire la salute dell'economia in questo momento.

Krugman afferma che, nonostante la Fed abbia alzato i tassi d'interesse per frenare l'inflazione, la crescita dei prezzi è comunque rimasta al di sopra dell'obiettivo del 2% e l'economia statunitense è ancora robusta.

Tuttavia, Krugman ritiene che la Fed debba continuare ad alzare i tassi d'interesse fino a quando non sia chiaramente evidente che l'inflazione è stata messa sotto controllo.

Il premio Nobel non vede ragioni per allarmarsi al momento, suggerendo che la Fed dovrebbe evitare mosse drastiche in una direzione o nell'altra.

Il grafico che lascia perplesso Krugman

Paul Krugman ha espresso la sua incertezza riguardo all'economia degli Stati Uniti in un tweet, mostrando un grafico che evidenzia come la costruzione di edifici residenziali sia aumentata, mentre le partenze di abitazioni del settore privato siano diminuite nell'ultimo anno.

Questo è stato definito "il grafico più enigmatico dell'economia" dal premio Nobel per l'economia. Krugman ha sottolineato che una diminuzione del numero di nuove case in costruzione normalmente suggerirebbe un rallentamento o una contrazione dell'economia, ma il mercato del lavoro è ancora forte, il che indica che la crescita non è ancora in crisi.

Krugman ha ammesso di non capire bene cosa stia succedendo, ma ha definito questa incertezza "in gran parte il mistero" dell'economia degli Stati Uniti.