Ubaldi Costruzioni, esercizio 2025 in significativa crescita

Il Consiglio di Amministrazione di Ubaldi Costruzioni quotata sul mercato Euronext Growth Milan di Borsa Italiana, ha esaminato e approvato il progetto di bilancio di esercizio e il bilancio consolidato al 31 dicembre 2025, da sottoporre all'Assemblea degli Azionisti.

Massimo Ubaldi, Amministratore Delegato di Ubaldi Costruzioni, ha così commentato: "Siamo molto soddisfatti dei risultati conseguiti nel nostro primo esercizio completo da società quotata, che evidenziano una crescita a doppia cifra di tutti i principali indicatori economici e il pieno raggiungimento delle guidance comunicate al mercato. Le performance registrate confermano la validità del nostro modello di business e della strategia di sviluppo intrapresa, che ci ha consentito di incrementare i volumi mantenendo, al contempo, un miglioramento della marginalità operativa. Il rafforzamento del backlog e la dinamica positiva della pipeline commerciale ci offrono una solida visibilità sui ricavi futuri e ci permettono di guardare con fiducia al 2026, pur in un contesto macroeconomico e geopolitico ancora caratterizzato da elementi di incertezza".

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PRINCIPALI RISULTATI ECONOMICO-FINANZIARI CONSOLIDATI AL 31 DICEMBRE 2025

Si precisa che i dati del 2024 riportati a confronto sono dati pro-forma, come indicato nel Documento di Ammissione redatto in sede di IPO, e consentono un confronto più omogeneo con i dati del 2025. Ubaldi Costruzioni ha registrato un Valore della Produzione pari a Euro 44,6 milioni, in crescita del 22,9% rispetto ai Euro 36,3 milioni registrati nel 2024. I Ricavi delle Vendite si attestano a Euro 42,6 milioni, con un aumento del 26,6% rispetto a Euro 33,7 milioni del 2024.
L'aumento della produzione è riconducibile all'aggiudicazione di un maggior numero di gare, all'avanzamento dei cantieri inclusi nel portafoglio ordini – tra cui il progetto S.S. 4 'Salaria' tratto Trisungo–Acquasanta – e alla diversificazione delle attività.
L'incremento dei costi esterni operativi di circa Euro 6,7 milioni è coerente con l'espansione dell'attività e riflette, in particolare, la maggiore incidenza di lavorazioni affidate a terzi e di servizi specialistici, leve funzionali a sostenere la crescita dei ricavi mantenendo un modello operativo flessibile.

L'EBITDA si attesta a Euro 8,6 milioni, in crescita del 36,8% rispetto a Euro 6,3 milioni registrati nel 2024. L'EBITDA Margin si attesta al 19,2% nel 2025, rispetto al 17,2% del 2024. Tale risultato riflette sia la leva operativa insita nel modello di business, sia la maggiore incidenza di lavori caratterizzati da margini più elevati.

Il Risultato Operativo (EBIT) si attesta a Euro 8,4 milioni, in aumento del 43,0% rispetto a Euro 5,9 milioni registrati nel 2024, con EBIT Margin del 18,9%, rispetto al 16,3% al 31 dicembre 2024.

L'Utile Netto al 31 dicembre 2025 è pari a Euro 5,1 milioni, in aumento del 47,3% rispetto al medesimo periodo dell'anno precedente (Euro 3,5 milioni nel 2024).

La posizione finanziaria netta (PFN) risulta essere cash-positive per Euro 8,3 milioni, in crescita di circa Euro 4,9 milioni rispetto all'indebitamento finanziario netto cash-positive al 30 giugno 2025 e dei circa Euro 1,3 milioni (cash-positive) al 31 dicembre 2024. La variazione riflette principalmente la solida generazione di cassa operativa del periodo, nonché il contributo dei proventi derivanti dall'IPO. La significativa crescita della liquidità e il contestuale contenimento dell'indebitamento finanziario confermano il rafforzamento della struttura patrimoniale e finanziaria della Società, a supporto dei piani di sviluppo futuri.

Al 31 dicembre 2025 il Backlog si attesta a circa Euro 212,8 milioni, confermando una solida dinamica di crescita e la significativa capacità di acquisizione della Società, in linea con la strategia di espansione del portafoglio ordini, a conferma della capacità di acquisire nuove commesse in coerenza con il proprio piano di sviluppo.
Il portafoglio, composto da 54 commesse attive distribuite nel centro Italia, risulta ampiamente diversificato sia per tipologia di opere sia per natura della committenza. Al 31 dicembre 2025 la pipeline commerciale ammonta a Euro 106,5 milioni - di cui circa Euro 76,3 milioni relativi a gare già presentate e in attesa di esito - e si concentra su segmenti coerenti con le specializzazioni tecniche della Società, includendo anche partecipazioni in partnership con primari operatori del settore.

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PRINCIPALI RISULTATI ECONOMICO-FINANZIARI DI UBALDI COSTRUZIONI S.p.A. AL 31 DICEMBRE 2025

• Valore della produzione: Euro 44,6 milioni (Euro 36,3 milioni al 31 dicembre 2024)
• EBITDA: Euro 8,6 milioni (Euro 6,3 milioni al 31 dicembre 2024)
• Utile d'esercizio: Euro 5,1 milioni (Euro 3,5 milioni al 31 dicembre 2024)
• Patrimonio Netto: Euro 18,7 milioni (Euro 10,5 milioni al 31 dicembre 2024)
• PFN: cash positive Euro 8,3 milioni (Euro 1,3 milioni – cash positive – al 31 dicembre 2024)

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PROPOSTA DESTINAZIONE UTILE

Il Consiglio di Amministrazione di Ubaldi ha deliberato di proporre all'Assemblea degli Azionisti di destinare l'utile di esercizio, pari a Euro 5.124.870,10 tutto a riserva straordinaria.

AZIONI PROPRIE

Si precisa che al 31 dicembre 2025 la Società risultava detenere n. 189.700 azioni proprie, pari allo 1,9756% del Capitale Sociale.

PRINCIPALI FATTI DI RILIEVO AVVENUTI NEL CORSO DEL 2025

In data 7 aprile 2025 il Consiglio di Amministrazione di Ubaldi Costruzioni ha deliberato, sulla base della nuova autorizzazione conferita dall'Assemblea degli Azionisti in data 7 febbraio 2025, il conferimento dell'incarico per l'acquisto delle azioni proprie a Banca Akros S.p.A., quale intermediario incaricato, in conformità alla normativa vigente, in particolare a quanto previsto dall'art. 132 del TUF e dall'art. 144-bis del Regolamento Consob n. 11971/ 1999 ("Regolamento Emittenti"), con le modalità operative stabilite dal Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A..

In data 11 luglio 2025 la Società ha reso noto di aver ceduto ad un investitore istituzionale complessive n. 33.600 azioni proprie, al prezzo unitario di Euro 3,00 per azione, per un controvalore complessivo pari a Euro 100.800,00.

In data 1° agosto 2025 la Società ha comunicato di essere risultata prima nella graduatoria ufficiale della Gara AN 46/23 indetta da ANAS S.p.A. per la S.S. 4 "Salaria" – tratto Trisungo-Acquasanta, 2° lotto dal km 155+400 (galleria "Valgarizia") al km 159+000. Ubaldi Costruzioni ha partecipato alla gara in Associazione Temporanea d'Impresa con TOTO Costruzioni Generali, detenendo una quota del 15%. L'importo complessivo dell'appalto ammonta a oltre Euro 300 milioni, di cui circa Euro 45 milioni di spettanza della Società, con una durata prevista di 4 anni.

In data 22 settembre 2025 il Consiglio di Amministrazione di Ubaldi Costruzioni S.p.A., ha esaminato e approvato la Relazione Finanziaria Semestrale Consolidata al 30 giugno 2025, sottoposta volontariamente a revisione contabile limitata.

In data 6 ottobre 2025 la Società ha reso noto di aver ricevuto, comunicazione di avvenuto conferimento dell'intera partecipazione detenuta dall'azionista di controllo Massimo Ubaldi nella Società, pari a n. 7.500.000 azioni ordinarie, equivalenti al 78,11% del capitale sociale della stessa, in favore della società Massimo Ubaldi S.r.l..

In data 15 ottobre 2025 il Consiglio di Amministrazione di Ubaldi Costruzioni S.p.A. ha approvato la guidance relativa all'esercizio 2025, prevedendo un Valore della Produzione compreso tra Euro 45 milioni ed Euro 47 milioni e un EBITDA compreso tra Euro 8,3 milioni ed Euro 9,3 milioni, sulla base delle proiezioni di budget approvate.

In data 31 ottobre 2025 la Società ha comunicato il perfezionamento dell'aggiudicazione definitiva della Gara AN 46/23 indetta da ANAS S.p.A. per la S.S. 4 "Salaria" – tratto Trisungo–Acquasanta, per un importo complessivo dell'appalto di oltre Euro 300 milioni, di cui circa Euro 45 milioni di competenza di Ubaldi Costruzioni, che partecipa in Associazione Temporanea d'Impresa con una quota del 15%.

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PRINCIPALI FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DELL'ESERCIZIO

In data 14 gennaio 2026 la Società ha comunicato l'avvenuto deposito presso il Registro delle Imprese dell'attestazione di esecuzione dell'aumento di capitale a servizio del meccanismo di attribuzione delle Bonus Shares, deliberato dall'Assemblea degli Azionisti in data 4 dicembre 2024, nonché la nuova composizione del capitale sociale a seguito dell'emissione e assegnazione di n. 190.680 azioni ordinarie. Inoltre, la Società ha comunicato di aver ricevuto da Independance Expansion AM la notifica di superamento della soglia rilevante del 5% del capitale sociale, detenendo n. 512.060 azioni ordinarie pari al 5,23%, nonché il conseguente aggiornamento della struttura dell'azionariato.

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EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE

Sebbene il contesto macroeconomico globale resti condizionato da fattori di incertezza tra cui tensioni geopolitiche e dinamiche commerciali internazionali che potrebbero influenzare i mercati di riferimento, i risultati operativi e finanziari conseguiti nei primi mesi del 2026 confermano la solidità del percorso intrapreso e pongono le basi per un'evoluzione gestionale positiva. Il rafforzamento del portafoglio lavori, insieme a una struttura organizzativa più solida e a una crescente efficienza operativa, consente di guardare con fiducia ai prossimi mesi, con l'accesso a commesse di maggior valore che potranno sostenere ulteriormente lo sviluppo della Società.

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CONVOCAZIONE DELL'ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI

Il Consiglio di Amministrazione ha, inoltre, deliberato di convocare, per il giorno 22 aprile 2026 (unica convocazione), l'Assemblea degli Azionisti. Al riguardo si rinvia all'avviso di convocazione dell'Assemblea che sarà pubblicato nei termini di legge. L'avviso di convocazione dell'Assemblea indicherà altresì le modalità di partecipazione all'adunanza assembleare, in conformità a quanto previsto in statuto e dalla normativa pro tempore vigente.