Le banche rimbalzano con quattro candele rosse: un’anomalia che segnala vendite intraday
pubblicato:Il comportamento di Wisdomtree Euro Stoxx Banks 3x Daily Lev riflette l’incertezza sull’intero comparto bancario europeo, ancora condizionato dall’andamento dei rendimenti, degli spread sovrani e dalle prospettive sui tassi
Wisdomtree Euro Stoxx Banks 3x Daily Lev (3BAL) in una posizione scomoda
Il comparto bancario europeo tenta di reagire dopo la recente correzione, ma il rimbalzo appare ancora poco lineare e accompagnato da diffuse prese di profitto intraday.
L’andamento resta condizionato dalle oscillazioni dei rendimenti obbligazionari, dagli spread sovrani e dalle aspettative sulle prossime decisioni della BCE.
La sequenza visibile sul grafico giornaliero del 3BAL, 4 candele giornaliere consecutive rosse (negative con close < open) durante un rialzo, è insolita soltanto in apparenza.
Una candela rossa non indica necessariamente una seduta chiusa in ribasso rispetto al giorno precedente: significa esclusivamente che la chiusura è stata inferiore all’apertura della stessa giornata.
3BAL può quindi continuare a salire attraverso questa dinamica:
- 1.
apertura in gap rialzista rispetto alla chiusura precedente;
- 2.
arretramento durante la seduta;
- 3.
chiusura sotto l’apertura, quindi candela rossa;
- 4.
chiusura comunque superiore a quella del giorno precedente.
È sostanzialmente ciò che sta accadendo: il rialzo si concentra tra una seduta e l’altra, mentre durante le ore di contrattazione prevalgono le vendite.
Non è un pattern “tre corvi neri”
La sequenza non deve essere confusa con un classico pattern ribassista formato da tre o quattro candele nere consecutive. Per avere quella configurazione servirebbero generalmente chiusure progressivamente decrescenti, inserite dopo un rialzo maturo.
In questo caso i prezzi stanno invece recuperando dal supporto di 71,70 euro, corrispondente al 50% di ritracciamento del rialzo partito dal minimo di marzo. Le candele sono rosse, ma il movimento complessivo resta per il momento ascendente.
La lettura corretta è quindi quella di un rimbalzo alimentato dai gap, ma contrastato da vendite intraday.
Che cosa può significare
La sequenza suggerisce tre elementi.
1. Gli acquisti non sono ancora convincenti
Il mercato rivaluta al rialzo il comparto bancario prima dell’apertura, probabilmente seguendo futures, rendimenti obbligazionari o notizie provenienti dagli Stati Uniti. Una volta iniziata la seduta, però, gli operatori sfruttano il recupero per vendere.
Questo comportamento è tipico di un mercato nel quale sono presenti ricoperture di posizioni ribassiste, ma manca ancora una domanda abbastanza forte da sostenere i prezzi durante tutta la giornata.
2. Potrebbe essere una fase di accumulazione molto nervosa
La lettura non è necessariamente negativa. Dopo una discesa violenta, i venditori possono continuare ad approfittare dei rialzi mentre nuovi compratori assorbono gradualmente l’offerta.
Se, nonostante quattro giornate di pressione intraday, i prezzi continuano a costruire minimi e chiusure crescenti, significa che le vendite vengono comunque assorbite. In questo caso la sequenza potrebbe preparare il superamento della resistenza.
3. Aumenta il rischio di esaurimento del rimbalzo
La lettura più prudente è che ogni apertura positiva venga utilizzata per ridurre l’esposizione. Quattro respinte consecutive mostrano che il mercato non riesce a conservare i guadagni iniziali.
Se comparisse una seduta priva di gap rialzista, questa domanda notturna verrebbe meno e il titolo potrebbe tornare rapidamente verso i minimi.
Attenzione alla natura di 3BAL
3BAL è un ETP a leva giornaliera 3 sull’Euro Stoxx Banks. La leva viene ricalibrata ogni giorno e amplifica sia i movimenti dell’indice sottostante sia gli effetti dei gap.
Inoltre, apertura e formazione del prezzo possono risentire di:
- •
variazione dell’indice bancario rispetto alla chiusura precedente;
- •
andamento dei futures prima dell’avvio del mercato;
- •
spread denaro-lettera;
- •
liquidità del prodotto;
- •
disallineamenti temporanei tra ETP e valore teorico.
Per questo motivo la forma delle singole candele può risultare meno “pulita” rispetto a quella dell’indice sottostante. Per confermare il significato della sequenza converrebbe verificare se lo stesso comportamento appare anche sul grafico dell’Euro Stoxx Banks.
Il livello decisivo è area 79,80-80 euro
Il rimbalzo si sta avvicinando alla prima vera resistenza, collocata intorno a 79,80-80 euro.
Una chiusura sopra 80 euro, possibilmente accompagnata da una candela positiva e da un incremento dei volumi, cambierebbe la lettura della sequenza: dimostrerebbe che l’offerta intraday è stata assorbita e aprirebbe spazio verso:
- •
84-85 euro;
- •
89,80-90 euro, successiva resistenza di rilievo.
Se invece 3BAL venisse nuovamente respinto da area 80 e scendesse sotto 75-76 euro, le quattro candele rosse assumerebbero un significato più preoccupante, segnalando un rimbalzo debole e prevalentemente alimentato dai gap.
Sotto 73 euro tornerebbe probabile il test di 71,70. La violazione di quest’ultimo supporto completerebbe la correzione verso 63,60 euro, livello del 61,8% di ritracciamento.
In sintesi, non è ancora un segnale ribassista autonomo, ma è un campanello d’allarme sulla qualità del rimbalzo: i prezzi salgono, però gli operatori continuano a vendere durante ogni seduta. La risposta arriverà dalla reazione a 79,80-80 euro.
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