Auto europea a un bivio
pubblicato:Il supporto decisivo sul grafico dell'indice settoriale coincide con una crisi industriale senza precedenti
Volkswagen accelera la ristrutturazione mentre la Cina riscrive gli equilibri del settore
L'industria automobilistica europea attraversa probabilmente la fase più difficile degli ultimi decenni.
Secondo indiscrezioni riportate da Manager Magazin, il CEO di Volkswagen Oliver Blume starebbe preparando un piano ancora più drastico rispetto a quello annunciato pochi mesi fa: fino a 100.000 tagli occupazionali nei prossimi anni e la chiusura di quattro stabilimenti in Germania, tra cui gli impianti di Hannover, Zwickau, Emden e quello Audi di Neckarsulm.
Il piano, che dovrebbe essere discusso dal Consiglio di sorveglianza nel mese di luglio, rappresenterebbe una svolta storica per un gruppo che impiega circa 657.000 dipendenti nel mondo.
A marzo Volkswagen aveva già annunciato un programma di riduzione di 50.000 posti di lavoro entro il 2030: ora la crisi del settore potrebbe imporre misure ancora più severe.
Le difficoltà non riguardano soltanto Volkswagen
Le difficoltà non riguardano soltanto Volkswagen. Mercedes-Benz, BMW, Porsche, Stellantis e l'intera filiera europea stanno pagando il prezzo della trasformazione tecnologica e soprattutto della perdita di competitività in Cina.
Per oltre vent'anni il mercato cinese ha rappresentato il motore della crescita delle case tedesche, arrivando a pesare fino al 40% delle vendite globali.
Oggi quello stesso mercato è diventato il principale problema: la quota dei marchi stranieri è scesa dal 60% di dieci anni fa a meno del 30%, mentre i costruttori locali hanno conquistato la leadership grazie ai veicoli elettrici, al software e alla guida autonoma.
La conseguenza è un drastico ridimensionamento della redditività. BMW ha già rivisto al ribasso gli obiettivi di margine, Porsche vede gli utili quasi azzerati rispetto agli anni migliori e anche i grandi fornitori tedeschi stanno riducendo personale e investimenti.
Il grafico racconta la stessa storia: il settore è arrivato sul supporto più importante degli ultimi sei anni
Anche l'analisi tecnica fotografa perfettamente la situazione fondamentale.
L'Euro Stoxx Automobiles & Parts (SXAE) è l'indice settoriale che raggruppa le principali case automobilistiche europee e i maggiori produttori di componentistica. Tra i suoi principali componenti figurano Ferrari, Mercedes-Benz Group, Michelin, BMW, Volkswagen, Stellantis, Continental, Renault, Porsche AG e Porsche Automobil Holding, offrendo una rappresentazione completa dello stato di salute dell'industria automobilistica europea, fortemente influenzata dall'andamento della domanda globale, dall'elettrificazione, dalla concorrenza cinese e dal ciclo economico internazionale.
L'indice Euro Stoxx Automobiles & Parts è sceso con i minimi di questa settimana fino a 421 punti, esattamente in corrispondenza del 61,8% di ritracciamento di Fibonacci dell'intero rialzo sviluppato dal minimo della pandemia del marzo 2020.
Non è un livello qualunque. Lo stesso supporto era già stato testato nel marzo 2026, favorendo un rimbalzo di discreta entità. Il mercato torna quindi sul livello probabilmente più importante dell'intero movimento degli ultimi sei anni.
Da questo punto potrebbero svilupparsi due scenari molto differenti.
Il primo prevede una reazione dei compratori: un recupero oltre 450 punti aprirebbe spazio a un ritorno verso il massimo di aprile in area 480.
La successiva violazione di quella resistenza completerebbe un doppio minimo rialzista, figura tecnica che potrebbe segnare la conclusione della lunga fase di debolezza del comparto.
Lo scenario opposto diventerebbe invece probabile con la rottura di area 420.
In quel caso il supporto pluriennale verrebbe definitivamente violato, aprendo la strada a un'estensione del ribasso verso 345 punti, livello coerente con la proiezione del movimento correttivo.
La coincidenza tra il test di un supporto tecnico di lungo periodo e una crisi strutturale del settore rende questa fase particolarmente delicata.
I mercati dovranno stabilire se i profondi piani di ristrutturazione annunciati dalle case automobilistiche rappresentino il preludio di una futura ripresa di competitività oppure il segnale che l'industria automobilistica europea sta entrando in una fase di ridimensionamento destinata a durare molti anni.
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