Azioni di BMW in rialzo nonostante dati in calo e taglio della guidance, tengono i flussi di cassa

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Il colosso automobilistico tedesco BMW ha chiuso il terzo trimestre del 2026 con vendite in calo del 5,8% a 30,452 miliardi di euro, ma superiori ai 29,76 miliardi di euro del consensus raccolto da S&P GMI. L’utile operativo della società di Monaco è diminuito del 29,7% a 1,589 miliardi di dollari, l’utile netto passa da 1,697 a 1,448 miliardi di euro.

I risultati ancora in calo del gruppo guidato dal CEO Milan Nedeljkovic hanno spinto il consiglio di gestione di BMW AG ad aggiornare al ribasso la guidance 2026 per tenere conto anche di un impatto non-operativo sugli utili del segmento automobilistico del quarto trimestre di quest’esercizio.

Cos’ l’ebit margin del segmento auto 2026 viene riportato nel range -0,5%/+0,5% contro il precedente corridoio 1-3% e a fronte di un ebit margin dell’automotive al 3,4% nel terzo trimestre (in calo dal 5,2% di un anno fa).
BMW ha consegnato 551.075 vetture nel periodo (-6,3%) di cui un quinto totalmente elettriche, nei nove mesi le consegne sono state pari a 1,70 milioni di auto (-4,9%).

Un altro indicatore del bilancio di BMV sul quale il gruppo interviene è il ROCE del segmento automotive che viene rivisto nella forchetta -1%/+1% per il 2026 a fronte di attese precedenti all’1-5%: il Return on capital employed è calcolato come rapporto tra l'utile operativo (EBIT) e il capitale medio impiegato (totale degli attivi meno esposizioni correnti).

Invariate invece le attese di un free cashflow del segmento automotive superiore ai 2,5 miliardi di euro quest’anno.

BMW prevede anche vendite del settore auto 2026 in moderato calo a fronte delle stime di un “lieve incremento” precedenti; la quota di auto elettriche dovrebbe essere in leggera crescita contro la stima precedente in una quota sul totale invariata.

Peggiorano le stime sulle vendite del settore moto, in leggero calo contro l’attesa precedente di consegne invariate. Sono state 46,605 le motociclette BMW consegnate nel terzo trimestre (-12,5%) contro le 149,452 dei nove mesi (-6,1%).

Dopo un avvio in ribasso e un minimo a 57,06 euro, l’azione di BMW guadagna terreno e segna un rialzo dell’1,04% a 58,4 euro in queste ore.

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