BFF Bank in rally, in arrivo una maxi-cartolarizzazione
pubblicato:MF riferisce che l'operazione già in programma potrebbe avere dimensioni più che triple
Massiccio rialzo per BFF Bank che segna la miglior performance a Piazza Affari. Il gruppo bancario specializzano nel Factoring & Lending alla pubblica amministrazione beneficia delle indiscrezioni di MF sull'ampliamento della cartolarizzazione per soddisfare le richieste della Banca d'Italia.
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Il crollo di BFF dopo l'intervento della Banca d'Italia
BFF Bank è da tempo sotto pressione: le azioni a inizio anno quotavano circa 9,50 euro ma il 30 marzo hanno toccato il minimo storico a 1,2260 dopo che la Banca d'Italia ha nominato di due commissari in temporaneo affiancamento al cda "al fine di coadiuvarlo nel rapido processo di risanamento del quadro operativo-contabile e nella gestione delle azioni rimediali nel comparto creditizio afferente al business del factoring e del sistema di controlli interni".
Nell'ispezione la Banca d’Italia "ha individuato criticità relative al comparto del factoring and lending e alla classificazione ai fini prudenziali dei crediti" che potrebbero generare past due (crediti non riscossi) addizionali fino a 800 milioni di euro e altri fino a 500 milioni, non necessariamente cumulabili
A inizio aprile Moody's ha rivisto al ribasso di un notch tutti i rating e le valutazioni su BFF Bank, mettendoli sotto osservazione per un eventuale ulteriore declassamento. DBRS ha rivisto al ribasso il Long-Term Issuer Rating posto i Long-Term Credit Rating sotto osservazione.
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Maxi-cartolarizzazione per scongiurare l'aumento di capitale
La situazione è apparsa subito critica, non a caso il mercato ha reagito con un quasi -90% dai livelli di inizio 2026. Il recupero odierno è dovuto alle indiscrezioni di MF riguardo l'entità della cartolarizzazione di crediti deteriorati che BFF dovrebbe realizzare nel terzo trimestre dell'anno. Il gruppo aveva già un programma un'operazione da 300 milioni di euro dopo un'ispezione della Banca d'Italia di due anni fa.
L'ultima ispezione ha fatto emergere le altre criticità citate sopra e quindi l'entità della cartolarizzazione potrebbe incrementarsi di 800 milioni di euro. La dimensione dell'operazione e la classificazione in tranche è oggetto di analisi, soprattutto a causa del buon trend dei recenti rientri delle esposizioni critiche. Proprio per questo ultimo fattore si registra l'interessa dei fondi specializzati come Christofferson, Robb & Company.
La cessione mediante cartolarizzazione di crediti deteriorati permetterebbe di migliorare il profilo di rischio, liberare capitale ed evitare l'opzione più dolorosa (l'aumento di capitale) per risollevare la situazione finanziaria di BFF Bank.
