BTP Italia Sì in arrivo: nuovi dettagli sul titolo di Stato contro l'inflazione

Si avvicinano le date calde del collocamento del nuovo BTP Italia Sì.

E' il nuovo titolo di Stato anti-inflazione messo a punto dal Tesoro per fornire a famiglie e piccoli risparmiatori uno strumento di investimento che contrasti il carovita portato dalla nuova crisi dell’Iran.

Il Ministero dell’Economia ha pubblicato ieri sera la scheda informativa e le FAQ con le domande & risposte più importanti su questo nuovo BTP.
Fra le novità, una semplificazione del meccanismo di calcolo delle cedole che aumentano nel caso in cui cresca l’inflazione.
Resta il lotto minimo da € 1.000 disegnato sulle esigenze del pubblico al dettaglio.

Andiamo per ordine e partiamo dalle date di questa nuova emissione.

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BTP Italia Sì, il quando

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  Venerdì 12 giugno: la prima data precede il collocamento del titolo, ma è importante perché fissa il tasso cedolare minimo garantito, ossia il rendimento minimo che il nuovo BTP garantirà in ogni caso, anche se ci fosse una deflazione (ossia una inflazione negativa)

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  Lunedì 15 giugno 2026-Venerdì 19 giugno (ore 13:00): è il periodo di collocamento durante il quale vengono raccolti gli ordini. Al termine del periodo viene stabilito il tasso cedolare annuo definitivo: se le condizioni di mercato lo consentono, il rendimento di base del nuovo BTP può crescere e porsi sopra il minimo garantito che comunque non può essere abbassato.

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  Eventuale chiusura anticipata: Alle ore 13 del 16 giugno (secondo giorno di collocamento) o alle 17:30 del 17 giugno (terzo giorno di collocamento) il Ministero potrebbe comunicare l’eventuale chiusura anticipata

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  La vita finanziaria vera del titolo comincerà il 23 giugno 2026, data di godimento/regolamento per il calcolo degli interessi, e primo giorno di negoziazione sul mercato MOT.

BTP Italia Sì, il quanto: come si calcola la cedola

Il BTP Italia Sì ha un rendimento basato sulla sua cedola, che è pagata su base semestrale, il 23 giugno e il 23 dicembre di ogni anno, per tutta la durata del titolo che è pari a 5 anni (scadenza 23 giugno 2031).

La cedola ha due componenti:

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  Componente fissa: è quella minima garantita, si prende il tasso cedolare annuo definitivo e lo si divide per due, per adattarlo al semestre di riferimento.

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  Componente Inflazione: è la componente variabile del rendimento incaricata di difendere l’investimento dall’eventuale aumento dei prezzi. L’inflazione di riferimento è l’Indice ISTAT dei prezzi al consumo per le famiglie di operai e impiegati (FOI) al netto dei tabacchi.

Per ottenere il valore della cedola ogni sei mesi bisogna quindi moltiplicare il capitale nominale per la somma di componente fissa e di componente inflazione dei sei mesi di riferimento.
Per esempio se la componente inflazione semestrale è dell'1% e la componente fissa è del 1,5%, il rendimento di un investimento di 2 mila euro di valore nominale in BTP Italia Sì è di 50 euro [€ 2000 * (1%+1,5%)].

Acquista dunque un’importanza particolare la componente inflazione. Il suo calcolo è stato semplificato, ma rimane molto complesso. L’obiettivo è trovare una componente di rendimento collegata all’inflazione ISTAT, il Tesoro la trova mettendo in rapporto due numeri indice: sono dei numeri che calcolano l’inflazione del giorno e del mese di riferimento e l’inflazione FOI del giorno e del mese della cedola immediatamente precedente. I numeri indice sono delle interpolazioni che definiscono l’inflazione nei periodi di calcolo.

Quel che il piccolo risparmiatore deve intuitivamente comprendere è che se l’inflazione cresce, la componente inflazione cresce anch’essa e quindi cresce la cedola totale semestrale.
Se invece l’inflazione diminuisce o addirittura diventa negativa, al titolo è comunque garantito il rendimento minimo. In altre parole la componente inflazione è pari almeno allo 0% e non può diventare negativa.

BTP Italia Sì, il premio finale extra, la fiscalità di vantaggio l’esclusione dall’ISEE

Il piccolo risparmiatore deve considerare almeno altre tre cose.

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  Per chi sottoscrive (senza commissioni) il BTp Italia Sì al collocamento e lo porta fino alla scadenza dopo cinque anni è previsto un premio finale extra pari allo 0,6% lordo.

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  Anche questi titoli pagano meno tasse: il 12,5% contro il 26% delle normali plusvalenze azionarie o dei dividendi.

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  Come gli altri titoli di Stato o del Risparmio Postale non concorrono alla formazione dell’ISEE fino alla cifra totale di € 50.000 in portafoglio.