Dexelance: Cda approva aumento di capitale

Il Consiglio di Amministrazione di Dexelance S.p.A., gruppo industriale diversificato tra i leader italiani nel design, luce e arredamento di alta gamma ("Dexelance", il "Gruppo" o la "Società"), ha approvato l'ambition di medio termine (la "Mid-Term Ambition"). Come precedentemente comunicato, nel 2025 il Gruppo ha perseguito il suo progetto di aggregazione mediante il completamento di due investimenti strategici in società italiane eccellenti quali Mohd, che opera con un unico e innovativo modello omnicanale nella distribuzione di arredamento e design e rappresenta la più rilevante operazione M&A mai conclusa dal Gruppo, e il Gruppo Roda, punto di riferimento internazionale nel mondo del design outdoor di alta gamma. Da un punto di vista organico, il 2025 è stato caratterizzato da condizioni di mercato sfidanti nonché da: (i) il prosieguo di importanti investimenti in termini di personale per il rafforzamento delle strutture organizzative del Gruppo, anche in ottica di futura crescita dimensionale; (ii) l'incremento degli investimenti in ambito commerciale, marketing e digitale, in chiave strategica e di lungo termine; (iii) alcuni elementi negativi e non ricorrenti che hanno impattato sia il comparto Luxury Contract sia il comparto Residential. Nel comparto Luxury Contract, che nel 2024 aveva registrato un anno record con ricavi per oltre Euro 91 milioni, l'esposizione a clienti del lusso che, in virtù dell'andamento del business, hanno assunto un atteggiamento più conservativo in termini di rifacimento e nuove aperture di negozi, avviando anzi piani di chiusura dei punti vendita, ha comportato un rallentamento della raccolta ordini e un calo significativo delle commesse nel corso dell'esercizio. Nonostante il calo atteso dei ricavi, le società del Gruppo non hanno registrato né la perdita di clienti né di quota presso i clienti storici. Per quanto riguarda invece il comparto Residential, l'esercizio è stato marcato da costi straordinari imprevisti e una tantum per circa Euro 5,5 milioni, legati a due importanti commesse dell'azienda Turri, ormai completate. Inoltre, in virtù della proficua collaborazione in corso tra Dexelance e la famiglia Arangiaro, in data odierna è stata sottoscritta la risoluzione del contratto di opzione relativo al 40,0% del capitale sociale di Cubo Design S.r.l. ("Cubo Design"). Nella volontà delle parti di rinnovare il comune impegno per un importante progetto di sviluppo per la società, Dexelance ha accolto con favore la richiesta dei fondatori di dare continuità alla gestione mantenendo una quota rilevante nel capitale sociale, risolvendo gli accordi di opzione di acquisto e di vendita previsti in esercizio nel 2027. Tale accordo non solo conferma l'importanza di mantenere gli imprenditori alla guida dell'espansione delle società del Gruppo, ma genererà anche, con effetto a partire dal bilancio al 31 dicembre 2025, un impatto migliorativo della posizione finanziaria netta ex-IFRS 16 del Gruppo di circa Euro 30 milioni. Cubo Design, anche nell'ambito dello sfidante contesto di mercato evidenziato nel 2025, ha continuato a registrare ottimi tassi di crescita. Sul fronte dei ricavi, si ravvisano primi segnali di miglioramento delle condizioni di mercato, che alimentano aspettative di ripresa per il 2026 nel comparto Residential, a cui si associa l'attesa di una sostanziale stabilizzazione del comparto Luxury Contract grazie anche all'atteso contributo positivo in termini di ricavi da parte di nuovi clienti.

La Mid-Term Ambition
La Mid-Term Ambition prevede, in ottica di crescita organica:
• Raggiungimento di ricavi di circa Euro 500 milioni, inclusivi del consolidamento del Gruppo Roda previsto nel corso del 2028;
• Stabilizzazione dell'EBITDA Adjusted intorno al 15%;
• Stabilizzazione dell'Utile Netto Adjusted intorno al 7%;
• Cash flow operativo atteso intorno al 50% dell'EBITDA.
La Mid-Term Ambition si fonda, inoltre, sull'opportunità e sulla volontà da parte di Dexelance di continuare ad agire come consolidatore di mercato, elemento da sempre distintivo e centrale della sua strategia, forte di un track record unico in Italia con il completamento di 13 acquisizioni in 10 anni. Infatti, oltre al percorso delineato da un punto di vista organico, la Società crede fermamente nell'importanza di identificare e selezionare al meglio le opportunità che si presenteranno, siano esse acquisizioni o joint venture in logica strategico-industriale, volte al completamento della profondità e ampiezza di gamma del Gruppo, o operazioni di carattere più "trasformativo". Il Gruppo è in continuo contatto con società e imprenditori quali potenziali nuovi partner ed ha visibilità di una pipeline chiara e concreta di opportunità sinergiche e strategiche per l'ulteriore rafforzamento della propria posizione sul mercato. La Mid-Term Ambition approvata, inoltre, prevede un forte focus sulla gestione efficiente dei costi e sulla disciplina degli investimenti, in ottica di progressivo riallineamento alla redditività storica del Gruppo. In particolare, nell'arco del prossimo triennio sono attese efficienze sia relative ai costi operativi, dovute al completamento di alcuni passaggi generazionali in atto e ad alcune azioni di controllo ed efficientamento interno, sia in ambito marketing e commerciale. Per quanto riguarda il piano di capex annunciato a fine 2024, principalmente destinato ad investimenti per l'incremento della capacità produttiva del comparto Luxury Contract e di Cubo Design, nel corso del prossimo triennio sarà attuata una lieve rimodulazione al fine attrezzare le società operative per la futura crescita dimensionale pur mantenendo un'ottica di gestione della liquidità accurata ed efficiente.

Finanziamento della Mid-Term Ambition / Aumento di capitale
Tenuto conto dell'esigenza di disporre di una struttura del capitale flessibile e coerente con la strategia di crescita del Gruppo, il Consiglio di Amministrazione di Dexelance ha deliberato di sottoporre all'approvazione dell'assemblea straordinaria degli azionisti la proposta di attribuire al Consiglio di Amministrazione, ai sensi dell'articolo 2443 del codice civile, una delega ad aumentare in via scindibile, a pagamento, il capitale sociale per massimi Euro 50 milioni, comprensivi di eventuale sovrapprezzo, mediante emissione di azioni ordinarie da offrire in opzione agli aventi diritto ai sensi dell'articolo 2441, comma 1, del codice civile e ulteriori massimi Euro 20 milioni, comprensivi di eventuale sovrapprezzo, al servizio di warrant esercitabili a pagamento nel tempo, da abbinare gratuitamente alle azioni di cui all'aumento di capitale in opzione (di seguito l'"Operazione"). I termini e le modalità con le quali l'Operazione dovrà realizzarsi nelle sue componenti di aumento di capitale in opzione ed emissione dei warrant, ivi inclusa l'eventuale quotazione dei warrant, saranno stabiliti dal Consiglio di Amministrazione a valere sulla delega nell'imminenza dell'avvio dell'Operazione. Allo stato attuale non è prevista la costituzione di alcun consorzio di garanzia per l'Operazione e non sono stati ricevuti impegni formali di sottoscrizione. Tuttavia, il Consigliere Giovanni Tamburi, pur dichiarando di non aver potuto consultare, per ovvie ragioni di riservatezza, i soci di Investindesign S.p.A., ha ragione di ritenere che, anche grazie all'auspicato supporto da parte degli azionisti-imprenditori del Gruppo e del top management, si possa arrivare – solo con loro – ad una copertura di almeno il 50% dell'intero importo dell'aumento di capitale in opzione. La Società darà, prima dell'avvio dell'Operazione, tempestiva comunicazione in merito alla ricezione di impegni formali di sottoscrizione. L'assemblea sarà convocata per il giorno 20 gennaio 2026, in unica convocazione. L'avviso di convocazione sarà pubblicato nelle forme di legge. Ove intervenga l'approvazione assembleare e fermo restando il termine di scadenza della delega, si stima che, subordinatamente alle condizioni di mercato, l'operazione di aumento di capitale in opzione possa avere esecuzione nel corso della prima metà del 2026. Equita SIM agisce quale advisor finanziario della Società. La relazione illustrativa del Consiglio di Amministrazione in merito alla proposta sottoposta all'assemblea dei Soci, di cui all'articolo 125-ter del D. Lgs. n. 58/1998, sarà messa a disposizione sul sito internet della Società all'indirizzo (www.dexelance.com) alla sezione "Investors/Governance/Assemblea-degli-azionisti", presso il meccanismo di stoccaggio autorizzato 1Info STORAGE e presso la sede sociale nei termini di legge. In considerazione delle deliberazioni assunte, il Consiglio di Amministrazione ha inoltre deliberato di interrompere anticipatamente – rispetto alla scadenza originaria del 31 dicembre 2025 – il piano di buyback attualmente in corso.