Petrolio sotto osservazione, il Brent ha perso più del 20% da fine ottobre
pubblicato:Sarà ancora una variabile chiave, anche per le decisioni della FED, ma lo scenario resta molto incerto
La variabile dei prezzi del petrolio greggio sarà fondamentale nell’equazione dei mercati sulle prossime mosse della Fed e sui prossimi segnali dell’economia.
Waller apre all'opzione più restrittiva, il petrolio resta al centro dell'attenzione
Oggi gli occhi degli operatori saranno puntati sui dati dell’inflazione CPI USA di ottobre, che potrebbe crescere secondo gli analisti, al 3,9% (2,8% la core) con una variazione del +0,3% sul mese precedente.
Il membro del direttivo della Fed Christopher Waller nel suo discorso si oggi a Londra ha però messo subito le mani avanti: “Se – come mi aspetto – il tasso mensile dell’inflazione fosse cresciuto a ottobre, propenderei per un rialzo del nostro tasso d’interesse di 25 punti base al meeting di dicembre”.
Anzi il governatore ha precisato che rialzi mensili pari o superiori allo 0,3% (come anticipato è questo il consensus per oggi dopo il +0,6% m/m di settembre) suggerirebbero interventi ancora più vigorosi, anche di 50 punti base.
D’altronde per il prossimo 9 dicembre le probabilità di mercato attribuite dai future sui Fed Fund del FedWatch tool sono praticamente un plebiscito su un rialzo di 25 punti base dei tassi USA al 4,00%-4,25% e l’ipotesi di un nuovo rialzo diventa prevalente a poco meno del 50% con il meeting del 17 marzo.
Per questo le parole di Waller aprono un altro scenario: quello di una stretta superiore alle attese per via di un’inflazione più mordace del previsto.
In questo panorama il petrolio, che ha già condizionato in maniera decisiva le recenti elezioni di metà mandato aggiudicate dai democratici, può diventare ancora di più un sorvegliato speciale.
Lo stesso Waller denuncia il rischio di quotazioni elevate durevoli, che mantengano i prezzi sotto pressione anche nel 2027 e organizza alcuni fattori dietro questo pericolo: il traffico per lo stretto di Hormuz migliora, ma è molto caro; ormai le assicurazioni chieste ai tanker contro gli attacchi aumentano i prezzi del greggio in transito anche di 20-30 dollari infine i prezzi del diesel registrano restrizioni sulla capacità di raffinazione e sono previsti ancora elevati negli Stati Uniti. Sono tutte ragioni che anche in Europa purtroppo conosciamo bene.
I segnali di tregua sull'oil, gli auspici di Trump, le tensioni nell'area
Dopo le elezioni USA, però, qualche segnale importante di tregua è arrivato e i prezzi del petrolio greggio lo hanno assorbito largamente.
Ancora stamane ripiegano nei mercati internazionali.
Il future dell’ICE sul Brent con scadenza a gennaio cede un altro 2,25% e torna a 90,48 dollari al barile in queste ore dopo minimi significativi a 89,27 dollari sotto la soglia psicologica dei novanta.
Il WTI dicembre tratta a 85,2 dollari con un calo dell’1,9% dopo un primo affondo a 83,94 dollari.
Ai prezzi attuali il Brent registra un calo del 21% dai massimi di fine ottobre a 114,9 dollari e il WTI sconta del 18,85% i top a 105 dollari di quella stessa seduta. Niente però garantisce che lo scenario non torni a deteriorarsi nel breve periodo.
Il presidente USA Donald Trump, dopo un incontro con il Qatar che media in questa fase, ha dichiarato di ritenere altamente improbabili nuovi attacchi all’Iran, se i negoziati continueranno.
Ma lo scenario resta incerto, oggi Mohsen Razei, segretario del Consiglio supremo di sicurezza nazionale iraniano, ha chiesto senza mezzi termini che Washington accetti le 7 condizioni di Teheran, che comprendono, tra l’altro, la cessazione dei conflitti in tutta l’area (anche in Libano), il risarcimento dei danni e l’abbandono delle sanzioni.
Intanto però, secondo Al Jazeera sono stati intercettati 2 missili Houthi diretti verso la capitale saudita Riad e questo riconferma – ove mai ve ne fosse bisogno – che il fronte sul Mar Rosso resta rovente e la situazione mediorientale molto instabile.
Anche il dossier Russia-Ucraina, da oggi discusso ad Abu Dhabi in un incontro tra Russia, Stati Uniti e Ucraina senza (ufficialmente) l’Europa, potrebbe avere importanti conseguenze sui mercati dell’energia.
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Il petrolio potrebbe scendere ancora, ma servirà qualche segnale in più
Di certo in questo contesto ‘dinamico’ è opportuno monitorare le evoluzioni dei prezzi, che, come anticipato, hanno già inviato segnali importanti.
Uno dei più diffusi ETF sul Brent è quello di WisdomTree (JE00B78CGV99), che vale oltre 800 milioni di euro, e mostra chiaramente (come il sottostante) il ripiegamento dei prezzi dai massimi di fine ottobre e il ritorno su importanti supporti statici.
Nel caso dell’ETF i minimi di oggi a 81,71 hanno sfiorato gli 81,4 dei bottom del 22 settembre e infranto nuovamente la barriera statica dei massimi di maggio a 83,33 euro. Il profilo dei volumi e la violazione decisa della media mobile esponenziale a 50 sedute confermano che i prezzi si stanno muovendo in un’area critica e ulteriori affondi potrebbero aprire ampi spazi di ripiegamento importanti con possibili tappe a 76,1 e a 74,22 euro.
Se però tornassero le tensioni, non si possono escludere rapidi ritorni a 90 dollari o anche in area 95.
La struttura dei future, pur se basata anch'essa sulle attese degli operatori, fornisce ulteriori indicazioni.
Sul Brent si vedono prezzi a 84,4 dollari per maggio 2027 e a 80 dollari per settembre 2027 e a 77,7 dollari per dicembre 2027.
Sul WTI i prezzi passano a 78,5 dollari a maggio, a 75,83 dollari a settembre 2027 e a 72,56 dollari a dicembre dell’anno prossimo.
In entrambi i casi la backwardation dei future a un anno conferma l’attesa di una graduale riduzione dei prezzi, tuttavia in questi mesi il livello assoluto delle quotazioni attuali e attese si è materialmente alzato su riferimenti storicamente elevati.
Anche questo è un segnale da considerare.
