Recordati: consorzio guidato da Cvc e Gbl lanciano Opa per delisting a 51,29 euro per azione

Un consorzio di fondi guidato da CVC Fund IX ("CVC") e Groupe Bruxelles Lambert SA ("GBL") ha sottoscritto accordi vincolanti per la promozione, da parte di una società per azioni di diritto italiano di nuova costituzione, di un'offerta pubblica di acquisto volontaria su tutte le azioni ordinarie (l'"Offerta") di Recordati S.p.A. ("Recordati" o la "Società"), a un corrispettivo pari a Euro 51,29 per azione, finalizzata ad ottenere il delisting da Euronext Milan.

Il corrispettivo dell'Offerta è pari a Euro 51,29 per ciascuna azione portata in adesione all'Offerta (da intendersi ex dividend con riferimento al saldo del dividendo pari a Euro 0,71 per azione corrisposto agli azionisti di Recordati in data 20 maggio 2026).

A seguito della manifestazione di interesse non vincolante presentata in data 25 marzo 2026 da CVC al Consiglio di Amministrazione di Recordati, le principali condizioni ivi indicate sono state soddisfatte attraverso una partnership con GBL, il completamento di un processo di due diligence approfondito e l'ottenimento delle risorse finanziarie necessarie.

L'Offerta è supportata da una base azionaria committed, flessibile e stabile, nell'ambito della quale CVC e GBL collaboreranno quali investitori in co-controllo con un chiaro impegno a sostenere lo sviluppo della Società a lungo termine.

L'Offerta offre agli attuali azionisti l'opportunità di realizzare un valore immediato e certo in denaro, eliminando l'esposizione ai rischi di execution associati alla prossima fase di sviluppo della Società e alla più ampia volatilità di mercato, macroeconomica e geopolitica.

Il corrispettivo dell'Offerta incorpora un premio pari a 12,891% rispetto al prezzo ufficiale delle azioni Recordati alla data del 25 marzo 2026 (il "Prezzo Undisturbed"), ossia l'ultimo giorno di borsa aperta prima della pubblicazione del comunicato stampa della Società relativo alla ricezione della manifestazione di interesse non vincolante di CVC.

Rossini S.à r.l. ("Rossini"), attuale azionista di controllo di Recordati, ha assunto un impegno ad aderire all'Offerta con riferimento a tutte le 97.912.463 azioni Recordati dalla stessa detenute, rappresentative del 46,82% del capitale sociale della Società.

Nell'ambito dell'operazione, Luxinva S.A., società interamente controllata da Abu Dhabi Investment Authority (ADIA), CPP Investment Board Private Holdings (4) Inc., PSP Europe LP, alcuni fondi gestiti o assistiti da StepStone, alcuni fondi gestiti o assistiti da AlpInvest, MGG Strategic SICAF SIF S.A. con riferimento al comparto MGG Strategic, alcuni fondi gestiti o assistiti da CapSol e Andrea Recordati investiranno insieme ai fondi CVC Fund IX e a GBL.

Carmen André, Director di Rossini, ha commentato: "Rossini sostiene pienamente l'Offerta e si è impegnata in modo irrevocabile a portare in adesione l'intera partecipazione detenuta, pari a circa il 47% del capitale sociale di Recordati. Dal 2018 abbiamo avuto il privilegio di accompagnare Recordati in una fase di crescita significativa, di sostanziale espansione della piattaforma Rare Diseases e di operazioni di M&A disciplinate, creando valore per tutti gli azionisti. Stiamo ora raggiungendo la naturale maturità del nostro ciclo di investimento e, nel corso degli ultimi due anni, abbiamo valutato diverse alternative strategiche, sia private sia di mercato, al fine di realizzare il nostro investimento. A seguito di questo processo approfondito, Rossini ritiene che l'Offerta rappresenti la migliore opzione disponibile per monetizzare la propria partecipazione in Recordati a una valorizzazione attrattiva, che riflette in modo appropriato il valore delle azioni del Gruppo nell'attuale contesto. Un'Offerta interamente in denaro e integralmente finanziata offre a Rossini e a tutti gli azionisti un valore attrattivo, immediato e certo, eliminando l'esposizione a un contesto macroeconomico, geopolitico e di mercato particolarmente volatile. Inoltre, mentre Recordati entra in una nuova e più impegnativa fase di sviluppo, caratterizzata da opportunità di lungo termine ma anche da incertezza nel breve periodo e dalla necessità di intensificare le attività di R&D e M&A, riteniamo che una struttura di proprietà privata, supportata da capitale di lungo termine, sia la più adatta a consentire alla Società di eseguire la propria nuova strategia. Rossini sostiene pienamente l'operazione e il prossimo capitolo dello sviluppo di Recordati sotto un nuovo assetto proprietario."

Michal Chalaczkiewicz, Investment Partner di GBL, ha commentato: "Questa operazione è pienamente coerente con la strategia di GBL di investire in aziende leader nei settori prioritari identificati dal gruppo - incluso l'healthcare - attraverso strutture di controllo o co-controllo e un approccio di active ownership. Siamo lieti di avviare questa partnership di co-controllo, che rappresenterebbe il maggiore investimento di GBL nel settore dell'healthcare fino a oggi. L'esperienza di GBL negli investimenti healthcare, unita al suo approccio di lungo termine, rafforzerà il continuo sviluppo della Società. Per GBL, questa operazione rappresenterebbe il quarto investimento nel settore healthcare, dopo Affidea, Sanoptis e Rayner, contribuendo alla diversificazione sub-settoriale oltre i servizi sanitari e il medtech".

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1 Il premio è calcolato sulla base del corrispettivo cum dividendo, pari alla somma del corrispettivo dell'Offerta di Euro 51,29 e del saldo dividendo corrisposto, pari a Euro 0,71 per azione, rispetto al prezzo dell'azione al 25 marzo 2026.