UBS acquisisce Credit Suisse per oltre 3 miliardi di dollari

Aggiornamento:

UBS Group AG ha accettato di acquisire Credit Suisse Group AG per oltre $3 miliardi in risposta alle preoccupazioni dei regolatori sulla diminuzione della fiducia nel sistema bancario globale. L'accordo rappresenta la prima mega-fusione di banche globali sistemicamente importanti dalla crisi finanziaria del 2008, quando istituzioni in tutto il panorama bancario sono state divise e accoppiate con rivali, spesso su richiesta dei regolatori.

Il governo svizzero ha dichiarato che fornirà più di $9 miliardi per coprire eventuali perdite che UBS potrebbe subire acquisendo Credit Suisse. Inoltre, la Banca Nazionale Svizzera avrebbe fornito a UBS oltre $100 miliardi di liquidità per facilitare l'acquisizione.

AGGIORNAMENTO:

Secondo voci sembra che UBS Group AG sia vicina alla conclusione di un accordo per acquisire Credit Suisse per oltre $2 miliardi, come promosso dai regolatori svizzeri per evitare una possibile perdita di fiducia nel settore bancario. I regolatori mirano a far accettare l'affare ai consigli di amministrazione di entrambe le banche, evitando la liquidazione di Credit Suisse guidata dai regolatori, che potrebbe essere prolungata e dolorosa per il sistema finanziario. L'accordo proposto sarebbe essenzialmente una fusione forzata, che potrebbe lasciare insoddisfatti gli azionisti di entrambe le parti. Per facilitare l'affare, la Banca Nazionale Svizzera avrebbe offerto a UBS circa $100 miliardi di liquidità per assistere nell'acquisizione delle operazioni di Credit Suisse. Tuttavia, i dettagli dell'offerta di liquidità non sono stati divulgati. Le autorità svizzere hanno cercato di concludere l'affare prima dell'apertura dei mercati asiatici per la settimana.

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La banca svizzera UBS avrebbe offerto di acquistare il rivale Credit Suisse per circa 1 miliardo di dollari in un affare che prevedrebbe la scissione delle attività svizzere di Credit Suisse in un'entità indipendente. UBS mantenerebbe il business di gestione patrimoniale di Credit Suisse, ma le discussioni sono ancora in corso e i dettagli del piano potrebbero cambiare.

Si dice che i regolatori svizzeri offrano di revocare l'obbligo di voto degli azionisti per accelerare la vendita, ma il punto di attrito è quale misura di riduzione dei costi UBS sarebbe autorizzata a generare, come tagli di posti di lavoro.

L'accordo è stato messo a punto dai regolatori svizzeri per ripristinare la fiducia nel sistema bancario, in mezzo alle preoccupazioni sulle prospettive di Credit Suisse, con fuoriuscite di capitali che avrebbero raggiunto fino a 10 miliardi di dollari al giorno la scorsa settimana.

Credit Suisse: i regolatori svizzeri preparano cambiamenti urgenti alle regole per evitare un voto degli azionisti sulla fusione

Credit Suisse cerca di evitare un voto degli azionisti sulla fusione con un'altra banca, per accelerare il processo e concluderlo entro lunedì prossimo. Questo secondo quanto riportato da una fonte anonima al Financial Times.

L'accordo prevedrebbe un valore dell'equity di Credit Suisse decisamente inferiore al valore di chiusura di venerdì scorso, pari a circa 8 miliardi di dollari.

Al contrario, Bloomberg ha riferito che Credit Suisse ritiene l'offerta troppo bassa e dannosa per azionisti ed impiegati con stock option, citando anche questa volta una fonte anonima.

Gli azionisti della banca vedrebbero le loro quote ridursi quasi a zero. I due azionisti più grandi della banca sono la Saudi National Bank e la Qatar Investment Authority, con una quota combinata del 17%.

Nazionalizzazione parziale o totale di Credit Suisse se l'accordo con UBS non viene raggiunto entro domenica notte

Secondo quanto riportato da Bloomberg si starebbe considerando una parziale o totale nazionalizzazione di Credit Suisse nel caso in cui non si raggiunga un accordo tra le due banche svizzere entro domenica sera.

I regolatori svizzeri stanno pianificando modifiche d'emergenza alle normative per evitare un voto dei soci e accelerare il processo, e un possibile accordo potrebbe valutare il patrimonio di Credit Suisse a molto meno del suo valore di chiusura di venerdì, pari a circa 8 miliardi di dollari.

Si dice che UBS stia negoziando garanzie e protezioni da parte dei regolatori svizzeri e stia valutando opzioni come mantenere le operazioni di gestione patrimoniale di Credit Suisse, conservare solo alcune parti della sua banca d'investimento e scorporare le sue operazioni domestiche in Svizzera.

Secondo fonti vicine alla vicenda, le discussioni su UBS che potrebbe acquistare alcune parti di Credit Suisse sono in corso

Una questione in discussione è la quantità di riduzione dei costi che UBS sarebbe autorizzata a generare attraverso mosse come i tagli di posti di lavoro, che sarebbero un fattore chiave per determinare quanto UBS possa permettersi di pagare per l'affare.

UBS ha indicato che manterrebbe solo alcune parti della banca d'investimento di Credit Suisse che colmino le lacune in aree geografiche o di prodotto in cui UBS non ha una presenza. Il prezzo in discussione per l'affare sarebbe uno sconto sostanziale rispetto al valore di mercato di Credit Suisse, che si è chiuso venerdì a circa 8 miliardi di dollari.

UBS potrebbe affrontare grandi costi sconosciuti e le complessità dell'integrazione, e alcuni clienti ricchi potrebbero decidere di portare parte del loro denaro a terze parti per motivi di diversificazione dopo una fusione. Si è anche riportato che si prevede che i bond AT1 di Credit Suisse verranno notevolmente ridotti, il che potrebbe alleviare parte del debito che UBS dovrebbe assumere.

Possibile fine per Credit Suisse: UBS offre di acquistare la banca svizzera per 1 miliardo di dollari

La storia durata quasi 167 anni di Credit Suisse potrebbe giungere al termine, segnando un momento significativo nel mondo bancario dal 2008. La banca ha ricevuto oltre 50 miliardi di dollari di liquidità dalla Banca Nazionale Svizzera, ma le preoccupazioni per le sue prospettive continuavano a intensificarsi, portando i regolatori a organizzare colloqui con il suo più grande rivale, UBS.

Credit Suisse ha affrontato fino a 10 miliardi di dollari di fuoriuscite al giorno la settimana scorsa, suscitando timori di insolvenza la prossima settimana se non si interviene. UBS è stata a lungo vista come parte di qualsiasi soluzione sostenuta dallo Stato per Credit Suisse, ma qualsiasi acquisizione a pieno titolo potrebbe far deragliare la strategia esistente di UBS e la sua stabilità percepita dagli investitori.

La banca al dettaglio locale di Credit Suisse, del valore di 10 miliardi di dollari, potrebbe creare un colosso bancario domestico con UBS. Si prevede che il governo svizzero garantisca le grandi spese legali di Credit Suisse e le sposti in una entità separata.

I costi legali di Credit Suisse sono esplosi negli ultimi anni a causa della condotta dei banchieri e degli accordi con i regolatori, e la banca ha stimato a febbraio di poter dover pagare fino a ulteriori 1,3 miliardi di dollari non contabilizzati. Inoltre, Credit Suisse affronta altre controversie legali, tra cui quelle legate ai fondi di investimento gestiti con il partner finanziario in bancarotta Greensill Capital.

L'investment bank di Credit Suisse è anche una preoccupazione nella proposta di fusione con UBS.

Credit Suisse aveva in programma di scindere parti della sua investment bank come CS First Boston, guidata dall'ex membro del consiglio Michael Klein, ma i regolatori svizzeri sono preoccupati che il piano sia troppo complicato per essere parte della fusione.

Inoltre, alcuni potenziali investitori in CS First Boston non sono disposti ad affrettarsi in alcun impegno. Sia Credit Suisse che UBS sono banche "sistemically important", e una fusione potrebbe essere soggetta a maggiori controlli e oneri di capitale.

Una fusione probabilmente comporterebbe consistenti perdite di posti di lavoro oltre alle 9.000 posizioni già promesse di eliminare come parte del piano di ristrutturazione di Credit Suisse.

Credit Suisse ha miliardi di dollari di compensi differiti per i dipendenti e accordi legali prospettici, e ha istituito una unità di rilascio di capitale a gennaio per risolvere queste questioni.

CIO di JPMorgan Asset Management: il contagio bancario globale è appena iniziato, ancora molte fusioni in arrivo

Il Chief Investment Officer di JPMorgan Asset Management, Bob Michele, ha affermato che il contagio che ha colpito il settore bancario globale è solo all'inizio, mentre il tumulto si è scatenato presso Credit Suisse dopo il più grande fallimento di una banca americana dal 2008.

Secondo Michele, gli impatti cumulativi e con un ritardo variabile colpiranno ulteriormente il mercato e ci saranno ancora molte fusioni e molto dolore.

Mercoledì, le azioni di Credit Suisse hanno perso fino al 30% a causa della diminuzione della fiducia degli investitori nella banca, scatenata dall'annuncio di uno dei maggiori azionisti della banca che non avrebbe prestato ulteriore sostegno finanziario.

Il CIO di JPMorgan Asset Management avverte: "La crisi bancaria globale è appena iniziata"

Il crollo della Silicon Valley Bank, il secondo più grande fallimento bancario negli Stati Uniti, insieme alla chiusura della Signature Bank da parte dei regolatori e alla dismissione della Silvergate Bank, stanno provocando una grande volatilità nei mercati finanziari.

Il direttore di JPMorgan afferma che una recessione è inevitabile mentre il panico si diffonde nel mondo bancario e prevede che la Federal Reserve sospenda l'aumento dei tassi di interesse a causa dell'incertezza sulla capacità dell'economia di sopportare tassi ancora più elevati.

Secondo il dirigente, nei prossimi mesi ci saranno altri problemi e il mercato attraverserà un processo di "pulizia".