Microsoft riaccende l'entusiasmo per l'IA
pubblicato:Wall Street ritrova fiducia nel settore tecnologico grazie ai risultati di Microsoft
Azure accelera oltre le attese, utili record e investimenti più disciplinati convincono Wall Street
Wall Street ritrova fiducia nel settore tecnologico grazie ai risultati di Microsoft, che hanno dissipato parte dei timori sulla sostenibilità degli investimenti nell'intelligenza artificiale.
Il Nasdaq è in rialzo del 2,34%, trainato da un balzo di quasi il 15% del colosso di Redmond, dopo una trimestrale nettamente superiore alle attese e una guidance che ha sorpreso positivamente gli investitori.
Microsoft ha archiviato il quarto trimestre fiscale con ricavi per 90,01 miliardi di dollari, in crescita del 18% rispetto a un anno fa e ben oltre gli 87,6 miliardi attesi dal mercato.
Ancora più marcata la sorpresa sull'utile: l'EPS rettificato è salito a 4,74 dollari, contro un consenso di 4,24 dollari, mentre l'utile netto ha raggiunto 35,8 miliardi, in aumento del 31%.
Il vero protagonista è stato ancora una volta Azure
Il vero protagonista è stato ancora una volta Azure, i cui ricavi sono cresciuti del 43%, accelerando rispetto al trimestre precedente e superando nettamente le attese degli analisti.
Per la prima volta i ricavi annuali della piattaforma cloud hanno superato i 100 miliardi di dollari, confermando come Microsoft sia oggi il principale concorrente di Amazon Web Services nel mercato del cloud.
Anche le attività legate all'intelligenza artificiale continuano a espandersi rapidamente.
Le licenze a pagamento di Microsoft 365 Copilot hanno superato i 30 milioni, rispetto ai poco più di 20 milioni comunicati soltanto pochi mesi fa, mentre GitHub Copilot conta ormai 50 milioni di utenti.
Il mercato premia soprattutto la qualità della crescita: meno timori sulle spese per l'intelligenza artificiale
Più dei numeri, è stato il messaggio sul futuro a convincere gli investitori.
Negli ultimi mesi il mercato aveva iniziato a interrogarsi sulla sostenibilità degli enormi investimenti necessari per costruire data center e infrastrutture dedicate all'intelligenza artificiale.
Alphabet aveva alimentato queste preoccupazioni annunciando un forte incremento della spesa in conto capitale.
Microsoft ha rassicurato Wall Street
Le spese in conto capitale del trimestre, pari a 41 miliardi di dollari (+69%), rimangono molto elevate, ma le indicazioni per il prossimo esercizio sono risultate inferiori alle aspettative del mercato.
La società ha inoltre spiegato che una parte degli investimenti futuri sarà contabilizzata come leasing operativo, riducendo l'impatto sul capitale investito.
Ancora più importante, il management ha confermato di attendersi un ritorno alla crescita del free cash flow nel 2027, segnale che gli investimenti stanno iniziando a trasformarsi in capacità produttiva e ricavi.
Il mercato ha quindi interpretato il messaggio come una conferma che Microsoft riesce ancora a combinare forte crescita, margini elevati e disciplina finanziaria, una combinazione che gli investitori cercano sempre più attentamente nel comparto tecnologico.
La guidance rafforza questa interpretazione. Per il trimestre in corso Microsoft prevede ricavi compresi tra 89,9 e 90,9 miliardi di dollari, mentre Azure dovrebbe accelerare ulteriormente, con una crescita attesa intorno al 45%, superiore alle aspettative del consenso.
L'attenzione si sposterà ora sui risultati di Apple e Amazon
Dopo la chiusura del mercato l'attenzione si sposterà ora sui risultati di Apple e Amazon, chiamate a confermare che il ciclo di investimenti nell'intelligenza artificiale continua a tradursi in crescita dei ricavi e degli utili.
Saranno osservati con attenzione anche i conti di Coinbase, First Solar, GoDaddy, Stryker e Corteva.
Per il momento Microsoft ha lanciato un messaggio molto chiaro: il boom dell'intelligenza artificiale non sta rallentando.
Anzi, la domanda di servizi cloud e di strumenti basati sull'IA continua ad accelerare.
Se anche le altre Big Tech riusciranno a confermare questo scenario, il settore tecnologico potrebbe ritrovare rapidamente la leadership dopo la recente fase di correzione.
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