Saipem in netta flessione, il Medio Oriente pesa su conti e guidance
pubblicato:Il management rivede al ribasso la stima sull'EBITDA adjusted 2026, altri extra costi dal Medio Oriente attesi nel secondo semestre
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Risultati trim2 in calo e sotto le attese
Mattinata molto difficile per Saipem che lascia sul terreno quasi il 7%, arrivando però a perdere in avvio oltre il 9%. A far scattare gli acquisti sono stati i deludenti risultati trimestrali comunicati ieri dopo la chiusura del mercato.
I ricavi si sono attestati a 3.817 milioni di euro, +3,4% a/a, l'EBITDA adjusted a 402 milioni, in calo del 2,7% a/a e ben al di sotto del consensus fissato a 465 milioni a causa di extracosti pari a circa 70 milioni legati alla crisi in Medio Oriente, principalmente riconducibili a difficoltà logistiche/operative e sicurezza del personale.
L'utile netto adjisted è sceso a 53 milioni da 78 un anno fa e anche in questo caso ben inferiore ai 94 del consensus.
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Guidance EBITDA tagliata per extra costi Medio Oriente
Gli effetti negativi dell'escalation militare in Medio Oriente non sono però finiti: il management ha rivisto al ribasso la guidance EBITDA adjusted dell'esercizio 2026 a 1,75 miliardi di euro dalla precedente di 1,9 miliardi.
La nuova stima comprende gli extra costi già sostenuti e quelli previsti nel secondo semestre, nonché il deconsolidamento delle attività di perforazione in acque poco profonde a seguito della vendite.
La guidance aggiornata non comprende, prudenzialmente, eventuali recuperi degli extra costi che dipendono dall'esito di "discussioni commerciali con i clienti", i quali stanno "mostrando segnali di supporto".
L'analisi del grafico di Saipem
La flessione odierna potrebbe mettere in discussione l'impostazione rialzista di Saipem. La tendenza ascendente in forza da settembre 2022 negli ultimi tre mesi si è fermata in un movimento laterale che lascia presupporre a una fase di accumulazione in vista della ripresa del rally.
Oggi però il titolo è sceso a mettere pressione sul minimo di fine maggio a 4,0150 euro, che rappresenta anche la base del movimento laterale. Una chiusura di seduta inferiore a detto livello avrebbe chiare implicazioni negative, dato che segnerebbe il completamento di alcune potenziali formazioni ribassiste createsi negli ultimi mesi (un doppio massimo e un testa e spalle). Primi obiettivi a 3,82 e 3,69 con probabile approdo sui minimi di inizio marzo poco sopra i 3,10.
Segnali di forza al superamento del recente massimo a 4,5050, operazione che creerebbe i presupposti per un attacco al massimo pluriennale a 4,8460 del 15 giugno: in caso di successo riattivazione della tendenza rialzista di fondo verso l'obiettivo di medio-lungo periodo a 6,80-6,90 con tappe intermedie a 5,17 e 5,72 (massimi di inizio 2022 e ottobre 2021).
